『百问百答』之财报生产和分析原理
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财务分析是金融投资的关键。请问财务报告是如何生成的，如何更多的从财务报告中获取我们想要的信息？
在基础篇我们已经讲到并演示了会计如何依据一个公司的经济活动进行会计处理并编制财务报告。一个公司的经济活动不可能脱离现实社会和生活，必须适应公司所处的商业环境。
商业环境是不以某一个公司的主观意志为转移的，包括公司所处行业的成长趋势、商品或服务市场的竞争情况、上游供应商和下游客户情况、资本市场、人力资源市场、政府行业管制、宏观经济周期等等诸多因素。公司所处的商业环境会决定一个公司的很多财务数据。比如：资本市场中银行利率的高低会影响到利息费用的多少；随着人力资源市场中各省市最低工资的普遍提高，公司在员工规模不变的情况下，人工成本费用就越来越高；如果一个公司所处的行业产能过剩，商品价格下降，那么公司的毛利率就会下降，甚至出现亏损，比如2012年、2013年的煤炭采掘行业，2011年的太阳能光伏行业；等等。
商业环境会影响甚至决定一个公司的战略选择。在相同的外部商业环境下，公司可以采取不同的应对之道，即公司的战略。例如，在单位人工成本上升的趋势下，在产量和业务规模不变甚至扩大的情况下，为了控制好人工成本，公司可以采取提高自动化、机械化的策略。现在很多银行裁掉柜员同时使用更多的自助服务机即是现实的例子。有很多战略管理的著作将公司战略写得非常复杂，显得高深莫测，但是在实践中，战略应该非常直截了当：选准努力的大方向，并集中公司全部资源实现它。战略就是根据外部的商业环境，制定基本的规划，确立大致的方向，经营范围是多元化还是专业化，竞争策略是低成本还是差异化，如何战胜竞争对手并建立壁垒保持长期的竞争优势。看一个公司的好坏，尤其是看一个公司未来的好坏，最重要的是公司的战略。做公司，最重要的两件事：一是做正确的事；二是正确地做事。做正确的事，讲的就是公司的战略。试想，如果在液晶电视发展已经趋势明显的情况下，一个公司去发展彩色显像管，不管你做得多好，只能是死路一条了；如果在汽车产业已经得到发展的情况下，一个公司上马新的马车生产线，只能是被淘汰的命运。
公司的战略需要通过公司的经济活动来贯彻执行。公司的经济活动包括投资活动、筹资活动和经营活动。在执行战略的过程中，公司的经济活动是从哪一部分开始发起的呢？我在上课的时候问学员，如果集团公司今天任命你作为总经理去创办一个新的公司，你想到的第一个问题是什么，大多数人都回答：集团公司给我多少钱？可见大多数人认为公司战略执行的经济活动从筹资活动开始。其实不然，古语云“运筹帷幄之中，决胜千里之外”，重要的是，我们要先做好投资活动决策，想清楚投什么项目、怎么投、投了以后会有什么大概结果，是通过自己购建资产还是通过兼并收购。有了钱但是如果没有好的投资项目的话，宁可什么都不做也不要去乱做一气，很多公司不是没有钱死掉，而是手里的钱多了乱投项目死掉的，这样的例子实在举不胜举，因此如果今天给你5亿元去开个水泥行业或者玻璃行业的公司最好就不要去了，最后结局基本上不会太好。公司的经济活动从投资活动的决策开始，在投资活动确定后再考虑怎么解决资金问题——是募集股东资金还是银行借贷——筹资活动是为了满足投资活动的需求。在投资形成资产以后，就是日常的经营活动了，包括研发、采购、生产、销售、售后服务以及人事管理等辅助活动。
公司的经济活动经过财务会计处理形成财务数字结果。会计信息系统根据国家规定的企业会计准则对经济活动进行确认、计量、记录和报告。不过，正如我们在基础篇里介绍的一样，会计具有一定的艺术性，处理质量会受到公司治理、外部监管、审计质量等会计环境的影响和公司会计政策选择和会计估计判断的影响。比如，一般而言，上市公司的治理结构以及外部监管相对非上市公司要完善和严格一些，因此上市公司的财务报告信息质量整体就会比非上市要好一些。财务结果应当按照规定的格式进行对外信息披露就是上市公司财务报告，包括审计报告、财务报表和报表附注。
简而言之，我们把上述内容可以概括为“起于战略，重在执行，至于财报”，即：公司战略+执行过程=财报结果。
我们把上述的过程用下图来表示：
从上图可以看出，财务报表生成过程是一个从商业环境、公司战略到经济活动到数字结果的顺向的过程，而财务报表分析过程是一个从数字结果反过来看会计处理质量、经济活动情况、公司战略和商业环境的逆向的过程——这有点类似于福尔摩斯探案，案件是顺时发生，而探案则是逆时还原。
财务报表分析，就是要从财务数字看一个公司方方面面的情况。毫不夸张的说，财务报表反映了公司的方方面面，是一个公司最综合的数字结果。这就像一个人的体检报告，综合反映了一个人的日常生活习惯、生活环境。概言之，“财务报表反映公司的一切”、“财务报表是世界上最美最简练的商业语言”。
按照“公司战略+执行过程=财报结果”来分析，一个公司的财报结果的可能情形如下：
可以说，战略决定一个公司的命；而执行决定一个公司的运。命好运好，财源滚滚；命不好运不好，死路一条；命好运不好或者命不好运好，财报微利或者微亏而差强人意。很多人可能会说，命运这个说法有点宿命论的迷信色彩。实际上命运并非完全是迷信，紫微斗数、四柱八字等中国古代书籍，按照现在的理论，其实是原始的大数据分析。算命先生测试了很多人的命运，并且不同算命先生之间互相交流经验，经过历代传承，就对无数人的命运进行了分析，从而得出结论，这就是我们现在所说的大数据分析。只不过现在用计算机来计算分析，以前是人工计算分析而已。
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