债券基础和交易策略研讨会

【F038】债券基础和交易策略研讨会

（深圳）

前言：

5月份央行发布8号公告全面放开各类资管计划进入银行间市场开户，尤其是中小银行理财。

7月15日证监会发布新八条底线《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》（证监会公告[2016]13号）严格规定优先劣后结构化产品杠杆率；禁止任何对优先的收益保障；禁止预期收益率宣传和大幅度收紧第三方投顾准入。进一步强化资金池定义。显然利好标准化债券包括ABS。

紧接着7月27日披露的银行理财新规征求稿，再次大幅度限制中小银行理财投资非标，而只能投资标准化债权，设定严格准入。但类似金融债、高等级信用债、地方政府债等收益率无法达到银行理财的要求，所以对大量中小银行的理财而言如果无法获得综合类资格准入唯有走标准化债券一套路。这是我们组织此次债券基础和交易策略的主要动因。

参考提纲

第一讲：

讲师A

一、债券基础篇

1、什么是债券

   1）  债券概念

   2）  债券的基本要素

   3）  债券的特殊属性

   4）  债券的投资偏好

   5）  债券的分类

2、债券的理论定价指标

   1）  净价

   2）  全价

   3）  到期收益率

   4）  久期

   5）  凸性

   6）  DV01

3、债券市场的定价逻辑

   1）  券种的鄙视链

   2）  期限的鄙视链

   3）  新老券的鄙视链

二、债券市场篇

1、债券市场概况

2、债券一级市场

   1）  债券一级市场招标方式

   2）  债券招标案例

   3）  一级市场投标的目的

   4）  一级市场投标技巧

3、债券一级半市场

   1）  什么是债券一级半市场

   2）  债券的分销

   3）  债券的上市

   4）  中介的一级半报价

4、债券二级市场

   1）  二级市场交易原则

   2）  二级市场的询价方式

   3）  二级市场的交易特点

三、债券组合管理篇

1、组合管理的逻辑

  1）  债券组合的账户分类

  2）  债券组合的常见估值方式

  3）  风险与收益的关系

2、债券组合的常见风控指标

  1）  组合敞口

  2）  组合久期

  3）  组合DV01

  4）  信用风险限额

  5）  其他风控指标

3、构建组合的逻辑

  1）  明确组合的管理要求

  2）  构建组合的基本逻辑

  3）  不同券种的在组合中的作用

  4）  建仓实例分析

4、组合日常管理

  1）  债券的买卖逻辑

  2）  杠杆操作

  3）  组合的流动性管理

  4）  组合的波段操作

  5）  组合管理案例分析

第二讲：债券研究及投资组合管理

讲师B

1、债券基础篇

1) 债券基本知识

2) 债券市场的结构和分类

3) 债券市场投资者及其特征

4) 债券的定价与交易

2、债券研究

1) 债券研究的架构

2) 宏观研究框架

3) 利率债研究框架

4) 信用债研究框架

5) 可转债研究框架

3、债券组合管理

1) 组合的风险控制

2) 组合的估值

3) 组合的清算和托管

4) 组合构建

5) 债券组合的调整

6) 业绩归因分析

4、下半年债券市场观点分享

1) 宏观经济走势研判

2) 下半年债券投资策略

第三讲：

讲师C

一、利率债投资策略概述

 1.策略要点概述

 2.2013年至今市场复盘

 3.宏观要素的影响路径

 4.政策和制度建设的影响路径

 5.信用风险的影响路径

 6.流动性的影响路径

 7.市场结构、投资者结构与技术面

二、利率债组合管理

 1.骑乘策略

 2.哑铃和梯形策略

 3.蝶式策略

三、衍生品与大类资产配置

 1.利率衍生品

 2.大宗商品与利率债

 3.股市与利率债

四、总结：宏观分析与利率债投研的核心要素

 1.诚意正心

 2.最好的框架是没有框架

 3.深度与广度、定性与定量

讲师介绍

讲师A：

江苏银行金融市场部固定收益团队经理助理，CFETS请求报价小王子、2015优秀做市交易员、微信公众号蕉易猿生像作者。毕业于全美TOP15金融工程硕士，曾在美某私募基金从事期权套利策略的制定和交易，有较强的逻辑梳理能力。银行间债券市场资深交易员，组建江苏银行债券交易台，其前期开设的《债券投资实务入门》课程，以平实的表达，深入浅出的介绍了银行间市场债券投资的基本规则和逻辑，受到市场广泛好评。

讲师B:

       某公募基金固定收益部副总监，基金经理，管理过多种类型的债券型基金，业绩优秀，此前在某买方机构从事自营债券投资。具有丰富的自营债券投资经验和公募基金管理经验。

讲师C：

上海毕朴斯投资管理合伙企业（有限合伙）副总经理兼投资经理，英国诺丁汉大学金融与投资专业硕士。曾管理多种类型的债券类产品，研究和交易经验都比较丰富，注重策略研究和大类资产配置，现管理50亿元固定收益类产品。

课程时间

深圳：2016年9月24-25日

参会费用

指导价：3800元/人（含课程材料与午餐）

优惠价：3500元/人（提前一周报名并缴费可享优惠价）（含课程材料与午餐）

同一单位3人以上报名可享团购价！

（详情请拨打刘老师电话135 8580 3262咨询）
※往返路费,住宿及接送机服务,均需自理,不包含在参会费内.※

2天全程参会费包含的权益 

1.尊享2天会议全程精彩内容，与主讲人面对面交流；
2.彩色打印纸质版会议材料一套；
3.享有本期参会人员通讯录及微信交流群；
4.享有法询金融每周政策咨询期刊1个月免费服务（原订购价1800元/年）；
5.享有法询金融线上微课堂会员1个月免费服务（原订购价2000元/年）。

报名方式

微信或电话联系：

刘老师：135 8580 3262

杨老师：152 1689 9716

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