前海人寿被关门打狗,起底A股股息王格力电器(钱多到你不信)
宝能系的前海人寿好像遭遇了关门打狗。
相关概念股都跌得落花流水。
像格力电器(000651)已从最高点的31.32跌到昨天收盘的26.33元。
但是,沪深君认为,险资举牌的上市公司,通常都具有较高隐含价值,强势的营收和现金流,从基本面来看具有不错的安全边际,所以举牌其实也是一种价值发现。
以宝能系举牌的几家上市公司为例。
万科A总股本110亿股,市值目前接近2800亿,2015年营收1955亿,净利润181亿。
格力总股本60.2亿股,市值约1600亿,2015年营收1005亿,净利润125亿。
格力的市值只有万科的6成,万科的净利润率有9.25%,格力有12.43%。
做电器的格力盈利能力明显强于做房地产的万科。
另外顺带看下南玻A,总股本20.8亿股,市值250亿不到,2015年营收74亿,净利润6.24亿。净利润率为8.39%。
关键是分红:
万科2016年分红是每10股派现金7.2元,总计分红79.2亿元。
格力电器2016年分红是每10股派现金15元,总计分红90.3亿元。
南玻A在2016年每10股派现金3元,总计分红,6.24亿元,几乎把所有利润全分掉了。
格力的分红幅度明显强于万科。事实上,单从分红看,格力分红一直比万科厚道:
格力电器于1996年上市,总融资51亿元,总分红已经达到308亿元。
万科于1991年上市,总融资187亿元,总分红只有267亿元。
万科上市比格力早5年上市,从市场上圈的钱是格力的3倍,分红却没有格力多。
自2013年起,格力的分红力度一一直稳定:
2013年,每10股派现10元。
2014年,每10股派现15元。
2015年,每10股派现30元,送转10股
2016年,每10股派现15元。
按照近三年每10股派现15元、每股1.5元的分红水平,本轮行情启动前格力股价才22元/股,相当于股息高达6.8%。明显强于一般的理财产品利息。
南玻A,近三年分红分别是每10股派3元、每10股派5元,每10股派3元。
沪深君看了一下,该公司基本是年年都把净利润全分掉了,每股的净资产年年都没涨动。
以股价的盘整底部价位10元/股算,每10股派3-5元,南玻A的股息在3%-5%之间。
而万科A的分红在2015年比较高,为每10股派7.2元,实际达到3%以上,但不到4%。
从以上三家公司对比可见,万科对于分红是点到为止,格力电器与南玻A都是倾尽全力。
而且格力电器的股息率近年竟然达到了稳定的6.8%,对于价值投资者而言,这家公司等于进入了一个稳健的收获期——股价不会有大的黑天鹅,每年可稳坐着收股息,权当是买高收益的理财产品了。
作为对比,贵州茅台近年的股息率大致也只有2%-3%。
但是,格力电器这类性价比极高的白马股,经历险资举牌惊魂后,接下来还有待市场重新发现其价值。
在此之前,唯希望它们调整的更深一点。
本文为 沪深汇 原创文章
来源:沪深汇 ID:hsagu188