AD丨债券市场基础及实务【12.2-3 上海】

债券市场基础及实务操作与研究框架

第一讲：债券市场基础与实务操作

讲师A|12月2日 9:00-17:00

商业银行本币债券交易部门副总经理，十年来就职于多家大型商业银行总行金融市场部门，历任代客理财、货币市场、债券交易、衍生产品交易等多个前台岗位，多次被外汇交易中心评为优秀交易员、优秀交易主管。

一、债券市场构成和基本业务介绍及监管

（一）常见的债券市场参与主体

（二）债券的分类

（三） 不同机构的投资偏好

（四）我国债券的发行及流通和监管

1、债券市场监管法律体系

2、债券市场监管主体

3、债券市场监管原则

4、债券市场监管法律制度

（1）债券发行制度

发行审核制度、发行评级制度、发行担保制度、发行承销制度、发行确权制度

（2）债券交易制度

债券托管制度、债券交易类型、债券交易方式、做市商制度

（3）债券上市制度

（4）债券清算制度

二、债券投资基础知识

（一）债券基础相关要素分析：

1、债券价格（定价方式）

2、到期收益率和基点价值的概念

3、债券收益与风险

4、债券主要风险类型

5、风险的识别与计量（久期与凸度）

6、债券相关的税收分析

7、衍生品市场分析

利率互换、债券远期、利率期货、信用衍生品：CDS

（二）信用评级与信用利差

1、信用评级分类与评级符号

2、信用利差

三、债券投资的特点

（一）投资账户的划分

（二）债券投资和流动性管理

（三）机构投资行为

四、债券投资组合管理

第二讲：债券研究框架&债市最近怎么了

讲师B|12月3日 8:30-12:00

某券商固收首席分析师，北京理工大学数理金融专业校外硕士导师。长于流动性研究，曾在《经济观察报》、《财经》、《证券市场周刊》等主流媒体发表过60余篇文章，《老虎财经》、《百度百家》、《扑克财经》专栏作家，CCTV证券频道分析嘉宾。

一、利率市场研究框架

1、你需要了解的三个周期

1.1 经济运行周期

1.2 货币政策周期

1.3 流动性周期

2、债券市场的三个阶段

2.1 债券市场的蜜月期

2.2 债券市场的初步压力期

2.3 债券市场的最强压力期

3、期限利差的框架

3.1 纯预期理论是最具解释力的理论 

3.2 期限利差的逻辑的重要变化 

4、我们对市场的认知

二、债市最近怎么了

1、市场的矛盾在预期差而非预期边际上 

2、市场的空鸟笼效应再现 

3、情绪从何而来 

3.1 全球市场的risk-on； 

3.2 经济的强预期

4、我们还有什么担心？ 

4.1 监管会加速吗 

4.2通胀对债市的威胁 

5、市场的一些乐观信号 

5.1 关注货币政策的边际拐点 

5.2 关注市场头寸的信心指标 

5.3 关注利率的潜在位置 

5.4 关注金融监管的溢价问题 

6、面对强预期惯性，我们应该如何做 

第三讲：信用债研究框架

讲师C|12月3日 13:30-16:40

某公募基金固定收益部副总监，基金经理，管理过多种类型的债券型基金，业绩优秀，此前在某买方机构从事自营债券投资。具有丰富的自营债券投资经验和公募基金管理经验。

一、债券基础篇（粗略讲解）

（一）债券基本知识

（二）债券市场的结构和分类

（三）债券市场投资者及其特征

（四）债券的定价与交易

二、债券研究

（一）债券研究的架构

（二）宏观研究框架

（三）信用债研究（重点讲解）

1、信用债研究框架

2、行业研究：自上而下

3、多案例解析

4、行业研究：自下而上

5、个券研究框架

6、个券风险点分析整理

7、七种典型案例分析

更多课程信息

培训时间：2017年12月2-3日

培训地点：上海

课程费用：3800元/人（三人以上或老客户均有优惠）

详询张咪电话微信：135 8580 3262