IPO陷入瘫痪,竟让20家中国公司上市受阻!富途证券等大批金融机构在列,美国政府关门创纪录达29天

王莹 券商中国


以上音频技术来自:讯飞有声


到1月19日,美国联邦政府停摆已有29天,42万名员工无薪工作,38万名员工“被休假”,这场创下历史新纪录的停摆行为正在遭遇各方谴责。



不仅美国联邦政府员工的钱袋子受到影响,一群原计划在春节前后挂牌上市的中国公司们也焦急如热锅上的蚂蚁。


虽然2018年底,美国股市较为动荡,但2019年却被市场誉为是美国新股发行的丰收年,一些知名企业如Airbnb、Uber、Lyft、Pinterest等正计划在今年登陆美国资本市场。


据券商中国记者统计,目前有20家中国公司向美国证监会递交了上市招股书,值得一提的是,其中近一半公司都来自金融行业。


这20家中国公司中,包括中国格旺生物科技、华福教育、省呗、消费资本、祥泰食品、跳跃网络、泰然金融、普益财富、富勤金融、亚洲时代国际金融、嘉银金科、伟博贸易、基岩资本、富途证券、金城国际、越众文化传媒、亨大海天、宏桥高科、合众、WEALTHBRIDGE ACQUISITION。不难发现,金融类企业数量接近一半,达到8家。


上市各环节受影响


美国联邦政府停摆现已进入第四周,如多米诺骨牌引发了一系列问题,监管审批程序被推迟,被打乱的计划令股东、机构投资者、投行们感到紧张。


美国证券交易委员会的关门时长和其网站上的其他通知显示,作为此次政府关闭部门的一部分,SEC已经让数千名员工休假,并停止审查和批准所有新的和悬而未决的公司注册声明,包括拟议中的IPO申请。数十名负责审核IPO文件的SEC会计师和律师被禁止阅读电子邮件或致电寻求讨论复杂披露问题的交易律师。


根据美国证监会的停工计划,4400名员工中,大约有285名机构员工仍在工作,其中包括大约110名执法人员。


美国一位行业分析师表示,“证监会不工作,几乎IPO流程的每一步都受到影响,处理IPO的文书工作通常需要两到三个月。”


据悉,在停摆生效之前,美国证监会曾敦促公司要求加快已经在进行中的公开发行股票的文书工作。


随着停摆开始,美国证监会收到了大量关于处理延迟的相关问题,对此,美国证监会亦给予了答复:“我们的员工将继续监控资产管理领域,跟踪市场活动,并关注可能破坏证券市场公平有序运作的系统问题或其他事件,及应对涉及生命安全或财产保全的紧急情况。”


证监会执法专家托马斯戈尔曼表示,“目前,公司依旧可以通过美国证监会电子系统提交申请,但没有人可以审查提供意见,并根据规定与发行人合作完成条款。”


同时,由于金融市场的动荡,银行的资本市场集团已经饱受债券发行不足之苦。Dealogic的数据显示,债券评级低于投资级的公司自去年11月以来没有发行过任何债券,而12月是2008年11月以来没有垃圾债券发行的第一个月。


20家中国公司焦急等待


据券商中国记者统计,目前有20家中国公司正在等待证监会审批文件,包括中国格旺生物科技、华福教育、省呗、消费资本、祥泰食品、跳跃网络、泰然金融、普益财富、富勤金融、亚洲时代国际金融、嘉银金科、伟博贸易、基岩资本、富途证券、金城国际、越众文化传媒、亨大海天、宏桥高科、合众、WEALTHBRIDGE ACQUISITION。不难发现,金融类企业数量接近一半,达到8家。



从企业披露招股书时间来看,大部分都集中在2018年的最后一个月。某业内人士表示,本来很多公司应该在春节前后就基本能挂牌了,遇上政府无限期停摆,上市进程也变得遥遥无期。


一位美国证券律师对记者表示,“如果政府停摆继续,预计春季的一些IPO项目可能会延迟到秋季。”他继续表示,对于拥有充足现金储备的大公司来说,这个问题是可以控制的。但是,那些缺乏来自信贷市场或风投资金来源的小公司可能会受到伤害。


“对于那些正在筹划IPO的大公司来说,这不是世界末日。”某律所负责人表示,像Uber,Lyft和Pinterest这样资金雄厚的公司可以渡过难关。这与许多希望在几个月内实现IPO的小型生物技术和健康科学公司形成了鲜明对比,这些公司依赖于IPO进行公共市场资金募集。


除此之外,通过这些公司IPO获得上百万美元的投行们亦是心急如焚。


市场还有声音认为,目前的市场状况并不适合IPO,在过去六到十周内,市场状况非常困难,过去一个半月中首次公开募股的IPO公司结果好坏参半。


又一批金融企业赴美IPO


这批等待挂牌的中国公司竟有8家企业的主营业务都是金融,业务范围包含了证券交易、私募基金、小额贷款、资产管理、P2P等。


其中,不得不提的便是自带光环的富途证券,股东们均是行业领头羊,腾讯持股38.2%为第二大股东,此外,经纬创投与红杉资本也位列股东名单。


除了股东实力雄厚,这家初创企业发展十分迅速,数据显示,截止2018年9月末,公司扭亏为盈,实现净利润1.003亿港元,约合1282.1万美元。总收入达5.84亿港元,较上年同期相比增长了227.51%。交易量已达6780亿港元,约合866亿美元,客户资产增长至542亿港元,约合69亿美元。



招股书显示,富途证券收入主要来自于两部分即交易佣金及手续费收入、利息收入。其中,公司的佣金及手续费收入占比较大,截止2018年9月底,该业务实现收入约2.95亿港元,占总收入的50.44%,利息收入约2.58亿港元,占总收入的44.12%。


此外,游戏、生物科技、建筑、文化传媒与教育行业也出现在此次等待上市名单中。2018年,以游戏为主业的B站、游戏直播企业虎牙纷纷登陆美国资本市场,游戏行业受到了更多的关注与青睐。


根据跳跃网络招股书显示,本次将发售最低2500万美元、最高5000万美元的A类普通股,每股价格12.5美元,此次上市融资金额最多可达到4590万美元(3.14亿人民币)。



跳跃网络成立于2011年,成立至今运营了六款游戏,包括四款PC游戏、一款VR游戏,手机游戏仅一款。在游戏产品方面,专注于二次元竞技领域。2018年上半年跳跃网络营收达到1.12亿元,同比去年同期增长7.7%。付费用户数达到12.3万。



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