实战营：混业资管监管创新及银行投行业务转型（上海、北京）
【F024】银行投行业务转型和混业资管监管与创新
（上海站，8月13-14日）（北京站，8月27-28日）
监管君导言
第一讲和第二讲主要讲解过去几年混业资管主要监管政策要点，近期重磅监管政策频出，对市场影响非常深远，年初的82号文、58号文以及关于代销的24号文。7月份证监会出台新八条底线，银监会酝酿银行理财新规，基本对整个资产管理行业格局进行重塑，为此监管君希望借此机会在上海和北京开展一次资管监管和创新的研讨会。讨论未来变局和可能影响，同时也邀请其他领域专业大咖一起分享。
以及当前产品结构设计如何体现这些要素，围绕监管政策进行创新的案例，以及明显违规的处罚案例分享；对比银行理财、信托、券商基金资管监管特点，混业趋势中如何注意监管风险点及把握合规的机会。
此外第三讲详细介绍央行MPA对中小银行带来的压力，以及相应对策，由此给同业和资管带来哪些新的机遇和挑战。对于中小商业银行资本监管和MPA压力凸显的背景下，如何压缩表内资产规模，非标转标？当下创新环境中有哪些出表合作方式，如何防范监管政策风险？尤其部分商业银行所在地央行中心支行对MPA考核落为C档的银行采取极为严厉的窗口指导措施，能否在未来半年及时采取有效措施降低广义信贷增幅，满足监管要求，实现银行表外业务转型？
面对私募基金近期的风云变化，我们如何深入理解监管精神、私募运作特点、合同要点。我们两天总计14小时的课程为您精心打造。
我们邀请两位具有丰富实际操作经验老师讲解相关痛点；北京站更加偏重银行投行转型。
第一讲 大资管监管和创新案例分享（3小时课程，详细梳理大资管相关监管要点，结合部分案例进行解析，上海站、北京站相同）
一.大资管法规业务监管文件核心要点解析（44条法规要点详解)
资管行业重要法规一览 | |
银监会令[2005]2号 | 商业银行个人理财业务风险管理指引 |
银监发[2005]63号 | 商业银行个人理财业务管理暂行办法 |
银监办发[2006]164号 | 关于商业银行开展代客境外理财业务有关问题的通知 |
国务院令第478号 | 中华人民共和国外资银行管理条例 |
银发[2006]121号 | 商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法 |
银监办发[2007]114号 | 关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知 |
银监办发[2007]197号 | 关于进一步调整商业银行代客境外理财业务境外投资有关规定的通知 |
银监办发[2008]122号 | 关于外资银行发售人民币信托类理财产品有关事项的通知 |
银监办发[2008]47号 | 关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知 |
银监发[2008]83号 | 银行与信托公司业务合作指引 |
银监发[2009]11号 | 信托公司证券投资信托业务操作指引 |
银监办发[2009]65号 | 关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知 |
银监发[2009]113号 | 关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知 |
银监发[2009]111号 | 关于进一步规范银信合作有关事项的通知 |
银协发[2010]134号 | 《商业银行理财客户风险评估问卷基本模版》及《银行理财产品宣传示范文本》 |
银监发[2010]72号 | 关于规范银信理财合作业务有关事项的通知 |
银监发[2010]102号 | 关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知 |
银监通[2010]2号 | 关于加强信托公司结构化信托业务监管有关问题的通知 |
银监办发[2010]54号 | 关于加强信托公司房地产信托业务监管有关问题的通知 |
非银发[2011]14号 | 关于做好信托公司净资本监管、银信合作业务转表及信托产品营销等有关事项的通知 |
银监发[2011]76号 | 关于印发王华庆纪委书记在商业银行理财业务监管座谈会上讲话的通知 |
银监发[2011]5号 | 商业银行理财产品销售管理办法 |
银监发[2011]91号 | 关于进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知 |
证监会公告[2012]30号 | 证券公司定向资产管理业务实施细则 |
证监会公告[2012]32号 | 证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定 |
银监会令[2012]第1号 | 商业银行资本管理办法（试行） |
银监办发[2012]70号 | 关于信托公司票据信托业务等有关事项的通知 |
财预[2012]463号 | 关于制止地方政府违法违规融资行为的通知 |
银监发[2013]8号 | 关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知 |
国办发[2013]107号 | 国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知 |
银市场[2014]1号 | 中国人民银行金融市场司关于商业银行理财产品进入银行间债券市场有关事项的通知 |
银监办发[2014]99号 | 关于信托公司风险监管的指导意见 |
银监办发[2014]39号 | 关于2014年银行理财业务监管工作的指导意见 |
银发[2014]127号 | 关于规范金融机构同业业务的通知 |
银监发[2014]35号 | 中国银监会关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知 |
银监发[2014]50号 | 信托业保障基金管理办法 |
银监办发[2016]58号 | 进一步加强信托公司风险监管工作的意见 |
银监办发[2016]56号 | 关于规范金融资产管理公司不良资产收购业务的通知 |
银监办发[2016]82号 | 关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知 |
中基协字[2016]63号 | 证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则（修订版）征求意见 |
中国人民银行公告[2016]第8号 | 进一步做好合格机构投资者进入银行间债券市场有关事项公告 |
银监发[2016]24号 | 关于规范商业银行代理销售业务运作管理暂行规定 |
证监会公告[2016]13号 | 证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定 |
商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿） |
二、理财业务新规及其现行监管的总体框架
(1).2015-2016年影响理财和同业的政策列举
(2).银行理财总体监管限制 (3).横向简单对比银行理财和其他资管类型差异和特征
2、新规之下重新审视银行理财分类
(1).银行理财分类
(2).银行理财客户分类
(3).结合八条底线新规对普通个人银行理财投资的影响
(4).银行表内理财分类及新规对银行表内外理财的区分
3、新规关于银行理财的关注热点
(1).银行理财产品流动性
(2).新规关于银行理财投资范围和目前体系对比，细微处体现重大差异
(3).新规对风险隔离原则和关联交易的体现
(4).新规下银行理财和其他资管嵌套
(5).资产池类理财产品负债端和资产端
(6).类基金化转型的5点体现
(7).银行理财分级产品
(8).银行理财和信托杠杆
4、代销问题
5、银行私募管理人的尴尬境地
6、关于银行理财等表外业务资本计提的探讨
7、银行理财托管
(1).银行理财托管限制
(2).新规对托管的几点变化
(3).托管行职责及其对未来理财发行的影响
三、2016年其他影响资管行业重要规则梳理
1、82号文、58号文银行业监管对资管和同业的影响
2、证监会“新八条底线”
(1).证监系资管业务“八条底线”规则四版变迁
(2).八条底线适用范围
(3).结构化产品的苛刻监管规则
(4).关于投顾的严格要求改变私募生存环境
(5).探讨结构化产品新规之后的新模式
(6).新规之下，信托的套利空间
第二讲 当前背景下银行理财和同业详解（4.5小时的课程，详细梳理银行理财、同业业务、非标监管趋势、MPA宏观审慎，通过具体处罚案例和部分合规的产品设计帮助理解监管思路和要点，上海站、北京站相同）四.关于资管跨行业穿透的探讨
1、不同类型机构资产管理业务的交叉融合
2、穿透识别
(1).框架
(2).券商基金资管合格者穿透问题
(3).定增人数穿透问题
(4).信托合格投资者及底层资产穿透问题
(5).收益权拆分转让的合格投资者穿透问题
(6).银行理财和同业底层资产的穿透
(7).探讨新规关于穿透的隐藏细节
(8).分级产品和结构性理财的穿透
(9).银行理财和同业底层资产的穿透
(10).案例分析（宝能案例分析）
(11).关于商业银行法43条禁止性事项的穿透识别
(12).混业监管条件下私募MOM嵌套双层结构化产品案例
3、理财新规和八条底线关于穿透的综合考虑
4、宏观审慎监管
(1).中债登对资管嵌套的穿透登记
(2).宏观审慎监管多部门信息共享、系统对接
(3).设想的各类资管产品登记平台协同场景
五.非标的由来及非标转标模式探讨
1、非标的类型
(1).从类信贷到银行理财非标
(2).信托非标
(3).“八条底线”券商基金非标类资产管理
(4).非标定义的细节对比及市场常见误解
2、非标投资的误解
(1).部分法规依据列举
(2).区分非标转标和“信贷类资产出表”
(3).“同业非标”是何物？
(4).新监管环境下，滥用监管模式案例和注意事项
3、非标监管的特殊规定
(1).农村金融机构
(2).99号文和58号文对信托非标的态度
4、非标转标的合规性探讨
(1).交易所挂牌的非标转标模式
(2).2013年非标最严格时期的监管态度
(3).私募ABS及监管ABS转标和出表探讨
(4).非标转标的意义
5、未来监管趋势
(1).禁止预期收益率非标出表
(2).净值型产品的规范估值运作
(3). “类信贷”最新定义，向“类信贷”监管改变的趋势
六.同业127文和140号文一年半回顾（简单略过）
6、同业业务现场检查案例分析
案例一：拆分期限进行票据买卖，少计风险资产；
案例二：同业存款与项目运用期限不匹配，流动性风险应关注
案例三：受让的信托受益权（转让标的）不存在
案例四：委托定向投资案例
七.信贷资产转让及82号文
1、82号文对资管市场的影响——几个关心的问题
(1).债权和收益权之争
(2).私募ABS是否受到影响？
(3).会计出表 vs. 监管出表
(4).个人银行理财和信托高风险投资的监管总结
(5).私募ABS是否为标准化债权？资本计提逻辑
(6).银登中心的由来和信贷资产流转的尴尬局面
(7).银行理财对接本行信贷资产为何限制，突破在哪？
(8).银登中心执行细则的看点
2、信贷资产转让
(1). 信托资产收益转让业务
(2). 信贷资产出售
(3). 信贷资产类理财业务
(4). 信贷资产转让
(5). 私募ABS探讨（个人观点）
3、案例分析
银行理财对接不良资产出表模式
八. MPA宏观审慎监管
1、MPA宏观审慎监管
(1).央行MPA框架对理财和同业业务影响
(2).信贷的定义
(3).逆周期资本
(4).商业银行的出路和可能的对策
(5).应收款类投资及MPA测算数据
(6).地方中心支行可能层层加码，窗口指导
第三讲 中小银行资产产业发展基金实务与新形势下转型创新（上海站、北京站相同） 一、产业发展基金操作实务与案例1、PPP产业基金：痛点与解决方案
（1）PPP为何难以落地
（2）破解之道
（3）PPP项目落地实操方案 2、政府债务平滑基金痛点与解决方案 （1）基金设立及结构
（2）法律问题及常见风险
（3）后期处理
二、产业基金+资产证券化
1、资产证券化操作模式 2、存量产业基金资产证券化操作实务
（1）结构设计
（2）操作要点 3、增量产业基金资产证券化操作实务
（1）结构设计
（2）操作要点
三、中小银行面临困境及最新文件解读
1、资金行：资产荒
2、资产行：风险资产不足
3、82号文解读
4、MPA对商业银行影响
5、理财业务困境与转型方向
四、中小银行转型方向及当前业务发展思路
1、互联网+银行（消费金融、养老金融等）
（1）大数据金融实施必要性
（2）消费金融实操
2、MPA考核下商业银行转型创新
（1）代持模式
（2）表内模式
（3）表外模式
（4）表表外模式
3、产业基金+资产证券化操作案
（1）平滑基金证券化实操经验
（2）资产证券化+产业
第四讲 私募新规及新八条底线给基金管理人的挑战（上海站）
一、私募基金监管体系概览
1、私募基金的监管体系
2、自律规则体系
3、私募新规的挑战
二、《募集行为办法》正式实施后的自查要点
1、在线特定对象确定程序合规么
2、确认合格投资者的资产证明如何审
3、募集结算资金专用账户开设了么
4、基金合同中的冷静期约定了么
5、 要不要回访，如何回访
6、募集程序的简易流程
7、募集文件如何保管
8、 《募集行为办法》的新老划断
三、7.15之后，基金合同该如何修改
1、 契约型私募基金合同之重点条款
2、合伙协议与公司章程之重点条款
四、新八条底线对私募投资基金的影响
1、新八条底线对私募投资基金的影响
2、适用于私募证券基金管理人
3、投资建议局限于两类主体
4、投顾资格门槛提高
5、投顾投资劣后被禁止
6、结构化基金被严控
7、对外投资杠杆率受限
8、过度激励被禁止
9、人数限制横向打穿
10、资金池被严禁
11、新老划断需关注
第四讲：中小商业银行投行业务的创新模式与转型探索（北京站）一、 中小商业银行发展投行业务的必要性
1、 商业银行面临的竞争环境
2、 商业银行投行业务的主要特点
3、 商业银行投行业务的发展方向
4、 商业银行投行业务的核心竞争力
二、商业银行的并购业务
1、 并购贷款业务
a) 并购贷款简介
b) 利用并购贷款化解不良资产案例分析
c) 并购贷款助力企业完成利润调整的案例分析
2、 与上市公司有关的并购重组业务
a) 并购基金常见形式及案例分析
b) 并购杠杆融资的案例分析
c) 并购过桥融资的案例分析
3、 跨境并购业务
a) 跨境并购监管政策概述
b) 跨境并购的融资方式
i. 债权融资（内保外贷、境内直贷、境内直投的典型案例分析）
ii. 夹层融资（QDII及并购基金的跨境并购案例分析）
iii. 股权融资（QFLP、PE参与的并购案例分析）
c) 上市公司跨境并购的交易方式总结
三、商业银行的股权融资业务
1、 员工持股及股权激励业务
a) 员工持股及股权激励简介
b) 融资方式及案例分析
2、 Pre-IPO 融资
a) 直接投资股权（平层投资及结构化方式参与国企混改的案例分析）
b) 债权融资用于股权投资（自然人大额融资案例分析）
3、 明股实债业务
a) 主要交易结构
b) 房地产业明股实债融资案例分析
c) 融资方案设计的关注要点
孙海波:
上海法询金融信息服务有限公司创办人，“金融监管研究院”微信号（原微信号“金融监管”）创办人，也是公众号原创文章主要创作者。长期从事金融监管政策研究，专注跨境、银行理财、债券市场、资管等监管政策研究。曾先后就职于德意志银行（中国）和星展银行（中国）
个人专注：专注金融监管政策研究，服务于中小金融机构。原微信号“金融监管”原创文章100多篇。近期陆续推出《230部跨境人民币监管政策报告详解》、《最全金融牌照和业务资质监管规则汇总》；《银行间债券市场最全政策报告》；《外汇法规分类梳理报告》；《自贸区监管政策汇总和解读》；将在本月推出《资管跨行业监管政策报告》，覆盖信托、银行理财、私募基金、券商资管、基金专户和子公司、保险资管等；
讲师B:
财政部财政科学研究所博士，中国财政学会投融资专业委员会委员，现就职于某城商行北京 投行与同业中心，任投资银行部总经理。曾就职于中国民族证券投资银行总部，有丰富的 IPO、并购 重组、债券、非标及资产证券化理论和实操经验。2015 年至今，带领团队完成 5 单共计 160 亿存量 非标 ABS 和 20 亿信贷资产证券化（CLO）项目。主导券商投资银行和银行投资银行多个项目，并长期研究财政投融资体制，对货币和财税体制有深刻理解。
邹菁律师（上海站）:
国浩律师事务所合伙人，英国曼彻斯特大学 国际商法硕士，复旦大学首期私募股权总裁班课程班，复旦&香港大学EMBA培训项目。
讲师D（北京站）:
先后任职于四大会计师事务所、证券公司投行部，现任某银行北京分行投行部负责人，业务领域涵盖境内外资本市场的股权及债权融资业务，跨境投融资业务，擅长交易架构设计，项目经验丰富。
上海站：2016年8月13-14日
北京站：2016年8月27-28日
指导价：3800元/人（含课程材料与午餐）
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