减速器向左走？

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导读：1、从减速器应用端——工业机器人销量市场来看，2018年，是机器人产业经历过疯狂扩张后市场趋于冷静的一年，2019年已过3/4，中国工业机器人市场延续低迷，作为工业机器人的核心零部件—减速器，将是工业机器人行业景气度的直接反映。

2、日本减速器两巨头纳博特斯克与哈默纳科一直占据着机器人减速器领域的绝对份额，两大家在全球的市场份额接近75%，过去的2018年，两大家同样面临增速下滑的困局，从财报数据的微观层面看，两大家短期内依然面临一定的增长压力，并无力改变和消除这一由外部环境下行带来的直接影响。

3、GGII认为，机器人行业的下行对于国产零部件厂商而言机会大于挑战，从面向的客户群分布来看，虽然外资机器人厂商依然占据市场的主导地位，但外资巨头厂商面临更大的业绩增长压力和盈利压力；相对而言，国产厂商则是更加开放与灵活，并在细分领域不断获得稳步增长，在大环境下行的当下，亦是破局与突围的良机。

从最新的财报数据来看：

01

哈默纳科

2019Q2订单及销售情况如下表所示：

单位：亿日元，%

2019Q2（4-6月）订单额为28.39亿日元，同比去年减少29.7%；较前季度相比增加101.6%。销售额为60.14亿日元，同比比去年减少48.9%，较前季度相比减少55.4%。
按应用端订单情况看，与去年同期相比，车载领域略有增长；工业机器人、半导体设备、电机制造齿轮箱、机械工具、平板显示设备等主要领域均有下滑。与上季度（Q1）相比，半导体设备、机械工具、电机制造齿轮箱等领域有所减少；工业机器人、平板显示设备、石油钻探系统、光学器械等领域有所增长。
订单下滑的主要原因是中美贸易摩擦的影响，相关设备投资的收紧和暂缓所致。其中，半导体、家电、通信、计算机等领域表现较为明显，也是对公司订单影响最为直接的几大领域。由于需求变化的影响，结合公司产品的库存水平，将面临一定的压力。
从出口情况来看，出口订单额较去年同期相比下滑39.7%，较前季度（Q1 ）相比减少66.3%。从区域分布来看，中国、韩国、北美、欧洲等几乎所有地区订单都出现明显减少。

单位：亿日元，%

02

纳博特斯克

2019年上半年（1-6月），纳博特斯克零部件方案业务的销售额比去年同期减少36.03亿日元（约同比-6.0%）；营业利润同比减少20.44亿万日元（约同比-19.3%）。其中精密减速器产品受设备投资的影响，机器人需求尚未恢复，销售额同比下滑15.09%，是所有业务产品中下滑幅度最大的细分产品，如下表所示。

单位：亿日元，%

根据2019年初纳博特斯克内部业绩预测，预计精密减速机业务2019年度的销售额，上半年计划完成40%，约270亿日元左右，下半年计划完成60%，约390亿日元左右，全年660亿日元，预计全年与前一年相比持平。从目前的情况来看，纳博特斯克上半年基本完成预定的规划；虽然其称Q2订单情况较Q1有所好转，但对于7月之后的订单情况还存在较大的不确定性，由于下半年的销售额目标偏重，从目前的需求情况来看，达成全年目标的概率将有所降低。
GGII通过对比2016-2018年中国工业机器人减速器市场格局的变化，可以看出国产厂商的市场份额逐年提升，日系两大巨头的市场份额逐年下滑：一方面是机器人市场容量的不断扩大，新进厂商的不断进入，市场面临新的裂变过程，市场格局将迎来新的重塑；另一方面，过去工业机器人减速器一直是卖方市场，买方的议价权和选择权偏弱，随着国产各类型厂商的进入，虽然短期内在技术与性能上难于赶超日系两大巨头厂商，但不可否认的是其满足了部分特定的客户群体，同时在一定程度上拉低了减速器的价格，对于机器人本体厂商而言是一大进步。
2016-2018中国工业机器人谐波减速器市场竞争格局

数据来源：高工产研机器人研究所（GGII）

2016-2018年中国工业机器人RV减速器市场竞争格局数据来源：高工产研机器人研究所（GGII）

GGII认为，机器人行业的下行对于国产零部件厂商而言机会大于挑战，从面向的客户群分布来看，虽然外资机器人厂商依然占据市场的主导地位，但外资巨头厂商面临更大的业绩增长压力和盈利压力；相对而言，国产厂商则是更加开放与灵活，并在细分领域不断获得稳步增长，在大环境下行的当下，亦是破局与突围的良机。
当下的减速器市场是黎明来临前的黑暗期，市场需求低迷、价格战等不利因素或将在短期内一直存在，如何破局与站队是各减速器厂商当下面临的终极命题（哪些机器人厂商有望脱颖而出）。从中长期来看，未来3-5年是国产实现进口替代的关键时期，GGII预计到2021年国产减速器市场份额有望达到35%，到2025年达到45%，接近与外资平分秋色。
2014-2025年中国工业机器人用精密减速器市场份额及预测（单位：%）

数据来源：高工产研机器人研究所（GGII）

利元亨总冠名

2019高工机器人年会时间：12月11-13日
地点：深圳机场凯悦酒店

年会亮点：

● 高工品牌活动，深耕5年机器人行业高规格年度盛会
● 3天论坛8大专场，涉及核心零部件、本体、系统集成、智能配件等全产业链
●  500＋机器人产业链企业，700＋企业高层
●  G20-智能制造峰会制定行业标准，并进行公报发布
●  高工金球奖年度颁奖盛典，极具公信力和权威性的行业评选
● 高工机器人全媒体平台持续5个月传播，7万活跃粉丝关注互动
●  高工机器人研究所（GGII）年度系列报告权威发布
●  技术产品现场展示，供应链现场供需对接

●   高清图文现场直播

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