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文章于 2018年4月23日 被检测为删除。
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中兴通讯危局第6天!美国两大新动向或成转折点,公司最新发自愿性公告,逾40家基金下调估值

2018-04-22 陈冬生 成真 券商中国 券商中国


中兴通讯遭美国禁运制裁第六天!又有哪些变化正在发生?我们来一起关注。


中兴禁运虽然只是个案,但却折射出中国高技术行业的集体焦虑。有国资方面的一份研究报告中提到,“中兴系列应对十分愚蠢和被动”,更是一时间引来是非对错的大讨论。


自北京时间4月17日(美东时间4月16日),美国对中兴通讯颁布出口禁令以来,今天已进入到第六天,中兴通讯最新给出了哪些应对举措?美国商务部可有最新表态?


4月22日


中兴通讯发布自愿性公告,吸取过去在出口管制合规方面的教训,高度重视出口管制合规工作,把合规视为公司战略的基石和经营的前提及底线。

4月20日


国资方面一份《中兴通讯遭遇美国制裁事件的分析和反思》的研究报告中表示,在此事件中,中兴通讯公司一系列应对都十分愚蠢和被动,美国的制裁对中兴通讯公司自身及其他中央企业都可能带来高危影响。


中兴通讯召开发布会,宣布进入公司可能进入休克状态。董事长殷一民表示,坚决反对美国商务部决定,坚决反对不公平不合理处罚,并反思,要加大研发投入,求人不如求己。


中兴通讯董事长殷一民发内部信,公开了美国制裁中兴事件全过程。

4月19日


我国商务部新闻发言人高峰表示,中方将密切关注事态发展,随时准备采取必要的措施,维护中国企业的合法权益。

4月18日


中兴通讯在港交所公告称,因尚需就美国商务部工业与安全局激活拒绝令对本公司的影响进行评估,将延期披露2018年一季报,股票继续停牌。


4月17日


中兴通讯遭美国商务部开出的“7年禁令”:未来7年内,禁止美国企业向中兴通讯出售硬件、软件或技术服务,直到2025年3月13日。


中兴通讯A股和H股公告停牌。


最新动态

发布自愿性公告:吸取合规方面教训,寻求解决方案


中兴通讯今日发布自愿性公告称,公司吸取过去在出口管制合规方面的教训,高度重视出口管制合规工作,把合规视为公司战略的基石和经营的前提及底线。并成立了总裁直接领导的合规管理委员会,采取系列措施,积极与相关方沟通以及寻求解决方案。



对于此次的漏洞和问题,中兴通讯董事长殷一民此前表示,合规和内控是公司战略的基石。在出口管制合规方面:总裁直接领导合规委员会;组建了一支覆盖全球的资深出口管制合规专家团队;引入多家国际顶级顾问团队;实施GTS系统;2017年投入超5000万美元,并计划在2018年投入更多资源;组织超过6.5万名员工的合规培训;全面配合美方指派的独立合规监察官的监察工作,提供超过13万页文件;公司一直致力于建立全球一流的出口管制合规体系。


关注点一:中美贸易出现转机?美国商务部同意中兴提交更多证据


“缺芯”是国内产业普遍面临的难局,特别在贸易战背景下,其他各方的表态、举措或将影响这一事件进展。


据华尔街日报最新报道,美国商务部允许中兴通过“非正式程序”提供额外的证据。报道称,美国商务部一名高级官员透露,周五晚上官方机构已经批准中兴通讯想要提供更多信息的请求。这名官员称,根据官方规定,中兴通讯并没有提起行政诉讼的权利,但美国官方已同意随后通过非正式程序接受这些证据。不过该官员同时表示,“不认为暂缓制裁是适当的”。


根据媒体报道,姆努钦21日在IMF和世行春季年会上表示,他正考虑去中国就贸易问题进行谈判,并对两国未来达成协议解决争端的可能性持“谨慎乐观”态度。姆努钦说目前他不能透露更多细节,也没有具体的对话时间表。


商务部网站显示,在被记者问及“美国财长姆努钦表示考虑来华磋商,请问中方有何回应”时,商务部发言人表示:“中方已收到美方希来北京进行经贸问题磋商的信息,中方对此表示欢迎。”



值得关注的是,4月20日至21日,习近平在全国网络安全和信息化工作会议上指出,核心技术是国之重器。要下定决心、保持恒心、找准重心,加速推动信息领域核心技术突破。要抓产业体系建设,在技术、产业、政策上共同发力。要遵循技术发展规律,做好体系化技术布局,优中选优、重点突破。要加强集中统一领导,完善金融、财税、国际贸易、人才、知识产权保护等制度环境,优化市场环境,更好释放各类创新主体创新活力。要培育公平的市场环境,强化知识产权保护,反对垄断和不正当竞争。要打通基础研究和技术创新衔接的绿色通道,力争以基础研究带动应用技术群体突破。


关注点二:“中兴系列应对十分愚蠢和被动”


中兴通讯是我国最大的国有控股通信设备上市公司,事件对中兴通讯公司本身及行业都带来诸多影响,对其他中央企业也必然带来系列影响。


4月20日,国资方面一篇名为《中兴通讯遭遇美国制裁事件的分析和反思》的研究报告中表示,在此事件中,中兴通讯公司一系列应对都十分愚蠢和被动,美国的制裁对中兴通讯公司自身及其他中央企业都可能带来高危影响。值得关注的是,截至券商中国发稿,多个平台的该份研究报告已被删除处理。


作者王绛提到,中兴不仅应对措施遭到质疑,内部管理也存在明显问题——法务形同虚设。


王绛在报告中表示,“中兴通讯公司法务形同虚设。”中兴通讯公司高层赴美考察,董事长秘书电脑里关于向伊朗出口设备会议的全部会议记录,高层做的决策等等被美国海关检查时拦下来了,按照国家规定向这样机密的资料是绝对不容许带出国的!


关注点三:逾40家基金下调估值,最多下调4个跌停


自4月17日起,中兴通讯A股和H股停牌。2017年年报数据显示,共计660只基金持有中兴通讯,累计持股3.27亿股,以31.31元/股的停牌价格计算,市值高达102.32亿元,占A股流通股比例9.51%。


持股最多的3只基金分别是招商丰庆混合A、南方成份精选混合、汇添富民营活力混合A,持股数量均超过1000万股,持股市值也均超过了3亿,分别为3.89亿元、3.67亿元、3.13亿元。


作为基金的持仓股乃至重仓股,停牌后的中兴通讯被众多基金公司下调估值。


据券商中国记者不完全统计,南方基金、招商基金、富国基金、广发基金、新华基金、中信保诚基金、长信基金等超过40家基金公司先后对中兴通讯进行调整估值。


具体来看,基金公司普遍按停牌前31.31元收盘价的2个跌停25.36元/股或者下调20%即25.05元进行估值,也有前海开源基金按3个跌停即22.82元/股估值。


值得注意的是,此前率先下调估值的中信保诚基金和长信基金又是率先再次下调估值到20.04元/股和20.54元/股,相当于4个跌停。



关注点四:中兴通讯产业链公司进入调查


值得注意的是,有媒体报道称,已有相关部门对辖区内的中兴通讯产业链上的相关公司进行核查。


核查内容包括相关配套企业以及供货商在数量、规模、产品种类、订单变化等方面情况,特别是关键的、大型的厂商详细情况。


此外,相关部门或公司还需结合调查情况及自身情况,简要分析“中兴危机”对辖区关联企业可能产生的影响及潜在风险。


关注点五:机构投资者扎堆中兴通讯


作为通信行业的龙头,中兴通讯一直都是市场关注的标的,更是机构投资者重仓股之一。


2017年年报数据显示,中兴通讯吸引了众多基金、券商集合理财以及社保基金的青睐,具体来看:机构投资者持有的700只产品中,都有中兴通讯这一投资标的。其中,基金产品持有中兴通讯股份最多,660只基金持有3.27亿股;其次是社保基金,3只社保基金共计持有0.85亿股;券商集合理财持有股份较少,37只产品仅持有350.82万股。



先来看看持有中兴通讯最多的基金产品,660只基金累计持股3.27亿股,以31.31元/股的停牌价格计算,市值高达102.32亿元,占A股流通股比例9.51%。


具体来看,持股市值超过1亿元的共有21只基金,超过5000万元的共有52只,超过1000万元的多达185只。



持有中兴通讯的还有3只社保基金,分别是全国社保基金一零四组合、全国社保基金四零一组合、全国社保基金一一七组合,分别持有4198.88万股、2300.01万股和2000万股,累计持有中兴通讯市值26.61亿元(以31.31元/股价格计算)。



此外,除了上述机构投资者以外,被称之为国家队的中央汇金也重仓持有中兴通讯,而且位居中兴通讯第三大股东,持有5251.96万股,持有市值约16.44亿元。



关注点六:中兴回应:8万家庭或受影响


20日下午,中兴通讯召开了发布会,发布会时长仅10分钟左右,中兴通讯董事长殷一民发言后,仅人民日报,央视进行提问,随后发布会宣布结束。


发布会上,中兴通讯董事长殷一民提到了三大关键点:


1、美国制裁让中兴陷入休克状态,影响8万个家庭利益


制裁将使公司立即进入休克状态,将直接影响公司8万员工的工作权利,直接损害8万个家庭的利益;将对公司为全球数百个运营商客户,以及包括数千万美国消费者在内的、数以亿计的终端消费者用户履行长期服务责任带来直接影响;将对公司全球30万股东的利益造成重大损害;将对公司对数以千计的、包括美国企业在内的合作伙伴和供应商履行责任和义务带来直接伤害。


2、坚决反对不公平、不合理的处罚


坚决反对美国商务部做出这样的决定,坚决反对不公平、不合理的处罚,更反对把贸易问题政治化。美方将细微的问题无限扩大化,对企业造成极大影响,对此公司高度关注,公司将通过一切法律允许的手段来解决问题。中兴通讯作为在中国成长起来的全球化企业,我们将担当起中国企业应有的责任,更加发奋自强,我们身后有强大的祖国和十三亿人民,给予我们克服各种困难的信心和决心。


3、认真反思,加大研发投入,求人不如求己


中国经济持续健康的发展,所以国内有巨大的市场,所以有能力、有信心应对挑战。中兴作为全球一个企业,反对有关国家用单边主义破坏全球产业链。中兴通讯的产品在国内是有市场的,有十三亿人民的支持,我们有能力、有决心度过难关。


中兴通讯董事长殷一民发言全文如下:



关注点七:中国制造是否缺芯


中兴通讯禁运事件不仅是对中兴通讯的一次重大打击,更是给中国“芯”上了一课,特别是事件的持续发酵,引起了全民大热议。核心技术的缺失,成了别国制约我国的“把柄”,核心技术受制于人,对于企业就如同被别人掐着脖子成长,给国内企业敲响了警钟。


统计数据来看,中国在核心芯片产业方面,仍处于落后阶段。



天风证券研报中提到,国产芯片在一些领域还处于望不见尽头的落后状态。2017年,中国资本把全球三大移动GPU企业之一,苹果的GPU设计供应商的Imagination买了下来,该公司是和高通,ARM三分天下的移动GPU芯片设计公司。不过目前中国资本尚未找到合适的中国科技公司对其进行技术吸收和转移。汽车芯片完全依赖进口,对国产厂商来说还是禁区,尽管紫光、大唐等正在试图突破,但目前国产厂商在汽车芯片领域还是处于望不见头的落后状态。


据工信部赛迪研究院的信息,在高端芯片方面,我国在CPU、存储器、FPGA、AD/DA等方面高度依赖进口;在先进制造工艺方面,与国际先进水平仍相差2.5代以上;在特色制造工艺方面,高频射频器件、高功率IGBT、化合物半导体的制造技术依然欠缺;设备和原材料等产业配套方面,高端光刻机、高端光刻胶、12英寸硅片等仍未实现国产化,这些领域国际供给依赖严重。


虽然中国“芯”与国外先进技术存在一定差距,但是,中国的芯片产业并不是“一无是处”。


据天风证券研究所统计数据显示,2017年,中国芯片市场总需求预计达到1.3万亿人民币。2014年,我国成立了国家集成电路产业投资基金(简称“大基金”)。大基金设立以来,实施项目覆盖了集成电路设计、制造、封装测试、装备、材料、生态建设等各环节,实现了在产业链上的完整布局。中芯国际2016年的营收为29.21亿美元,全球市场占有率6%,排名世界第四。


此外,中国在芯片的设计、制造、封装三大环节之中,差距最大是制造,约90%产品需要进口。据美国市场研究机构ICInsights统计,全球排名前十的芯片代工厂商,台积电占59%,美国格罗方德占11%,台湾联华电子占9%,中国制造仅占9%,到2020年国产化率预计将提升至15%。


天风证券还提到,中芯国际财报显示,最先进的28纳米制程占营收的比例从2016年Q4的3.5%提高到了2017年第三季度的8.8%,梁孟松的到来能够加速中芯的28纳米高端制程的技术攻关。此外,中国在芯片设计集成领域,中国的集成能力应该属于世界先进水平。不要小看集成能力。这就好比一堆木料在某些人手里只能当柴火烧,某些人手里可以做出好家具。


中国银河表示,本次事件为行业敲响警钟,在大力集成创新的同时,也要夯实基础研发根基,在关键、高端、基础领域,必须形成自给能力或配套能力。中国芯当自强方能不受海外掣肘,预计未来国家对半导体的支持将进一步加强。

      

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