​ 一日蒸发1.63万亿，人均亏损过万！A股"一脸懵圈"，究竟发生了什么？

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A股投资者今天不开心！

4月25日，沪深两市全天震荡下行，行业板块全线下行，个股一片惨绿，深成指跌3.21%，创业板跌2.84%，两市跌停个股近100只。

截至收盘，沪指收报3123.83点，跌2.43%，成交额3091亿。深成指收报9907.62点，跌3.21%，成交额4243亿。创业板收报1669.98点，跌2.84%，成交额1125亿。

这一天，A股市值蒸发1.63万亿元。粗略计算，A股投资者今日人均亏损过万元！

普跌！单日市值蒸发1.63万亿

今日的市场可以用一个“惨”字来形容，各大指数满屏皆绿：

在概念板块中，无一板块出现上涨，各大概念板块的跌幅都是“惨不忍睹”，跌幅最小是“猪坚强”——猪肉概念仅“微跌”0.61%！

而燃料电池板块在昨日“回光返照”后，今日再次大跌超7%，前期涨了几倍的强势股纷纷跌停——

据统计，25日在全市场3608只个股中，有3325只个股出现下跌，占比达92.16%。也就是说，只要投资者持有股票，在今天受到损失的概率就超过90%。

两市个股全线下跌，下跌个股达3325只，上涨个股仅237只，跌停个股数量达99只，上涨个股仅有26只。

东方财富choice数据显示，昨日（4月24日）A股（含限售）总市值还有58.16万亿元，而今日总市值则下降到了56.53万亿元，单日蒸发了1.63万亿元。本周的4个交易日，A股累计蒸发总市值达到1.82万亿元。

如果结合此前中国结算公布的3月末A股账户投资者数量为1.5亿来粗略计算，今天A股投资者人均亏损过万元！

外资又在净流出

在今天暴跌之下，北上的陆股通资金又在净流出17.06亿元，其中沪股通净流出6.18亿元，深股通净流出10.88亿元。

今日净流出，也是北上资金连续第4个交易日净流出，而最近12个交易日，北上资金仅有4月16日一天为净流入，其他11个交易日均为净流出。

券商称短期谨防溜车

在上周末的策略中，海通证券表示短期小心溜车，安信证券表示短期整体性机会可能告一段落。

海通证券表示，

靓丽的金融和经济数据后市场表现平淡，说明利好已经被市场前期上涨Price in，上证综指2440点以来牛市第一阶段估值修复已经可观。

海通证券认为，

宏观政策偏松格局不变，但已经开始微调了，未来基本面数据仍可能会反复，市场暂难进入牛市第二阶段的基本面接力。牛市长期逻辑不变，短期小心溜车，阶段性银行攻守兼备，关注政策性主题。

安信证券：

安信证券策略表示，综合考虑目前整体环境，认为货币最宽松时刻很可能已经过去，春季行情的核心利好从基本面到流动性预期的改善也都已经兑现，因此指数整体性机会可能将告一段落，未来结构性机会重点关注改革和转型。

联讯证券：

政策节奏的微调使得估值快速提升的阶段结束，而一季度经济数据全面超预期，未来行情将回归基本面，建议紧握经济复苏的逻辑。另外，未来科创板的推出也可能激发科技成长的行情。指数短期将在3200点构筑平台，为进一步的上攻积蓄力量。

西南证券：

当前市场由前一段时期预期修复、情绪反转阶段，进入到对于经济基本面预期提升的阶段。在这一阶段，市场会反复经历对经济数据的出炉与预期验证之间的调整，因此一季度以来的单边上行将告一段落，接下去进入到由经济基本面向上预期带来的震荡上行区间。因而，盘面将大概率进入震荡上行阶段，或很难再现一季度单边上扬的状况。

要3000亿资金才能再涨10%？

而对于后续市场能否再度上涨，上海证券表示，A股市场主要在3150至3250点之间波动，成交量下移至7000亿元-8000亿元之间，高位整固和分歧格局渐渐显露，市场活跃度和风险偏好由强转弱。与日俱增的减持筹码将成为A股市场难以发动全面普涨第二段的重要掣肘。

据上海证券测算，如果以推进全市场指数继续上行10%的话，预计需要准备2500亿元-3000亿元的承接盘来对冲产业资本的减持量。

如果市场需要再度上涨，这么大的资金量能从哪来？这些资金可能主要还是来自于市场上的主力资金，如国家队、公私募、保险以及外资。

但是，目前公募资金已达到“88魔咒”的仓位线，继续加仓难度颇大。

外资，尤其是北向资金在近期更是不断出现净流出，4月份（截至24日）以来北向资金净流出额已达到192.34亿元，25日北向资金再次净流出超12亿元。

因此，上海证券判断，全面普涨的可能性将大大减弱，转向结构性行情具有必然性。其认为未来增量资金部分将主要由“入摩”进程推进而呈现边际增量切入，这部分资金对标对应的“入摩”标的，是未来结构性行情中较为重要的焦点，来自各行业的龙头品种将依然成为外资的配置方向。

东吴证券方面则看好保险这一增量资金。其表示，市场近期调整的性质是上涨中继的整固。接下来，增量入市将取代存量博弈，政策红利和经济复苏是驱动增量资金入场的催化剂。以史为鉴，牛市上涨初期，以险资为代表的机构资金是增量资金的核心来源，到了牛市中后期直接入市或者申购基金的散户才成为增量资金的主力。站在当下来看，以险资为代表的增量资金入市，是后续A股上涨的重要推力。

A股向来不缺段子手，赶上了跌停潮的股民朋友们更是“苦中作乐”：

老手怕涨，新手怕跌。碰见单边，貌似上帝，碰见震荡，哭天喊地。

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21财闻汇综合中国证券报（xhszzb）作者：江右 作者：吴瞬、中国基金报（chinafundnews）作者：江右