【艾利特机器人 | 视点】卧龙电驱与东方精工相继“官宣”分拆上市计划

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6月7日晚，卧龙电驱与东方精工相继披露拆分子公司上市计划。

卧龙电驱公告显示，公司拟将下属控股子公司龙能电力分拆至A股上市。目前卧龙电驱直接持有龙能电力48.93%股份，本次分拆完成后，公司仍将维持对龙能电力的控股权。

据了解，卧龙电驱于去年开始筹划龙能电力分拆上市计划，将龙能电力打造成为公司下属以新能源光伏发电为核心业务的上市平台，通过A 股上市将进一步加大在光伏发电、储能、智慧能源管理等产业的投入，推进其实现跨越式发展。

龙能电力主营业务为光伏电站开发、投资运营、EPC以及储能、智慧能源项目的开发建设，是国内较早入局的分布式光伏电站运营商和光伏电站EPC承包商。拆分上市后，龙能电力将从光伏电站管理进入上游市场，为行业提供解决方案服务。

当前，龙能电力拥有20家全资子公司和9家控股子公司。随着光伏行业新进入者持续增加，以及行业竞争格局日益加剧。龙能电力通过自行开发建造等方式，重点围绕浙江省及周边地区投资开发分布式光伏发电项目，并相继开拓了江西、山东、安徽等地市场。截止目前，龙能电力已建成不少于20座光伏电站，每座电站前期投入均上千万。

财报显示，龙能电力2018 -2020年分别实现了净利润约为6900万元、4000万元和4400万元。卧龙电驱2018-2020年归母净利润分别为8.67亿元、9.63亿元、6.37亿元。

2020年年报显示，卧龙电驱核心业务为电机与控制，2020年实现营收125.65亿元，同比增长1.20%；实现净利润6.72亿元，同比增长1.25%。但在原材料价格上涨压力下，公司电机毛利率持续下降，短期内其毛利率很难实现回升。

而本次分拆完成后，卧龙电驱仍将龙能电力的财务状况和盈利能力反映在公司的合并报表中。对此，不难看出，此次卧龙电驱分拆子公司上市除了意在拓宽子公司融资渠道外，也旨在提升公司未来的整体盈利水平。

同日，东方精工公布，公司拟分拆子公司苏州百胜动力机器股份有限公司（简称“百胜动力”）境内上市，授权公司管理层启动分拆上市的前期筹划工作，目前该事项尚处于前期筹划阶段。

东方精工表示，拆分子公司上市，不仅有利于东方精工更好的聚焦智能瓦楞纸包装装备业务，实现公司核心主业向“瓦楞纸包装行业智慧工厂整体解决方案供应商”的转型，更能有利于促进百胜动力核心主业舷外机业务的长期可持续发展，充分利用资本市场直接融资功能，拓宽百胜动力的融资渠道、提升融资效率，做大做强做精舷外机主业，最终有利于提升东方精工及百胜动力的盈利能力和综合竞争力。

值得一提的是，根据上市公司公告，自2019年年底分拆上市规定落地以来，目前A股累计有68家上市公司“官宣”分拆计划。今年以来，包括海康威视、大族激光、和而泰、徐工机械、比亚迪、歌尔股份、顺丰控股、京东等多家行业龙头均已开启分拆计划。

业内人士表示，在产业快速发展的当下，企业对于资金需求日益强烈，分拆子公司上市也旨在缓解资金压力。某种程度上，分拆子公司上市有利于理顺公司业务架构、拓宽融资渠道、完善激励机制等，同时有利于增厚母公司业绩和提升母公司整体估值。

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