联和健康：失之东隅，收之桑榆
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在这7.2亿的亏损下，联合健康的另一个业务分支却力挽狂澜，为公司实现盈利立下汗马功劳。
美国健康保险巨头联合健康（United Healthcare）近日发布了2015年第四季度的业绩报告。如市场之前所料，奥巴马平价医疗法案下的个人投保带来的巨亏严重拖累的公司财报。然而在这7.2亿的亏损下，联合健康的另一个业务分支却力挽狂澜，为公司实现盈利立下汗马功劳。
失之东隅：都是奥巴马医改“惹的祸”
美国联合健康集团（以下简称“联合健康”）成立于1974年，业务遍及美洲、中东、非洲、欧洲和亚太地区的50多个国家，在健康信息技术、健康管理等方面都处于业界领先地位。它也是国内如平安健康等公司的对标公司。
去年11月，联合健康就提示投资者，公司因奥巴马医保计划损失惨重。为此下调了2015年的收益预期。联合健康集团“考虑在2017年全面退出奥巴马医保计划”的表态震动了美国医疗健康和保险业。
联合健康集团CEO Stephen Hemsley表示，公司不能承受这样的损失，无法补贴一个目前看起来难以持续的市场。
联合健康集团预计，因奥巴马医保计划，该公司2016年将损失5亿美元。今年四季度，集团亏损将达到2.75亿美元。联合健康的同行Aetna和Anthem两家公司也表示它们在这项业务上没有盈利。
从联合健康的季报可以看到，截至2015年年底，联合健康在奥巴马医改相关的保险产品销售上共亏损7.2亿美元（其中包括第四季度中预提2016年损失2.45亿亏损）。公司还在留存收益中预留了0.95亿，以弥补其在爱荷华州的一项新的医疗补助合同的预计损失。这些损失也是联合健康去年第四季度的利润下降19%（从15.1亿美元下降至12.2亿美元）的主要原因。
收之桑榆：Optum的出色表现
联合健康在面临平价医疗法案影响下的巨额亏损，还是实现了去年第四季度的总体利润增长，这一结果超过很多分析师们的预期。联合健康盈利的秘诀就在其Optum板块。正是Optum板块咨询和技术方面的业务利润激增，弥补了奥巴马医改为其带来的损失。
Optum去年第四季度的收入达到219亿，涨幅高达70%，这使得联合健康该季度的整体收入上涨30%，达到436亿，比分析员此前的预期的收入多5亿余美元。
Optum的出色表现主要来源于Optum health为团体客户提供的的收入管理服务业务和卫生保健服务的扩张，以及去年第三季度对药品福利管理公司Catamaran的收购。收购Catamaran这步棋很好地推动了Optum医药保健服务收入的增加。根据Optum业务负责人Larry Renfro 在这次财报电话会议中的发言，Optum目前为近1.15亿客户提供服务，与更多大的团体客户建立良好合作仍然是Optum的发展着力点。
目前Optum已拥有超过160家社区护理中心，在26个地方市场中设有270多个Optum Care诊所。
1+1>2的巧妙布局
联合健康主要分为健康保险业务UnitedHealthcare和健康管理产业链Optum两大业务板块。尽管健康保险仍然是联合健康最大的板块，但近年来Optum的迅猛发展，公司的发展有目共睹。该板块作为保险的延伸，主要由健康管理公司（Optum Health）、健康信息技术服务公司（Optum Insight）及药品福利管理公司（Optum RX）三家子公司组成。
Optum Insight则是一家专注于医疗行业内信息系统研发和运维的IT公司，它主要为医院、商业健康保险公司、政府医疗保健计划等行业主体提供信息系统、数据管理和咨询服务。它不仅可以为医院设计临床诊疗路径，也可以帮助保险公司设计核心业务、财务系统，还能通过历史数据分析帮助政府优化医保方案，提升政府公共服务的效率和质量。
Optum RX是药品福利管理公司（Pharmacy benefit management companies, PBMs），是介于保险机构、药品供应商、医院、药房之间的管理协调机构，旨在满足客户便利化的购药需求，同时帮助患者对医疗费用，特别是药品费用进行有效管理。OptumRx的PBM服务，包含了零售药店网络管理服务，邮购和专业药房服务，药企折扣承包和管理，福利计划的设计和咨询，理赔管理，医疗保险的部分服务，以及遵从处方管理和法规的临床方案，药物审查和疾病药物治疗管理服务。
联合健康的United Healthcare和Optum的两大布局其实是相互协同与促进的：一方面保险板块为Optum提供了稳定的业务来源，另一方面Optum在健康管理、系统建设和药品服务领域的专业化发展提升了保险公司的服务能力，加强了医疗行为监控从而可以更有效地控费，使公司的保险板块也如虎添翼。
除此之外，Optum伸入医药行业的触角不仅使得保险公司介入客户诊疗降低赔付成本，同时也平衡了一部分保险作为现代金融业分支所承担的金融风险。
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