一行两会一局"喊话"股债汇市！断定全球进入金融危机为时尚早，适当放宽险资权益类投资比重30%限制
来源：国新网（焦非 摄）
本次新闻发布会信息含量大，一行两会一局的有关负责人就物价、全球金融市场动荡加剧、A股走势、人民币汇率等当下最热门的金融领域话题做出回应。
随着疫情在全球蔓延，全球金融市场陷入动荡，股市、汇市波动加剧，一行两会一局的有关负责人当天“喊话”我国股债汇市，表达了对我国金融市场稳定运行的信心。
先看发布会披露的一组数据：
近期，国际疫情扩散蔓延，受此影响，国际金融市场动荡加剧，欧美和许多新兴市场经济体的股市已经平均下跌了30%左右，市场对于金融危机是否到来的讨论不绝于耳。
对此，陈雨露表示，尽管全球金融市场动荡加剧，但现在断定全球进入金融危机还为时尚早，目前针对国际金融市场加剧，许多国家陆续出台相关措施，政策效果还有待观察。从实际情况看，国际金融市场动荡发生之后，我国金融市场经受住了考验，表现出高度稳定性，波动幅度很小。我国金融市场运行平稳正常，市场预期稳定正常，宏观政策储备充足。
▲中国人民银行副行长陈雨露（来源：国新网 徐想 摄）
陈雨露表示，国际金融危机通常有三个基本的特征：一是是否存在国际金融市场跨市场的持续的恐慌性下跌。二是是否出现大量的金融机构，特别是系统重要性金融机构倒闭。三是看全球的实体经济运行是否受到了严重破坏。从这三个特征看，现在断定全球进入金融危机还为时尚早。
陈雨露称，从理论上讲，国际金融市场的动荡会通过三个基本的传导渠道，可能会影响到我们国内的金融市场。一是境外的悲观情绪通过预期传导的渠道来影响。二是通过国际资本流出这个渠道来传导影响。三是一些跨国企业和境外的金融机构资产负债表恶化，也可能会传导到国内金融市场来。
然而，陈雨露表示，从实际情况看，国际金融市场动荡发生之后，我国金融市场经受住了考验，表现出高度稳定性，波动幅度很小，我国金融市场运行平稳正常，市场预期稳定正常，宏观政策储备充足。之所以如此，主要得益于以下三方面原因：
陈雨露表示，下一步，面对国际金融市场的动荡，我国金融监管部门将做好两方面工作：一是按照既定方针做好自己的事情；二是积极参与宏观政策的国际协调，加强国际金融市场运行监测，深入分析研判本轮国际金融市场动荡的内在规律，及时为国际政策协调提供建设性意见。
周亮表示，中国股市实际还是以境内的投资者为主，外资占比相对比较小。现在中国的融资结构中直接融资相对较低，间接融资占大头。资本市场的发展有两个重要方面，一是长期稳定的资金来源，二是要有众多的、健康的机构投资者。
▲中国银行保险监督管理委员会副主席周亮（徐想 摄）
保险公司已经成为了中国资本市场的第二大长期机构投资者，目前保险资金的运用余额已经达到了18.8万亿元，投资股票和基金的规模达到2万亿元左右，占到保险资金运用余额的10.8%。
周亮表示，下一步银保监会也会积极支持保险公司遵循市场化的原则依法合规地开展投资运作，开展长期稳健的价值投资，同时还会深化保险资金运用的市场化改革，在审慎监管的原则下，赋予保险公司更多的自主权。对偿付能力充足率比较高、资产匹配状况比较好的保险公司，允许其在现有权益投资30%上限的基础上，还可以适度提高权益类资产的投资比重。
此外，还将适当的增设理财子公司，建立完善养老保障第三支柱，积极支持直接融资，为促进中国的资本市场长期稳定健康发展而努力。
今年1、2月份CPI同比上涨了5.3%，物价上涨加大了市场对通胀的担忧。对此，陈雨露认为，今年1、2月份CPI继续上涨既有结构性因素的拉动，同时又叠加受到了疫情对供给的影响。在这种情况下，既有结构性上涨的特征，也有阶段性上涨的特征。应当说，疫情对供给的影响、对通胀的影响可能还会短期持续一段时间。随着我国疫情防控形势持续向好，国民经济复工复产有序推进，生产会逐渐跟上来，商品供给正在逐步改善，物价整体的形势将会逐渐趋于缓和，在二季度、三季度、四季度预计会出现逐季下降的态势。
陈雨露表示，央行在政策的制定和执行过程中始终对物价高度重视。2019年全年CPI同比上涨了2.9%，拉动上涨的因素主要是结构性的，因为猪肉和其他部分食品价格供给不足所导致的。随着各部门陆续出台保供稳价的政策，积极进行预期引导，2019年通胀的预期是稳定的，通货膨胀的预期没有发散。
陈雨露称，《中国人民银行法》规定我国货币政策的最终目标是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。所以，货币政策首要的是要保持币值的稳定，既要保持对内物价水平的稳定，又要保持对外人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
陈雨露表示，我国不存在长期通胀或者通缩的基础，2020年，稳健的货币政策会更加注重灵活适度，根据疫情的发展来把握好政策出台的力度、节奏和重点，保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配，在这种情况下，既要保持物价的基本稳定，同时又能够防范信用收缩的风险和经济下行出现叠加共振，处理好稳增长、防风险和控通胀的综合平衡关系。
近日，央行、外汇局联合发文，将全口径跨境融资的宏观审慎调节参数由1上调到1.25，进一步扩大借用外债空间。参数调整后，企业跨境融资风险加权余额上限由原来净资产的2倍提高到2.5倍，向境外融资的空间较之前扩大了25%，预计对企业支持力度可能达到几百亿美元的规模。
▲国家外汇局副局长宣昌能（来源：国新网 徐想 摄）
宣昌能表示，此举将有助于境内机构特别是中小企业、民营企业充分利用国际国内两种资源、两个市场，多渠道筹集资金，缓解融资难、融资贵等问题，助力企业复工复产。特别是当前境外市场的政策利率水平普遍处于低位，所以这对我们的企业到境外进行融资提供更大的空间。
需要指出的是，这次政策的调整不适用于地方政府融资平台和房地产企业。
对于跨境融资风险加权余额上限的提高，是否会影响我国外债安全，宣昌能表示，这次政策调整不会引发外债规模的大幅上升，当前我国外债规模和结构合理，外债总体的风险可控，企业向境外银行、关联公司等借款的规模不大，占外债总规模的比例并不高，提高宏观审慎调节参数在便利境内机构跨境融资的同时，不会引发外债规模的大幅度上升。
美元指数持续走强的同时，全球非美货币普遍下行，人民币兑美元汇率也贬至7.1附近。
不过，陈雨露、宣昌能认为，近期，美元上涨是受美元流动性趋紧影响，是技术性上涨而非经济基本面驱动。美元指数持续走强的同时，全球非美货币普遍下行，但人民币兑美元汇率在全球货币表现相对稳健，尽管出现被动贬值，但贬值幅度小于欧元、英镑和新兴市场货币，CFETS人民币汇率指数升值达到2.7%。未来预计人民币兑美元汇率将在7附近继续双向波动，当前我国外汇市场运行平稳，汇率预期稳定，不存在大幅贬值基础。
宣昌能表示，截至3月20日，境内人民币即期交易价贬值1.4%，同期美元指数上升5.2%。新兴市场货币指数下跌13.4%，其中自2月下旬国际金融市场剧烈波动，2月21至3月20日，境内人民币即期交易价贬值0.7%，而同期新兴市场货币指数下跌10%，其中3月下旬人民币贬值幅度也明显小于同期的欧元和英镑等货币的贬值幅度。这些数据充分显示人民币汇率在全球外汇市场，尤其是在新兴市场中的表现相对稳健。
随着更多企业复工复产，国内经济增长边际改善。周亮表示，最近银保监会搞了一个抽样调查，显示企业的账户活跃度明显提升，企业资金的往来、资金的周转速率都明显加快，比如3月初的样本小微企业账户动帐率比2月下旬提高了29个百分点，这从一个侧面反映出经济的活跃度已经开始在逐步恢复。
陈雨露也表示，目前从3月份以来所掌握的支付结算的数据，包括存贷款的数据动态来看，实体经济持续向好，估计在第二季度各项经济指标会出现显著改善。中国的经济增长会比较快地回到潜在产出附近。
下一阶段，货币政策将主要从以下几方面着力：
券商中国是证券市场权威媒体《证券时报》旗下新媒体，券商中国对该平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究相应法律责任。
Go to "Discover" > "Top Stories" > "Wow"