盖茨亲述与巴菲特28年忘年交:巴菲特教会了我三件人生最重要的事！

撰稿Viwei | 排版 YC | 校稿 Vivian

对于"股神"沃伦·巴菲特和"微软创始人"比尔·盖茨相信大家都不陌生，但你知道吗？这两个顶级富豪虽然所处专业领域不同，但却是真正的"铁哥们"！自从1991年两人相识以来，就一直保持着非常密切的关系。每年在伯克希尔哈撒韦(巴菲特旗下最出色的投资收购公司)年会后，两人都会打一局桥牌和乒乓，这已经是两人的传统活动了。

"沃伦对我而言不仅仅是一位伟大的朋友，更是一位伟大的老师......作为我们基金会的托管人，他是梅琳达和我非常优秀的思想合作伙伴。然而最受益匪浅的是，我从沃伦身上学到了人生最重要的三件事。"

1. 有效利用平台，实现价值最大化

作为企业的领导人，很多人都会写致股东信，但很少有人像巴菲特一样以股东信出名。一部分是因为他天生的幽默感，另一部分则是因为他的信非常诚恳且"有料"，不少人根据巴菲特的建议投资而收获颇丰。

所以，利用好自己的平台、尽可能地发挥个人魅力，给客户、员工、同事、投资人带去有价值的信息，才会让别人对你的信任持久不衰。

2. 珍惜时间

"无论你多有钱，都买不到时间"。巴菲特对于时间的感觉尤为敏锐，他绝对不会让日程表上充满毫无意义、没完没了的会议，而是花在了更加关键的地方，例如接听高级顾问的电话、大学讲课、与有学识有潜力的人聚餐等等。

3. 真正的投资绝对比你想象的深

很多人都觉得，巴菲特是一个百年难得一见的投资天才。的确他有着敏锐的商业嗅觉以及整体思维框架，但是对巴菲特而言，真正成功的投资绝对不是跟着大众随波逐流，而是要把眼光放得更长远，去了解一个公司、一个行业背后的意义以及未来趋势：找一个被市场低估的、有潜力的项目去投资，并且长期持有。

对于巴菲特的三点人生建议，盖茨一直深信不疑，而作为"科技宅"，他做的最聪明的一件事情便是：跟着巴菲特去投资！

2014年7月开始，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司大规模从Conventry First购买了价值$3亿的保单，正式开启了"保单贴现"的投资狂潮，此后以每年大约$6亿的规模投入到保单贴现的市场中去。巴菲特甚至有一个私人公司Berkshire Settlements，专门用来做二级市场保单贴现和收购类交易。

比尔·盖茨虽然在投资领域并非专业，却足够聪明，他立刻看到了此中商机，盖茨下属的比尔及梅琳达·盖茨基金会(目前全球最大的私人基金会)紧紧地跟着巴菲特投身到了"保单贴现"的市场中来。在其所有另类投资中，"保单贴现"占了其中的80%以上。

紧接着，许多顶级大型投资公司也加入其中。黑石于2014年分别从Monarch Alternative Capital LP和爱尔兰ESF 110 Parent Co购买了面值$8亿和面值$11亿的保单贴现类资产。2015年从苏格兰皇家银行购买了面值$18亿的保单贴现类资产。2017年，黑石又用高价收购了一大部分AIG在保单贴现三级市场上出售的面值$150亿的资产。

据Rocky Roland2016年研究报告，保单贴现市场的规模已经达到了$1000亿。而另一家机构conning预测，到2026年，保单贴现市场的规模将达到1870亿美元。

除了伯克希尔哈撒韦公司、比尔及梅琳达·盖茨基金会、黑石投资公司之外，苏格兰皇家银行、瑞士信贷、密歇根大学、新西兰养老基金、加利福尼亚政府职员退休基金、安大略教师退休基金等也都是保单贴现市场上的大户。

那么

保单贴现究竟是什么？

它又有着怎样的投资优势？

受到这么多大型投资机构、国家基金的青睐？

什么是保单贴现？

可能许多人对于”保单贴现“这四个字还不太了解，但在大型投资机构圈子里，它却早已是一个非常成熟且受欢迎的产品了。

那么，究竟何为保单贴现呢？

一份普通的保单，当投保人因无力支付保费或不再需要保单而选择取消保单时，通常会有两种做法：一是取出保单里的现金价值，但往往只能拿到很少的一部分；二是按照现金价值进行贷款，但需要投保人每年缴付保费以及利息。

这时候，出现了一种叫做保单贴现的东西，一部分无力支付保费或者身患重疾想要获得大笔资金的人将自己的保单一次性卖给第三方公司，而第三方公司成为了保单的受益人并且继续缴纳剩下的保费，且在投保人去世后取得他的全部理赔金。投资人则可以向第三方公司购买这些保单成为最终受益人。

举个简单虚拟的例子：

李爷爷35岁的时候购买了一份价值$300万终身寿险，每年需要缴纳$1.5万的保费。70岁时由于私人原因需要一笔钱，就想着把保单卖掉换现，于是他以$60万的价格卖给了第三方公司。

7年后，李爷爷去世，第三方公司获得了$300万的理赔金，减去之前$60万的购买费以及7年间每年$1.5万的保费，共赚$229.5万，内部收益率达23%。

除了等待保险公司理赔，也可以选择一年后以$80万的价格出售给其他大公司，两年净赚$18.5万，内部收益率高达30%。(上述为虚拟案例)

如果大家还对保单贴现不太理解，那么这个视频相信能够帮助大家更好地理解这个投资方式：

保单贴现有何无可比拟的优势？

那么，保单贴现究竟有何无可比拟的投资优势，让这么多大型投资公司、基金会等趋之若鹜？

1. 受市场波动影响小

保单体现归根到底，投资人购买的是一份人寿保险受益权，它的理赔金额是确定的，不会受到政治、经济、市场等因素的影响。相较于股票、基金、债券来说，风险极低。数据显示，自2012年以来，即使市场波动不停，保单贴现指数一直稳步上升，所以保单贴现是一个对抗金融周期和危机的极佳武器。

而美国的保险市场非常成熟，法律法规也很健全，在过去的200多年中，几乎没有出现过保单不能获赔的现象。另外，人寿保险通常由国家保险部门监管，超过45个州已通过保单贴现消费者保护的法律法规，要求保单贴现的经纪人和买家在各州获得许可。受高度监管的保单贴现市场将吸引更多的投资者。

2. 未来潜力巨大

保单贴现市场如今才刚刚起步，未来的潜力不可估量。据调查，目前65岁以上持有人寿保险保单的人中，有25%符合保单贴现的条件，因此每年有面值为350亿美元的保单可以用于出售，其市场价值约为88亿美元。

随着人口严重老龄化、遗产税的降低、个人寿命的延长等原因，越来越多的老人会在晚年时期想要拥有更多的现金来与家人共度最后的欢乐时光，而保单贴现能够立刻给他们带来庞大可观的现金流。据最新的保险研究协会调查表明，在65岁以上拥有保单的人群中，90%的人会考虑保单贴现。

3. 市场活跃，易退出

目前保单贴现的市场非常活跃，好的保单贴现属于供不应求的状态，大型投资收购公司像是黑石、伯克希尔哈撒韦等都想要收购这样的保单贴现，所以一些小型公司会在购买保单并持有一两年后，打包卖给他们，赚一笔"快钱"。所以如果你购买了保单贴现产品但想要转身脱手，也是一件非常容易的事情。

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保单贴现一直以来都是大公司们的囊中物

普通人怎么能接触到呢？

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资产管理方：CG Analysts Ltd、Countrywide

估计很多人对保单贴现有了一定了解

也和城市君一样心动不已

但摆在我们面前的仍然有许多疑问

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