重磅丨基金业协重新分类私募基金：定增基金不受八条底线约束！（附新旧对比图）
【F031 】债券基础和交易策略研讨会【9月24-25日|深圳】
【F026】跨境资本项目外汇交易培训及案例研讨会【9月24-25日|上海】可直接点击上述产品了解查看详情；或咨询刘老师电话&微信：13585803262；杨老师电话&微信：15216899716。
原创声明 | 本文解读部分作者金融监管研究院创始人孙海波、研究员许继璋，欢迎个人转发，谢绝媒体、公众号或网站未经授权转载，违者追究其法律责任。
法询金融解读：
中国基金业系会于2016年9月8日在官网发布《关于资产管理业务综合报送平台上线运行相关安排的说明》，并正式上线运行“资产管理业务综合报送平台”，根据该系统发布的《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》，基金业协会对私募基金的分类做了重大调整。
一、和原分类相比的主要变化
1、原私募基金被分为私募证券、私募股权、创投基金和其他基金四大基本类别，新的分类保留了上述四大基本分类并在此基础上分别增加了与之相对应的4类FOF基金，因此在新的分类方法下私募金共分为8大类。
2、尤其值得关注的是，此次基金业协会特别强调上市公司定增基金的基金类型“建议”选择“股权投资基金”，虽然原私募基金股权登记系统中将上市公司定增基金同时归在私募证券基金和私募股权基金类下，但我们通常认为定增的标的为上市公司的“股票”，一般会将其归入私募证券投资基金的范畴。
上市公司定增基金被划入“股权投资基金”有重大影响，这意味着其不适用“八条底线”的规定（八条底线的适用范围见下图），即不受八条底线对结构化产品杠杆率的限制。若定增基金被分类为私募证券投资基金，则需要受到八条底线中关于股票类产品杠杆率不得超过1倍的限制。
另外，需要指出的是，虽然“八条底线”的适用范围是按照基金管理人的类型进行界定的，但是我们认为在实际适用上应当按照具体产品的类型。
3、删除了原私募基金登记备案系统中“其他投资基金”类型下的“债权基金（非标债权、委托贷款）”。
4、强调主要投资于上市公司定向增发的“上市公司定增基金”，基金类型建议选择“股权投资基金”。
二、私募基金新旧分类对比图
1、原私募基金登记备案系统的分类
2、资产管理业务综合报送平台的新分类
《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》
一、私募投资基金的业务类型/基金类型
1、私募证券投资基金：主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种；
2、私募证券类FOF基金：主要投向证券类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金；
3、私募股权投资基金：除创业投资基金以外主要投资于非公开交易的企业股权；
4、私募股权投资类FOF基金：主要投向私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金；
5、创业投资基金：主要向处于创业各阶段的未上市成长性企业进行股权投资的基金（新三板挂牌企业视为未上市企业）；（对于市场所称“成长基金”，如果不涉及沪深交易所上市公司定向增发股票投资的，按照创业投资基金备案）如果涉及上市公司定向增发的，按照私募股权投资基金中的“上市公司定增基金”备案。
6、创业投资类FOF基金：主要投向创投类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金；
7、其他私募投资基金：投资除证券及其衍生品和股权以外的其他领域的基金；
8、其他私募投资基金类FOF：主要投向其他类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金。
特别强调：
1、对于主要投资新三板拟挂牌和已挂牌企业的“新三板基金”，建议按照创业投资基金备案；
2、主要投资于上市公司定向增发的“上市公司定增基金”，基金类型建议选择“股权投资基金”。
二、各类私募投资基金对应的产品类型
1、私募证券投资基金，对应的产品类型为：权益类基金、固收类基金、混合类基金、期货类及其他衍生品类基金、其他类基金
2、私募证券类FOF基金，对应的产品类型：不填
3、私募股权投资基金，对应的产品类型为：并购基金、房地产基金、基础设施基金、上市公司定增基金、其他类基金
4、私募股权投资类FOF基金，对应的产品类型：不填
5、创业投资基金，对应的产品类型：不填
6、创业投资类FOF基金，对应的产品类型：不填
7、其他私募投资基金，对应的产品类型为：红酒艺术品等商品基金、其他类基金
8、其他私募投资类FOF基金，对应的产品类型：不填
三、产品类型定义
1、权益类基金，是指根据合同约定的投资范围，投资于股票或股票型基金的资产比例高于80%（含）的私募证券基金。
2、固收类基金，是指根据合同约定的投资范围，投资于银行存款、标准化债券、债券型基金、股票质押式回购以及有预期收益率的银行理财产品、信托计划等金融产品的资产比例高于80%（含）的私募证券基金。
3、混合类基金，是指合同约定的投资范围包括股票、债券、货币市场工具但无明确的主要投资方向的私募证券投资基金。
4、期货及其他衍生品类基金、是指根据合同约定的投资范围，主要投资于期货、期权及其他金融衍生品、先进的私募证券投资基金。
5、并购基金，是指主要对处于重建期企业的存量股权展开收购的私募股权基金。
6、房地产基金，是指从事一级房地产项目开发的私募基金，包括采用夹层方式进行投资的房地产基金。
7、基础设施基金，是指投资于基础设施项目的私募基金，包括采用夹层方式进行投资的基础设施基金。
8、上市公司定增基金，是指主要投资于上市公司定向增发的私募股权投资基金。
9、红酒艺术品等商品基金，是指以艺术品、红酒等商品为投资对象的私募投资基金。
点击“阅读原文”获得法询精品课程目录