马云又有一家公司成了全球最值钱的创业公司，它未来还有哪些挑战？
蚂蚁金服又融资了，45 亿美元。
4 月 26 日中午，蚂蚁金服宣布完成了一轮 45 亿美元的融资。这是全球互联网行业迄今为止最大的单笔私募融资，蚂蚁金服的估值也因此达到 600 亿美元。领投公司为中投海外和建信信托所率领的投资团。
这个数字超过了此前估值最高的 Uber，后者估值在去年年底达到 510 亿美元。
蚂蚁金服前身是成立于 2004 年的支付宝，2014 年 10 月正式从阿里巴巴独立出来成为独立的金融服务公司。现在，蚂蚁金服旗下有除了有支付工具支付宝和金融理财工具余额宝，还有借贷的服务蚂蚁花呗和信用体系“芝麻信用分”等等。
这个从支付宝开始的公司未来要做什么？
蚂蚁金服这么大的生意，起初还是从大多数人早已熟悉的“支付宝”开始。
2004 年，用来给电商做担保交易的支付宝上线。当用户在淘宝上购物时，可把钱先打到支付宝的账户上，直到交易确认成功，才会将相应的款项转给对方。
很快，支付宝被开放给淘宝以外的平台，它也逐渐从交易中介变成中国最主流的互联网支付工具。
截至 2016 年 3 月底，支付宝实名用户数已经超过 4.5 亿，这也可以等同于蚂蚁金服的用户。
从 2013 年 6 月的余额宝开始，用户对支付宝的印象不再是支付工具。彼时，余额宝接上货币基金，将用户手里规模不限的钱款吸进每日返还收益的活期理财。
之后两年多，余额宝的年化收益从接近 7% 一路跌到现在的 2.5% 以内，低于不少竞争对手。但靠着支付宝长期积累的账号、安全口碑、快速取现的保证，超过两亿用户已经养成了放些钱在里面的习惯。到 2015 年年底，余额宝背后的天弘基金所管理的资产规模超过 1 万亿，成为国内基金业历史上首个破万亿的基金公司。
余额宝聚集到大笔资金后，蚂蚁金服又开始售卖收益更高的基金、股票、纸黄金等理财产品，把钱留住。
支付宝应用内的花呗和余额宝页面
存款、理财以外，蚂蚁金服未来的大生意还包括各种信贷。不管是你买东西时默认支付所用的花呗、凭信用借款的借呗，还是面向企业的网商银行，它都在产生越来越多的债权。
就像银行的房贷，依靠互联网所聚集的这些单笔数额更小、但总额庞大的债权最终也可能变成金融产品，带来可观收入。
一个庞大的互联网银行正在建立起来。
从支付宝算起，蚂蚁金服经过 12 年的发展，估值已经接近招商银行的市值。再往前就只有四大国有银行，而伴随工业下滑，这几家最近的财务报表都不好看。
竞争依然激烈，蚂蚁金服在和腾讯赛跑
和 Uber 争最值钱创业公司的，蚂蚁金服不是第一个。2014 年，小米手机销量一度超过联想和华为，它的估值也达到 450 亿美元。眼见着就要成为百度、阿里巴巴、腾讯之后的另一个中国互联网巨头。
但不到两年，小米手机的销量和平均定价都被华为甩开、软件服务也没能成为理想中的大生意。现在坊间流传的消息是小米寻求新一轮融资时已经将估值下降到 300 亿美元以内。
这就是中国互联网的变化速度。同样的风险，蚂蚁金服也有。它最危险的竞争对手便是微信。
今天近 6 亿用户每天打开微信，与朋友交流、看新闻。过去两个春节，两次红包大战，微信显然是更成功的那一个。
从线上到线下，微信支付抢了到不少市场。现在北上广大型的超商和便利店，微信支付的覆盖率已经和早起步许多年的支付宝相差无几。
但目前腾讯和用户手里钱的关系就停在了红包和线下小额支付。理财通、微众银行、微粒贷，并没有做起来。
混乱的产品是腾讯在理财上失败的原因。钱放进理财通的货币基金不方便取出，既不能用于微信支付，提现也不是实时完成的。
更糟的是今年 3 月，微信提现开始收取手续费，提现超出 1000 元部分按银行费率收取手续费，费率为 0.1%，每笔最少收 0.1 元。数字虽小，但在免费的支付宝面前，任何费用都会让人抗拒。
马化腾说，收费是因为他们每个月为微信转账垫付了 3 亿元的银行手续费。
这除了说明了微信每个月转账费用在 3000 亿元左右之外，还说明了一件事情，腾讯留不住这笔钱。
腾讯的内部架构决定了微信不会为金融业务努力。
拥有用户的微信和负责金融业务的财付通分属于不同业务部，微众银行则根本不是同一个公司。
像大多数以业务分部门的公司一样，腾讯内部也没什么合作可言。微信、QQ、财付通的应用都指向相同的渠道，但每个部门各自重新开发了一套支付系统。微信和 QQ 支付也一直相互竞争。
四分五裂的金融服务让坐拥近六亿用户的微信，至今只让金融业务替代了用户钱包里的零钱。
对于蚂蚁金服来说，问题就在于腾讯能不能及时作出那个艰难的决定，调动整个公司的资源去做金融。
蚂蚁金服很明显在担心这一天，过去几个月里，支付宝被塞进了类似微信的聊天功能、用春晚广告鼓励用户转红包拉关系。甚至你还能在里面看到视频直播。
支付宝内视频直播功能
这一切都是为了让人每天在手机上打开支付宝、并且多待上几分钟。不过到目前为止，这些努力还没能显著拉近支付宝和微信的距离。
蚂蚁金服背后的追赶者，还有京东
而阿里在电商领域最大的挑战者是京东。京东在 2012 年开始为自己供应链上的商家提供贷款等金融服务。
2013 年 7 月，京东将金融业务独立出来，成立了京东金融集团。京东金融今年 1 月融资后的估值为 466 亿人民币，约为蚂蚁金服的 1/9。
京东金融截图
京东金融有不少问题，比如它的支付远不像支付宝那么通用，基本只在京东自己的商店。
而在安全方面，京东也有过一些离奇的失误。比如京东金融应用就曾多次发生过数据“消失”的故障，买了理财产品的用户突然发现余额变成了 0。虽然最后钱都回来了，但在一个理财产品上出现这样的 bug，不是什么让人放心的保证。
但就像京东追赶天猫时一样，它在金融业务的速度上，比蚂蚁金服更快一些。
比如个人消费信贷，京东白条在 2014 年 2 月就已上线，而花呗则晚了一年多才推出。
目前京东白条的服务范围与后者相比也更广。只要你的额度足够，它不仅可以购买京东商城中所有上架商品，而且目前还能在旅游、汽车、装修、租房、教育等多种线下消费情景中使用。而花呗在淘宝，甚至天猫上，目前还不能支持所有商铺。
白条对于京东金融已经不只是刺激消费、赚取用户利息的工具。2015 年 9 月到 2015 年 12 月期间，京东将白条的债权转化为证券，共吸收了 20 亿元的资金，进而打开了新的资金渠道。
其它金融服务，京东的尝试也更为积极。2014 年 7 月时，京东宣布推出股权众筹。2015 年 3 月，其股权众筹板块上线，半月后交易额突破了 1 亿元。
作为应对，蚂蚁金服在 2015 年 10 月选择花钱入股同样做股权众筹的 36 氪，并于年末测试股权众筹平台蚂蚁达客。但花了 3 个月时间才募集到 1.05 亿元。
对蚂蚁金服比较好的是股权众筹本身没能变成一个大生意。但总是慢人一拍，万一哪一天被京东抓住一个突破口甩开了呢？
到最后，冲击的都是银行
不管蚂蚁金服、微信还是京东金融，它们抢夺的都是银行在做的，或者做不了的生意。
直到目前，中国银行机构 70% 的贷款都是借给公司和机构，个人消费者只是它们的小生意。随着经济下行，中国银行业的坏账率已经达到 1.67%，比去年同期的 1.25% 上涨不少。
拿到最多资源的四大国有银行最新一个季度的财报都相当难看。最大的工商银行被认为会在今年迎来上市十年来的首次利润下滑。
不论在互联网银行的竞争中，最后谁能最终胜出，你和“银行”打交道的体验，都会更好。
题图来自 Ant Man
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