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破7成美国找茬新借口,整数关一破马上认定"汇率操纵国"?如此技术分析实在霸道,整数关都带来过什么

​程大爷 券商中国 2019-08-22



第215期—程大爷论市:



以上音频技术来自:讯飞有声


在广东话里,“7”有个不讨喜的谐音,全国人民都对“8”情有独钟是个不争的事实。不过,走仕途的人和买楼的人除外,他们会抵触一个词叫做“7上8下”,股市有“5穷6绝7翻身”之说,在这里7也是一个吉利数字,仅次于8吧?
但是,一进入8月,人民币对美元汇率就破7了,这怎么算?紧接着沪指跌破2800点,一周之内,汇率和股市的两个整数关口接连跌破,很多人多少都有点迷茫。


整数关口真的如此重要吗?


在标准的技术分析方法视角下,整数关口是一道重要的支撑或者阻力位,这个位置一旦被有效突破,意味着行情会朝突破方向加速演绎,所以,构成向上阻力的整数位一旦被突破,一般意味着技术上的买入或者加仓信号,构成向下支撑位的整数关口被击穿,一般来说是止损卖出或者做空的信号。


大爷我在干期货那阵子,发现交易者利用这一套整数关口的技术分析信号进行操作,还是有较高的获胜概率的。


后来干股票这个行当,慢慢发现技术分析方法越来越多地被庄家用来“画线”诱骗散户,比如整数关口的突破信号,骗线几率很大,主力为了打压吸筹,经常会故意在某个构成支撑的整数关口反复洗盘,当散户心理上已经认可了这个整数关口的支撑作用后,某一天,主力会借助大盘下跌或者个股的利空消息制造一次向下的破位,散户一见重要整数关口被击穿,就会恐慌性卖出,交出带血的筹码,于是主力就达到了打压吸筹的目的,随后可能就会导演一幕“破底反涨”的剧情,让恐慌杀跌者后悔不迭。


在A股市场中,比较多的场景是主力利用整数关口被突破来画线诱骗散户跟风,最终达到拉高出货的目的,他们惯用伎俩就是快速拉升股价,抵达某个整数关口阻力位,高位缩量横盘,某一天利用上市公司的一个利好或者大盘的强劲上涨氛围,快速突破这个重要的整数关口阻力位,发出买入信号,当散户依据这个信号买入或者加仓之后,股价不仅没有沿着突破方向飞奔,反而会一头栽倒重回整数关口之下,把跟风盘一下子就套牢在整数关口之上。这就是所谓“破顶反跌”陷阱。


很多散户都有“一卖就涨,一买就跌”的经历,都是因为有各种骗线的存在。


大盘指数似乎也有越来越多的整数关口骗线。


远的比如2005年跌破1000点整数关口,结果只破了2个点就拉起来了,不仅没有跌到恐慌者预测的500点,反而成为了2007年大牛市的起点。
2007年十月份大盘突破6000点,有分析师高喊10000点,结果只到6124就掉头向下,一轮大熊持续数年。
近的比如2018年10月和2019年1月份大盘跌破2500点这个重要的整数关口,有人预言会跌到2200甚至2000点,结果是“破底反涨”,2个月时间就干到了3288点,以致于让人感叹“前两个月跌得心慌,后两个月涨得心慌”。


对跌破2500点悲观的投资者,同样的错误会犯两次,只是方向不同,他们会在大盘向上突破3000点后表现出惊人的乐观情绪,会一下子看到3500,甚至5000点,结果都是笑话。


假如你过于迷信整数关口的突破意义,被左右挨耳光的概率远比押中方向的概率高很多,你就真的会在“爱恨就在一瞬间”,怀疑人生。


汇率整数关口成了美方找茬新借口


关于人民币对美元汇率,“7”这个整数关口被看得很重,上周突然告破,大家都认为是大件事,各种解读都有,当然,最狠的“解读”当属美国,他们就凭这个技术意义上的整数关口被击穿看出了“汇率操纵”的信号。



在2016、2018年两度与7关口擦肩而过之后,人民币兑美元汇率最终还是跌破了7这个被视为重要心理关口的整数位置。8月5日早间,在岸和离岸人民币兑美元汇率急跌千点,双双跌破7元关口,创下本轮调整新低。


如果观察历史数据,会发现在今年5-6月份的那一轮调整中,人民币兑美元中间价从未跌破过6.9元,这道7元之前的最后关口成了一条名副其实的心理防线。究竟6.9和7为什么有这么大的差别,谁也说不明白,与其说是技术面出现了破位信号,还不如说是心理防线出现了破位,而美方显然利用了大众迷信汇率整数关口的心理,大做文章,将其纳入对中国极限施压的工具箱。根据大爷我对所谓整数关口多属“技术骗线”的推测,仅凭短期内汇率破7这个整数关口的现象立刻认定这个突破是有效突破、汇率趋势会延续突破的方向,这样的认定如果不是主观臆断,就是故意找茬。


事实上,这段时间美国对中国的“找茬”动作不断。


先是宣称拟对3000亿美元中国输美商品加征10%关税,随后美国财政部宣布正式将中国列为汇率操纵国。
接着就对中国企业下手,颁发了一项禁令,将根据“2019年度国防授权法案”禁止使用美联邦政府资金采购华为、中兴、海康威视、大华和海能达5家中国公司电信设备,该规定将于本月13日生效。
其中五家中国公司,除了华为,均为A股上市公司。受消息影响,中兴通讯A股一度跌停,收盘时跌幅收窄至7.7%,而港股方面则一度大跌12%,收盘跌幅收窄至7.8%。


一个汇率的整数关口一被击穿马上就认定“汇率操纵国”,都不用观测一段时间再下结论,这样的“技术分析”实在是霸道,怎么可能让人服气?


按照美方的逻辑,汇率操纵就像第22条军规:中国之前需要操纵汇率,才能保持汇率稳定不破7,以避免成为汇率操纵国。当不操纵的时候,汇率异动破7了,就变成了汇率操纵国。


到底是通过操纵来守住7这个整数关口符合美国的认定标准,还是让汇率在一定幅度内自由波动并且容许它偶尔破7符合美国的认定标准,也只有美方心知肚明。


整数关口的心理作用大于实质意义


中美的摩擦从贸易领域扩大到金融领域了,有点出乎人们的预料。美国可能利用金融优势狙击人民币挑起货币战,甚至关闭国际金融结算,不过以中国目前的经济体量以及与国际贸易占比和产业嵌入程度,美国也要掂量掂量。


针对美方仅凭一个整数关口被跌破就将中国列入“汇率操纵国”的指控,央行予以了义正词严的驳斥:中国实施的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。市场供求在汇率形成中发挥决定性作用,人民币汇率的波动是由这一机制决定的,这是浮动汇率制度的应有之义。从全球市场角度观察,作为货币之间的比价,汇率波动也是常态,有了波动,价格机制才能发挥资源配置和自动调节的作用。


如果回顾过去20年人民币汇率的变化,会发现人民币对美元既有过8块多的时候,也有过7块多和6块多的时候,现在人民币汇率又回到7块钱以上。



央行还打了一个形象的比喻来说明没有必要谈“7”色变:人民币汇率“破7”,这个“7”不是年龄,过去就回不来了,也不是堤坝,一旦被冲破大水就会一泻千里;“7”更像水库的水位,丰水期的时候高一些,到了枯水期的时候又会降下来,有涨有落,都是正常的。


央行前行长周小川在今年五月份回答记者提问时就说过,“ 7”不见得要当做是汇率的底线,汇率也不必过分关注所谓整数位,中国依然坚持以市场供求为基础的汇率决定机制。“总体而言,如果把它(7)当作底线,这可能有点反应过度了。”


周小川表示,纵观人民币兑美元汇率的变动,从上个世纪80年代开始到现在,经历了多个所谓的“整数关”,当时可能略有震动,但实际也无大碍。


投资者不要被整数关口的得失所迷惑


从目前的趋势来看,贸易战不仅蔓延到了科技领域成了科技战,还开始蔓延到金融领域成了货币战争,从现在开始,金融市场有可能成为抗击美国极限施压的主战场之一。


美方将中国列为“汇率操纵国”后,投资者普遍担心会对A股市场造成影响,尤其是上周大盘再次出现了向下的跳空缺口,在人民币汇率破7整数关口后,周五沪指收盘也破了2800这个整数关口支撑位置,让投资者的对后市的信心滑落到一个较低的水平。


但是,过度悲观大可不必。从过往的统计数据来看,整数关口的一时得失,并非一定预示趋势会延续,依据关口支撑或者阻力位的突破信号来决定交易,落入“骗线”陷阱的概率更大。


而在普遍的悲观气氛中,反而更容易出现买入良机。莫为浮云遮望眼,风物长宜放眼量,随着股市的下跌,一些积极的、有利的因素也在累积。


近期政策做多态势明显。证监会副主席李超近日在接受新华社采访时表示,从近期市场表现看,美国的极限施压对A股市场的影响趋于弱化。李超表示,美国不断升级对华贸易争端,给中国贴上“汇率操纵国”的标签,违反规则、违反常识,严重破坏市场预期,引发全球金融市场剧烈动荡。美国自食其果,其他国家和地区的股市跟着遭殃。美国这种不负责任的行为,毫无疑问是损人又害己。


李超表示,我国资本市场的韧性在增强,抵御外部冲击的能力在提高,比如,我国经济增速仍处在全球领先水平,发展潜力非常大。市场估值水平较低,上证综指市盈率仅13倍,而美国三大股指市盈率均超过20倍。股市杠杆水平大幅下降,自身风险明显缓释,目前股市杠杆资金约1.2万亿元,较历史最高点下降近80%。市场情绪比较稳定,未出现明显恐慌情绪。


尽管美国政府利用各种借口找茬,但是,国际投资机构对中国的未来却充满信心,纷纷发出“做多中国”的呼吁。比如桥水基金CEO瑞·达里奥就现在局势发表自己的观点,他表示市场反应太过激烈,这只是历史正常发展的轮回,但是有一点必须要说明,如果你是全球投资经理,忽略现在的中国将会是你职业生涯最大的败笔。



达里奥说没有人能未卜先知,我们的策略就是不去预测历史,而是历史不管如何发展我们都有策略去应对。只有在混沌的时候才有投资价值,如果等到一切结果都清晰可见,你可能就要付出巨额代价了。


有境外投资机构表示,现在的中国很危险。达里奥表示在他看来全球没有哪个地方是不危险的,危险和收益是相对来讨论的。他认为欧洲就非常非常危险:货币政策不稳定、政治分裂、科技发展更是裹足不前。美国也非常危险,贫富差距越来越大,民粹主义盛行等等。


瑞·达里奥认为,美联储开启降息,全球利率市场开始下行,中国上一次利率调整还是在2015年,现在的利率水平是4.35%,如果全球再次发生经济危机,中国在利率方面的应对空间比很多国家都要充足。另外中国的央行在财政和货币政策方面也非常的谨慎,但是许多美国投资者容易戴有色眼镜去看待问题,他希望人们可以客观公正地看待中国的崛起。


至于如何参与,他建议可以先从风险小的开始入手,比如债券,然后再到股票市场,现在MSCI也开始越来越多的纳入中国公司,同时中国的金融市场也越来越开放。从2010年开始,外国投资者就开始加速涌入中国市场,如果你还不行动的话,一定会错失最肥美的收益。


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