中国金融牌照那些事
本周与朋友喝茶,言及互联网金融的发展趋势与金控集团的构建,龟石认为站在互联网的未来发展看,“数据”必然是最重要的核心资产;互联网金融企业的发展,又要兼顾金融的属性,又要布局基于“数据”的卡位。所以“外星人”马云说,从TD向DT的发展,数据就是货币....
从另外一个层次看,金融牌照又是互联网金融企业由平台型企业向生态型企业转变的的“线”,这个“线”如何理解与如何应用,不仅仅是大的互联网金融企业转向综合理财平台的轴,更是目前雄心壮志的企业家们构建“金控集团”的轴,每张牌照背后的价值有哪些,先出哪张牌,要细细研究与推演...
从营销模式—产品设计—投资管理三个角度看,产品创新设计时,强调的是不同金融牌照下的业务边界,金融有三架马车:银行、证券、保险。分别隶属于银监会、证监会、保监会。央行的主要职责防范是整个金融生态系统的稳定(所以龟石在2015.12.31日“网络借贷征求意见稿”的交流中,提出的核心观点,任何一个金融子领域,只要冲击国家金融生态系统的稳定,必然会出台政策进行管理),站在“生态系统”的角度看,就不难理解“徐翔事件“、“新三板暂停类金融企业挂牌等政策的出台”....这个角度看,时机是关键!
今天就来整理下无论是互联网金融公司或者”金控”集团常用的牌照
牌照 | 数量 | 监管 | 现状 | 备注说明 |
银行 | 832家商业银行 | 银监会 | 放开民营银行 | 经济发达地区的村镇银行可以参股,城商行是最佳选择,最好成为前五大股东之一 |
信托 | 68家 | 银监会 | 冻结 | “中植系”的成功,核心就依托于中融信托嘛。 |
金融租赁 (是金融租赁) | 40家 | 银监会 | 谨慎 | 金融租赁对应的是融资租赁,融资租赁的牌照是商务部发的(2015年租赁业务做的风生水起),想做大件商品租赁(如飞机等),金融租赁牌照必不可少。有渤海租赁向金控的转型,更有类似远东租赁等的生机勃勃 |
券商 | 111家 | 证监会 | 有望放开 | 国内完全放开,还有难度。一时半会,还不能像香港一样,几个人就能干证券公司(最简单的经纪业务),但香港证券公司交易的是全球的证券市场呀 |
公募基金 | 95家 | 证监会 | 放宽 | 公募基金的核心在于公开募集(这点是私募基金比拟不了的优势),最大的天弘基金6000多亿基金管理规模,国内最大的阳光私募基金也就300多亿。 |
公募基金子公司 | 67家 | 证监会 | 总体放宽 | 基金子公司能干的事比较多。通道业务与主动管理业务都能干(类信托业务,资产证券化业务等)第三方财富管理公司,如诺亚是公募基金子公司万家共赢的股东。 |
基金销售牌照 | 248家 | 证监会 | 放宽 | 毋庸置疑,对于向综合理财转向的互联网金融平台,必备的牌照 |
基金销售支付牌照 | 22家 | 证监会 | 放宽 | 主要给基金做支付结算业务(属于后台体系) |
期货牌照 | 161家 | 证监会 | 冻结 | 大多数期货公司经营都不佳,经纪业务不好做,99%的高风险。随着期货品种的丰富(国家要定价权)及资管业务的放开,有价值 |
保险牌照 | 135家 | 保监会 | 收紧 | 2010年放开过一次保险牌照。媲美银行牌照的保险牌照哦 |
保险经纪或代理牌照 | 2300家 | 保监会 | 放开 | 保险经纪公司“同昌保险”已经挂牌了新三板。 综合理财的互联网金融公司必然要申请的经纪牌照 |
第三方支付牌照 | 269家 | 央行 | 可能逐渐收紧 | “此路是我开、要想过此路“留下买路钱,属于后台的体系。要不跑规模,要不挂钩场景。 |
个人征信公司 | 8家 | 央行 | 审批 | 互联网金融企业中,最核心应该掌握的关键数据,依托于征信。 |
典当行 | 4433家 左右 | 金融办 | 放宽 | 经营典当业务三年以上,注册资本不少于1500万的典当行,可以跨省设立分支机构 |
小贷公司 | 8965家 左右 | 金融办 | 放宽 | 合法的放贷机构 |
担保 公司 | 8185家 左右 | 金融办 | 放宽 | 融资性担保与非融资性担保公司的区别:融资性担保公司可以与银行合作,替借款人担保 |
保理公司 | 2000家 左右 | 金融办 | 放宽 | 保理公司的核心在于股东背景,股东背景决定了银行对保理的授信 |
资产管理公司 | 2.7万家 左右 | 金融办 | 放宽
| 要在基金业协会进行备案,根据投资方向又分为证券投资、私募股权(PE/VC)、期货投资等,都是私募性质。 |
一共整理了18类牌照,还有比如5家货币经纪公司(中国仅有5家,简单来说,就是给银行与银行之间”拉皮条“的业务,银行之间也有资金拆借的业务);还有一些”金交所“(比如天津金融资产交易所等,业务比较灵活的交易所,比如重庆金融资产交易所、武汉金融资产交易所等,目前的金交所,多半承担了“类通道”的内容,比如不良资产的挂牌、私募债的登记、拆分等);不良资产处理的专门公司(四大AMC公司:信达、长城、东方、华融,还有大概15家地方不良资产处理公司;不良资产处理领域刚刚开始,民营资产管理公司切入这块的机会也比较多,民营业务经营更灵活(一般从AMC公司再拿不良资产包后,再次处理));集团财务公司,全国大概有174家(审批很严格的,好处是财务公司可以发债,拆借,发放贷款等,大集团公司,有一定用处,尤其在做资本运作时)等。
龟石认为牌照如何注册,需要什么标准,都是次要考虑的问题,专业化的时代,分工很细,注册都一条龙服务了嘛。
核心的思考点,要放在经营者的战略布局中,这些牌照的使用价值或者说要用牌照来干哪些事?什么时间,要使用或收购哪类牌照?这个才是是核心中的核心!
翻阅下”明天系“的关联图谱,新时代信托、恒泰证券、包商银行、天安保险...这是比较稳固的金融三架马车(银行、证券、保险)核心金融牌照上的布局。
世人都说”明天系“很神秘,龟石看来,只是金控集团应该打造的架构而已,君不见”平安系“的关联图谱:平安保险、平安银行、平安证券、...君不见第一家上市的AMC公司”信达系”:信达证券、南洋银行、信达保险... 都是一样的模子嘛。
中国是分业监管体系,但是“这个系、那个系的冲击下”混业经营已经成为了一个常态,只不过实质性混业监管还没有形成而已。2016年随着去产能、供给侧改革的深入,“经营为本+资本为器+产融结合”为主导的开始的又一轮成“系”的公司越来越多,能否“活”的长远,就取决于不同企业家的眼光了,先布局那个点,再布局哪个面,要有布局节奏的;摊大饼的老板很多,极具自信的老板更多,一不小心,就“堵”进去了....
对于向综合理财平台转型的互联网金融公司而言,更加考验对每个金融牌照的使用,考验每位创设人排兵布阵与卡位的判断。领头羊“陆金所”已经开始向综合理财平台转变,基于千万用户数量申请基金代销牌照、保险经纪牌照,仅仅是先于其他互金平台一小步,但龟石认为,这些都不是最核心的商业壁垒与竞争力,“数据”才是呀,这里定义的数据,可不是注册量的多寡呀!
来源:金融江湖
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