那些帮动漫IP变现的公司，自己赚钱了么？2016年度衍生品+渠道发行+主题乐园篇

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从最近各家上市公司和新三板挂牌公司发布的2016年年报，来看动漫产业链变现层的发展情况。

作者：Lynx，原原原

衍生品与玩具

我们先来看看经营衍生品与玩具的上市和挂牌公司。

2016年，一个“变”字，映证着国内众多衍生品公司的状态。

传统玩具制造厂商纷纷寻求转型，或是深耕儿童市场，向互联网儿童教育方向拓展，并积极拓宽销售渠道，采用线上电商+线下代理、门店等模式，试图获取更大利润。最终结果有亏有盈。

这批公司以高乐玩具、群兴玩具为代表。它们并未放弃以衍生品和玩具为核心业务，只是在运营品牌IP的手段和渠道上更为多样，并试图跟紧IP经济及互联网科技的发展步伐，将这些全新的概念和技术化为己用。

而更有一批公司开始将眼光投向泛娱乐方向，利用现有IP，通过成立子公司、投资、收购等各种方式，开拓动漫、影视、游戏等的制作和IP运营业务。除了收购有妖气的奥飞外，直接剥离玩具制造业务的骅威文化、游戏开发风生水起的星辉娱乐、投资了二次元小说、直播等各类泛娱乐平台的美盛文化等公司都找到了各自转型发力的方向。

相较于深耕儿童市场的公司，骅威、美盛这批企业无疑更为大胆，在泛娱乐产业蓬勃发展的当下，它们试图牢牢抓住这波机会，投入资本，抢占先机。而相对应的则是对原有衍生品和玩具业务的缩减甚至舍弃。因此，在这批企业年报中，我们往往会看到衍生品的营收比重大幅下降。

除此之外，一些致力于小的细分领域的公司，利用动漫产业的发展，同知名品牌合作并取得授权，带动了自身盈利的增长。其中的典型为专注积木玩具的小白龙以及动漫食品生产商金添动漫、唯诺冠等等。

奥飞娱乐

可以看到，玩具销售仍为奥飞主要的营业收入来源，收入同比增长19.57%，占比达到57.50%。同时，由于奥飞泛娱乐化的产业布局，影视、婴童用品、游戏类等细分领域的占比有所增加，因而玩具销售的占比比去年的62.42%有所下降。

2016年奥飞娱乐营业收入构成情况

2016年奥飞娱乐营收、成本及毛利率一览

目前奥飞拥有四大主营业务：内容创作、媒体运营、游戏研运和消费品制造营销。过去奥飞的主营业务即消费品制造营销，16年在动漫玩具品类基础上，大力开拓了婴童用品市场，其营收占比也提升至15.46%。

受精品IP驱动，奥飞娱乐的玩具全年收入、单品销量均创历史新高，打造出超级飞侠、爆裂飞车等具有突出影响力的IP，并带动周边衍生玩具热销，其中超级飞侠累积销量超过3000万件。与沃尔玛、永辉超市等超商渠道合作，渠道下沉和扩张成效明显。此外，玩具产品向国际化拓展，海外收入实现同比增长138.21%。

星辉娱乐

2016年度星辉娱乐营业收入为23.93亿元，同比增长43.08%。该年度公司战略转型的主要发力点在游戏板块，其营收同比增长122.87%，并获得《三国群英传》《热血传奇》等经典游戏IP的手游改编授权。

在玩具及衍生品领域，星辉娱乐主营动态车模、静态车模、收藏型车模和婴童产品的生产、研发与销售。目前，公司已获得宝马、奔驰、奥迪、兰博基尼等20多个世界知名汽车品牌的超过300款车模生产品牌授权。

2016年星辉娱乐营收构成

2016年度星辉娱乐玩具业务营收一览

本年度公司玩具及衍生品业务实现营业收入70,079.02万元，同比减少7.19%。其中，车模玩具业务实现营业收入51,840.25万元，同比减少11.18%；婴童用品实现营业收入18,238.77万元，同比增长6.36%。

骅威文化

骅威文化在本年进行了重大调整，将从事玩具制造的全资子公司骅星科技100%股权以估价18,556.56万元人民币转让出去。据年报透露，由于玩具制造业务逐年下降，玩具业务板块不断萎缩、亏损逐步扩大，公司决定剥离玩具制造业务，加快公司向互联网文化方向彻底转型。

目前，骅威文化的玩具产品营收占比已跌至13.01%，同比减少31.35%。与之相对，公司重点拓展了影视剧制作业务，未来将以 “影视+游戏”为核心业务发展。

高乐玩具

2016年高乐玩具营收构成

2016年，高乐玩具的营收额达4亿，同比下降2.64%。

目前高乐玩具主要从事电子电动玩具的研发、生产和销售，主要产品有电动火车玩具、互动对打机器人玩具、电动车玩具、线控仿真飞机、智能女仔玩具、环保磁性学习写字板等。公司产品主要出口国际市场，“GOLDLOK”品牌玩具在欧美市场享有较高知名度。

受国际产业分工变化、数码产品崛起等多种因素影响，传统玩具企业的盈利率逐年下降。高乐文具对当前形势作出了分析，并在年内通过收购互联网教育公司广东泛爱众（现已更名为“高乐教育”），开始由单一的玩具行业转向“玩具业+互联教育”的双主业发展模式。

美盛文化

2016年美盛文化营收构成

目前美盛文化的主要产品包括IP衍生品、动漫、游戏、影视等文化类产品。2016年，美盛文化在衍生品领域动作不断。16年12月，公司控股股东美盛控股出资2.175亿元，收购同道文化75%的股权。收购完成后，美盛控股及美盛文化将分别持有同道大叔72.5%和15%的股权。这一收购将补充新媒体平台方面的宣发渠道。

除此以外，美盛文化还投资了1001夜、白熊阅读、触手TV等，整合线下销售平台、推动泛娱乐生态圈的构建。目前，公司的IP衍生品营收逾3亿，传统衍生品的营收也超过2亿。衍生品营收份额占总额的80%以上。

群兴玩具

群兴玩具主营电子电动玩具的研发设计、生产及销售。产品包括童车、电脑学习机、电动车、婴童玩具和玩具手机五大系列。

2016年群兴玩具营收构成

据公司年度报告，近三年主营业务收入和利润持续下降。2016年，公司营收合计约2.5亿元，同比减少了21.5%。为扭转经营困境，公司决定从玩具业务销售向玩具渠道经营转变，通过B2B+O2O玩具渠道电商系统、B2B2C+O2O+ECO电商客户生态系统两个阶段的梯次推进，分步实施，最终完成公司业务转型。

小白龙动漫

小白龙动漫专注于积木产品的研发、生产、销售与服务，以不同内容打造“积高侠”自主IP，围绕IP的二次创作形成动漫、影视、游戏、教育等资源整合和产业联动。2016年，公司总资产规模比上年增加6,418.11万元，提升至24,295.04万元，增长9.58%。

2016年小白龙动漫利润构成

2016年小白龙动漫营收构成

小白龙动漫的营收增长主要由益智类玩具销售收入增长带动。2016年度益智类玩具收入较2015年度增加1,178.27万元，增幅达32.74%。

2016年度，公司参与了影片《火影忍者剧场版：博人传》宣传推广并取得衍生商品运营权，通过推广该影片取得发行收入，为公司收入增加新的业务类型。同时，衍生商品的营运权则使得小白龙在IP的应用和运营积累了丰富的经验。

蓝帽互动

蓝帽互动的营收主要来源于动漫、游戏衍生产品及互动游戏玩具的销售。公司自主研发儿童玩具及适合年轻人群的互动游戏玩具，开发定制特殊市场领域的 AR产品，并打造蓝帽子互动娱乐平台。

2016年蓝帽互动利润构成

报告期内，公司销售收入 62,632,761.84元，较去年同期 52,154,042.03元提高了20.09%； 主要是公司国内市场产品销售额的上升及公司互动游戏类新产品的上市二者带来的销售收入增长。

报告期内公司新推出的 AR 欠揍虫、AR 飞车等产品，销售良好，其科技型的产品属性有较高的毛利率，因而促进了公司净利润增加。

星原文化

星原文化创立至今， 一直专注聚焦在动漫机甲文化领域的深耕与打造。报告期内，公司实现营业收入5,810.28 万元，与上年同期相比增长 16.36%。衍生品销售收入55,437,467.82元，占比95.41%。

2016年星原文化利润构成

其中动画项目《元气拯救队》全产业运营的经营计划得到有效的贯彻和实施，并推出了相关衍生玩具产品，带动其营业收入增长。

金添动漫

金添动漫的主营业务为动漫休闲食品的设计、生产、推广和销售。以动漫品牌授权为抓手，面向青少年消费群体，提供具有动漫元素特色的饼干、糖果及烘焙类休闲食品。

目前，金添动漫已拥有“迪士尼系列”“小黄人系列”“正义联盟系列”“复仇者联盟系列” “奥特曼系列”“樱桃小丸子”“哆啦 A 梦”“铠甲系列”“巴啦啦小魔仙”“喜羊羊与灰太狼”“熊出没”等国内外一线动漫授权形象，同时也生产了“多嘴鱼”“巧魔方”“伊脆”“噢呀”等原创品牌。

2016金添动漫利润构成

2016年，金添动漫实现营业收入191,316,367.95 元，同比增长 136.0%。

其中饼干类营业收入较上一年度增长 88.8%，糖果类增长588.2%。公司在全国范围内推行的聚焦门店活动开始显现效果，同时其品牌推广与创新也取得了一定成效。

智高文创

2016智高文创利润构成

2016年3月，东莞市智高文具有限公司更名为广东智高文化文化创意股份有限公司。这也预示着智高试图突破传统格局，实现产业转型。2016年4-12月，公司逐渐成立了智高动漫、魔法学堂、智高网络科技、集英文体等全资子公司，并在12月转让了集英文体的全部股份。

公司目前主营业务仍为文具、玩具、包袋等各类衍生品的生产销售。未来将走出单一的文具研发、生产、销售模式，转为以IP为核心，集动漫文化创意、少儿主题连锁体验经营、文具产品研发销售、渠道经营、品牌授权、幼儿教育等环节于一体的新模式。

梦之城

梦之城是以创作和开发原创动漫作品及卡通形象品牌为主的文化创意运营公司，旗下运营包括“阿狸”“罗小黑”“象扑君”“皮揣子”等知名卡通形象品牌，以及原创漫画平台“漫漫App”。其主要收入来源于动漫衍生产品销售收入及卡通形象品牌授权收入。

2016梦之城利润构成

据梦之城2016年报，公司实现营业收入4,510.14万元，较去年同期增加818.84万元，增幅达22.18%，主要由产品销售收入和产品授权收入增加所致。

同时，梦之城的营业成本大幅上涨，较去年同期增加 1,052.24 万元，增幅达 80.20%。成本增加主要源于有梦文化因运营“漫漫 App”漫画平台带来的新增稿酬、版权等大笔支出。

芝兰玉树

芝兰玉树主要从事儿童教育领域，以IP“贝瓦”为核心，衍生产品为主要盈利方式。据年报透露，2016年公司加大了对衍生品销售的投入，拓宽销售渠道。

可以看到，拓展衍生品销售渠道的策略比较成功：公司授权及衍生品部分较同期大幅增长954.20%，目前已占营业收入的33.52%。已成为公司的主要收入来源之一。

精英动漫

据年报称，精英动漫该年营业收入为3,671.68万元，相较去年，实现了营收93.76%的大幅增长。在公司剥离商演业务后，营收几乎全部来自衍生品销售。

精英动漫面向7-14岁的女童市场，打造出“精灵梦叶罗丽”这一核心动漫IP，通过系列动画的播出，形成品牌效应，带动图书出版、手游运营、玩具娃娃销售、品牌授权等一系列衍生品的销售。

凯迪威

凯迪威今年在营收、利润等方面实现了稳定增长，营收16,105.85万元，较2015年增长 17.28%；实现归属于挂牌公司股东的净利润2,144.92万元，较2015年增长34.06%。

公司在年末成立了全资子公司“广州市沃亚智能科技有限公司”，拓展智能玩具、儿童教育机器人方面的业务。

亲宝文化

亲宝文化主营业务为儿童教育娱乐类内容，目前拥有“多吉多利”“咕力咕力”和“起司公主”三大IP。其主要营业收入包括广告服务、版权内容及衍生品。

据报告披露，公司营业收入比上期增加16.6%，金额为6,791,111.45元。因IP影响力提升，公司版权内容在年内快速增长，成为主要收入来源之一。公司也加大了衍生品投入，其营收占比略微上涨。

唯诺冠

广东唯诺冠是一家动漫食品生产商。2016年，公司营业总收入 169,883,158.39 元，较去年同期增长54.03%。

在该年度内，唯诺冠转变经营思路，由传统的食品销售转为“动漫+食品”的营销推广方式，这也是公司盈利的重要因素。除此以外，其全资子公司天亿马制作的动画片《我要回家》年内播映，增加了授权及宣传策划等方面的收入。

利美隆

利美隆的主营业务为塑料电动玩具和塑料玩具的生产、研发及销售。2016 年度公司收入较 2015年增长90.02%，达到109,565,326.30元。年报分析，大幅增长的实现是因公司开发炫酷遥控翻滚坦克车、环保无线遥控车、夹层型太阳能遥控玩具及益智趣味万变太空沙系列等新产品，带动了玩具销售。

银太郎

银太郎是一家以科学教育类玩具的研发、生产、销售为主营业务的公司。2016年7月完成股改，由浦江县金太郎玩具有限公司整体变更为浙江银太郎动漫文化股份有限公司公司。

当年营业收入35,217,160.56元，比同期下降了18.67%。其产品中，由于塑胶类玩具原材料价格上涨，其生产成本上升，销售量承下降趋势。

 总体而言，动漫衍生品市场仍具有相当大的发展空间。表单上的公司作为上市公司或新三板公司，大部分实现了盈利。这些衍生品公司多依托IP形成品牌效应，打响口碑，最终促进销售。

随着动漫产业版图的不断开拓，未来的衍生品市场将不再仅面向婴幼和儿童，将有更多新细分领域等待挖掘。而衍生品的形态也将因同其他文娱产业的联动而变得更加丰富。

渠道、发行，以及主题乐园

我们再来以以翔通动漫，杰外动漫，万象娱通三家公司为例探讨。

首先来看下三家公司营业收入的整体情况。

由图表数据可知，翔通动漫和杰外动漫都实现了比较可观的营收和净利润增长，而万象娱通的营收与净利润则有所下降。

翔通

2016 年，翔通动漫主营业务分为：

1、动漫及衍生业务：主要包括主要与三大电信运营商合作业务为代表的移动互联网动漫及相关衍生产品的创意、策划、制作、发行；动漫相关版权授权等动漫业务。2、游戏业务：主要包括互联网和移动网络游戏的研发、运营、发行服务，特别是手游研发、国内外手游发行业务和网页游戏平台业务。3、其他移动互联网相关的业务：包括移动互联网产品定制开发和互联网推广业务等。

2016 年翔通动漫及其子公司实现收入共计 7.00 亿元，较之去年 5.57 亿增长 1.43 亿元，归属母公司利润从 1.23 亿元提高到 1.30 亿元，实现了较大幅度的增长。主要的原因有翔通动漫及其所有的子公司的动漫及衍生业务，包括与三大电信运营商的合作业务在 2016年继续保持高速增长，以及翔通动漫旗下游戏业务板块在 2016 年取得突破性进展，公司大力布局手游研发和发行业务，在自研游戏和对外提供游戏外包开发的同时，大力开展手游发行业务。

杰外动漫

公司主营业务为影视动漫和幼教IP的全版权代理业务与投资制作业务。拥有《蜡笔小新》、《哆啦 A 梦》、《精灵宝可梦》、《丁丁历险记》、《加菲猫》、《三国演义》等国内外优秀动漫、幼教节目的独家权利，报告期内除代理原有的动漫节目外，公司还增加了幼教节目的产品线，引进了《巧虎》、《躲猫猫》等海外优质幼教节目。

此外，公司在传统业务的基础上，还增加动画节目的投资制作业务，加大自有版权的项目投入。2016年度通过参与投资成功获得了逗岛[Dooodolls]、斗龙战士[Dino Warrior]两部拥有自主知识产权的动画作品。投资制作业务将成为公司新的盈利增长点，进一步增强公司的核心竞争力。

收入构成

本年度公司实现营业收入135,400,238.53元，同比增长 64.41%；实现净利润29,593,158.04 元，同比增长72.93%。

万象娱通

公司于 2016 年下半年出售了玩具电商业务，将公司战略进一步集中于动漫频道运营服务，而在动漫频道运营方面，公司主要服务应用于智能电视、电视机顶盒、智能手机及其他专用设备，涵盖OTT、IPTV、Cable 和 APP 等技术实现方式。报告期内，公司与 iCNTV 和 CIBN 两家 OTT 集成播控运营牌照方，与中信国安、欢网科技、鹏博士等内容播控运营平台，与海信、暴风 TV、微鲸等十余家终端设备品牌等签订动漫频道合作运营协议。透过合作方，万象娱通提供播控运营相关技术开发和专业频道运营服务、在线广告、边看边购、大数据分析等业务。

报告期内，公司实现净利润-28,188,341.02 元，比去年同期下降 22.87%。是由于公司战略调整、业务重组、资产和人员剥离、新业务技术和市场投入等原因，导致继续亏损。

未来，公司将专注于动漫版权管理、动漫播控平台运营、动漫 IP 授权及整合营销等核心业务，进一步增强公司在儿童动漫领域的整体竞争力。

主题乐园

我们再来看看以主题乐园为主要业务的华强方特和常州恐龙园。

首先来看下两家公司的营业收入整体情况。

由图表数据可知，华强文化2016年的营收与2015年相比有所增加但是净利润有所下降；而恐龙园2016年的营收和净利润与2015年相比都有所下降，理由在后文中会提到。

华强文化

深圳华强方特文化科技集团有限公司是一家以文化内容产品及服务和文化科技主题公园为主营业务的大型文化企业，并逐渐形成了以创意设计为龙头，以特种电影、动漫产品、主题演艺、影视出品、文化衍生品、文化科技主题公园为主要内容和支撑的全产业链体系。

2016年5月，世界主题公园权威研究机构美国主题娱乐协会（TEA）与美国AECOM集团联合发布的《2015年全球主题乐园调查报告》中，华强方特主题乐园累计接待游客量达到2,309.30万人次，同比增长77.4%，位列全球第八。

华强文化按业务类型划分的主营业务收入构成

主要客户情况

公司主营业务主要体现为文化科技主题公园和文化内容产品及服务两个板块。目前发展阶段，文化科技主题公园收入是公司主要收入来源，2016年度，该收入占营业收入的 91.03%。

在2016年度，公司完成了荆州、邯郸、太原等多个项目的创意设计，推进了安阳、南宁、长沙等项目建设进度的加快，以及宁波等公园项目投入运营，使得创意设计、主题公园建设、主题公园运营等方面的收入较15年同期都有增加；在文化内容产品及服务领域，公司则进一步挖掘“熊出没”强势 IP 的潜力，着力开发《熊熊乐园》、《探险日记》等动画片，《熊出没》第四部大电影则采取真人实拍与三维动画相结合的国内首创技术，打造国产动画电影新高度。

国家政策补贴

公司依据国家相关政策享受了所得税减免。2016年享受的税收优惠占公司净利润的 15.33%。再加上表中的政府补助，数额还是相当可观的，如果相关政策发生了变动，显然会对公司的运作带来一定影响。

常州恐龙园

常州恐龙园股份有限公司是一家提供景区运营服务、文化创意和内容产品开发的文化旅游企业，主营业务体现为主题公园运营服务和文化创意及衍生业务。主要收入来自旗下“中华恐龙园”这一主题公园的开发运营。

针对当前国内主题公园的激烈竞争呈现出产品体验雷同、主题定位不清、同质化竞争严重等问题，公司一直致力于恐龙文化的推广，通过恐龙主题形象创意、设计、动画制作，恐龙主题公园投资、开发、运营，以及衍生产品的开发、设计、经营等全路径多元立体的传播途径，从而实现恐龙文化主题的全面多重体验并提供个性鲜明的旅游产品。

在文化创意及衍生业务区域，公司在主题公园基础上延伸至上游主题文化创意及下游动漫及衍生产品制造，陆续推出了《恐龙宝贝》系列及《恐龙来了》等动漫剧集和电影以及玩具、礼品等衍生品。

常州恐龙园按业务类型划分的主营业务收入构成

主要客户情况

据年度报告可知，2016年公司实现营业收入 42,399,96 万元，比上年同期减少 11.42%； 扣除非经常性损益后的净利润2,249.26 万元，比上年同期减少 63.76%。据报告分析，营业收入和净利润同比下降主要是受天气影响，公司主题公园门票收入减少以及广告投入增加等因素影响所致。

国家政策补贴

除了政府补助部分，公司所享受的营业税和增值税减免的收入属于门票收入中的科普类收入部分,而科普类收入的金额需要有关部门进行认定。

2013 年 1 月 1 日至 2016 年 4 月 30 日,科普类收入享受营业税减免 ，2016 年 5 月 1 日后,随着“营改增”的实行,科普类收入享受增值税减免。如果相关税收减免政策不再实行,将会对公司的经营业绩造成不利影响。

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