上市不足5个月，市值上涨超170%，禾川科技“伺服+PLC”强势突围
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撰文｜芳芳
2022年4月28日，禾川科技正式在科创板上市，却出师不利。禾川科技的发行价格为23.66元/股，当日收盘价格为19.70元，较发行价格下滑16.7%。
禾川科技的遭遇令人唏嘘。因为将时间线拉长能发现，并非是其实力不济，更多是出场时间的错误。
公开资料显示，禾川科技上市前一天，股市大环境十分不好：上证指数降至2863，触及今年历史最低点；科创50指数也跌到了853点，创造了历史新低。
在破除大环境的阴霾后，禾川科技的硬核实力很快被证明——进入6月以后，禾川科技几度涨停；8月3日，禾川科技一度冲上79.29元/股的历史高位。
截至发稿时间，禾川科技的总市值已经达到80.35亿元，与上市当日的29.75亿元相比，增幅超170%。
3年营收年复合增速55％
禾川科技成立于2011年，根据自身的技术特点和国内客户对优质 PLC 品牌依赖性较强的特点，禾川科技在设立初期确定了“以 PLC 产品作为市场切入口，通过PLC 产品拓展驱动类产品潜在客户”的发展战略。
2012 年 5 月，禾川科技推出首款小型PLC 系列，成功进入国内工业自动化市场；2015 年，自主研发出 SV-X3 系列伺服系统，成为公司的核心产品。2016 年以来，禾川科技进一步沿产业链上下游延伸，陆续实现了编码器、工控芯片、智能相机等核心部件的突破。
目前，禾川科技主要产品包括伺服系统、PLC等，覆盖了工业自动化领域的控制层、驱动层和执行传感层，并在近年沿产业链上下游不断延伸，涉足上游的工控芯片、传感器和下游的高端精密数控机床等领域。
得益于近几年工业自动化赛道呈现景气度上行，加上国产替代因素，禾川科技营收也明显加速。2019-2021年，禾川科技营业收入为3.13亿元、5.44亿元、7.51亿元，三年营收年复合增速高达55％。
虽然受疫情、芯片短缺、原材料价格上涨等因素上涨影响，禾川科技今年一季度营收增长速度有所放缓，营业收入1.91亿元，同比增长14.86%。但在二季度的拉动下，上半年依然取得了不错的成绩。
8月26日，禾川科技发布了上市以来的第一个半年度业绩报告。数据显示，禾川科技上半年实现营收 4.67亿元，同比增长26.4%。其中第二季度实现营收 2.8 亿元，同比增长幅度达35.8%。
6月连推两款新品
2019~2021年，禾川科技分别拿出 4546.99万元、 6740.71 万元和 8700.13 万元，用于投入招揽人才、新产品研发等领域。2022年上半年，禾川科技的研发投入已经增长到4863.52 万元。
科研资金的连年上涨，使禾川科技的技术和产品水平不断优化和进步。2022 年上半年，禾川科技新增获得授权专利 10 件，授权软件著作权 6 件。今年6月份，禾川科技还相继推出了新款伺服和运动控制产品。
伺服产品中，禾川科技推出高性能高阶伺服Y7 系列产品，该设备在控制技术上采用了全新的控制算法，极大的提升了驱动器性能；在AC220V功率段分布为 100W-3000W, AC380V功率段分布为 1KW-22KW，丰富了功率段的选择；采用支持Ethercat 、MECHATROLINK总线和传统的PTI 控制方式，满足了不同系统的控制需求。
相比于之前的产品，Y7系列具有更高的动态响应，定位精度和可靠性，以及更快的速度和易用免调整等7大核心性能。同时，得益于轻薄的外观、散热风道的优化等原因，Y7系列还获得了2022年德国红点设计奖。
禾川科技还推出了新款运动控制产品——SV-J3一体机产品。该产品采用模块化设计，体积更小，功率密度达到2000W/L，尽可能地缩小了模块所占用的体积，其中“四合一”能节省40%，“六合一”能节省50%。
SV-J3一体机产品运用多轴共母线，使能量回馈与能量消耗形成动态平衡，达到省电的目的；采用一体机优化硬件设计，降低漏电流，通讯线传导电磁干扰降低。同时，由于采用了多台一体化，SV-J3一体机产品简化了总线走线，只需两根网线即可完成对主站，对下一从站的连接，布线简单，易维护。
伺服系统是禾川科技的第一大营收来源，占比超过85%；PLC产品是第二大营收来源，占比稳定在5%以上。
我国的伺服系统产业起步较晚，2000 年以后随着国内中高端制造业不断发展，各行各业在生产制造活动中越来越多地需要使用伺服系统来实现产品制造高质量和高精度的目的，这一需求促使国内伺服系统市场呈现快速增长趋势。
无奈长期以来，伺服系统市场主要被日本和欧美国家的企业所占据。其中，日系品牌占据了超过50%的市场份额，松下、三菱电机、安川、三洋、富士等品牌垄断了我国中小型OEM市场，而在大型伺服市场上，西门子、博世力乐士等欧系品牌也掌握着传统优势。
PLC市场格局与伺服系统市场格局基本类似。由于大中型 PLC 工艺复杂、用户对产品安全性和抗干扰性要求高，外资品牌凭借领先的技术优势、完善的销售与服务网络占据垄断市场地位。长期以来，国内PLC市场也是欧美和日系品牌占据主导地位。
高工机器人产业研究所（GGII）数据显示，整个工业化自动化市场规模已超过千亿，并将继续保持增长态势。
面对千亿“蛋糕”，国产工业自动化控制产品在产品适应性、技术服务、性价比等方面逐步显现出优势。以禾川科技为代表的具有自主研发能力的国产企业不断缩小与国际著名品牌的差距。
禾川科技的伺服系统搭载自主研发的编码器，在速度响应频率、过载能力等性能参数方面整体上已与国内外先进厂商处于同等水准，并在部分参数上优于主要对标厂商的同类产品。禾川科技的PLC 产品在基本指令速度、内置高速输入计数、内置高速输出定位等指标上达到行业平均水平以上。
此外，禾川科技还自主设计研发了驱动控制一体化芯片，其集成了主控 MCU、运动控制算法、存储、工业实时以太网的技术总线，目前已实现对外销售。
时间若白驹过隙，征程正未有穷期。禾川科技将继续深耕工业自动化领域，丰富现有的产品线，构建从工控芯片到终端产品整个链条的产品体系，实现技术研发、生产、市场营销和技术服务、管理等全面升级。
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