团贷网评测：在抢13%的收益率之前，来读懂唐军！（7000字深度长文）
2017年的P2P，团贷网绝对的明星。各种曝光不断，最著名的就是拿到民生系18亿D轮投资。
此外，入股银行，控股金交所，对标陆金所拆分平台谋求上市，可谓热闹不断。
最近，又开始大搞活动“吸金”，成交额据说已经比平时增加了50%。
道人算了一下，加息2%之后的收益率已经到13%以上。傲视其他一线平台。
但在一线平台中，团贷网又是争议最大的，特别是其激进的掌舵人唐军。所以很多投资人拿不准，就在后台咨询道人。于是，就有了这篇文章。
在具体开始文章之前，金道人给大家透露一个好消息：今天道人的原创终于开通了，相应的，大家也可以打赏留言。特别说明一下，之前大家不能留言，不是道人不给，是权限还没到……
股东背景
5月3日，团贷网官网发布公告，宣布正式拆分旗下P2P板块业务。原“团贷网”网贷平台名称变更为“团贷网丨网贷投资”，专门从事网络借贷信息中介业务。
团贷网上线于2012年7月15日，总部位于东莞，运营主体为东莞团贷网互联网科技服务有限公司（原名广东俊特团贷网络信息服务股份有限公司，2016年3月9日团贷网发布公告变更公司名称），北京派生科技股份有限有限公司占股99.74%。
北京派生科技股份有限公司原名为北京光影侠数码科技股份有限公司，即新三板上市公司光影侠（831138），2017年2月10日光影侠从新三板退市，7月10日更名为目前的北京派生科技股份有限公司。
林峰和杨光为原光影侠的实际控制人，光影侠于2014年9月12日在新三板挂牌，2016年1月唐军正式收购光影侠，2016年3月团贷网成为光影侠全资子公司。唐军占股92.50%，为平台实际控制人，派生集团占股仅0.82%，目的是为了隔离与派生集团投资方的潜在风险，大量的小股东是早期众筹投资人。
关于融资
团贷网获得18亿元D轮融资的真正主角为派生集団：派生科技集团股份有限公司（2016年7月4日由广东俊特团贷网络信息服务股份有限公司变更而成），民生资本领投7亿元，盈生创新、海慧科技、北海宏泰分别跟投6.5亿元、3亿元、1.5亿元，分别占股5.93%、2.54%、5.51%、1.27%，唐军占股58.70%，为集团实际控制人。
在此之前，团贷网获得了三轮融资：2013年，团贷网获巨人网络的1亿元A轮融资；2015年6月，团贷网完成由九鼎投资领投、巨人投资、久奕投资、沈宁晨等跟投的B轮2亿元人民币融资；2016年10月，获得宏商光影领投、唯一网络和东莞证券跟投的3.75万元C轮融资。
同在2015年6月，上市公司浩宁达（002356，深圳中小板，目前更名为赫美集团）与团贷网签署的“对赌协议”，公司拟收购唐团贷网66.0027%股权，对应初步估值为人民币6.6亿元，不过因为协议未通过6月25日双方合作宣告终止。2015年11月24日，上市公司浩宁达收购联金所和联金微贷两家P2P平台，共计花费2.55亿元。
相比于18亿元D轮融资的货真价实，团贷网此前三轮融资的真实融资金额和股东一直遭到广大投资人的质疑。
在C轮融资中，根据“团贷网 C 轮融资公告”，公告中出现“宏商光影执行合伙人为宏商创投、唯一网络和东莞证券全资子公司东证锦信”、“本轮融资领投方，东莞证券……”
而实际上，光影侠在 《关于全资子公司增资扩股的公告》披露内容为，本次增资由东莞市宏商光影股权投资合伙企业（有限合伙）领投一亿元，东莞市宏商光影股权投资合伙企业（有限合伙）是为定向投资团贷网而设立的有限合伙，其他合伙人还包括广东唯一网络科技有限公司，其投资顾问为东证锦信投资管理有限公司（东莞证券股份有限公司的全资子公司）。 平台宣传内容与公司公告内容存在不一致的情况。
当时唐军对此有过回应：宏商光影领投1亿元，东莞证券旗下全资子公司东证锦信投资管理有限公司投了2000万，唯一网络参与并投资1500万。
根据工商信息显示，宏商光影实际上投资的是团贷网资产端深圳正合普惠金融服务有限公司，东证锦信投资管理有限公司未显示在宏商光影股东构成中，且对外投资目前并不包括团贷网相关公司。
C轮融资方并无知名风投，喜欢宣传上的华而不实也是唐军被许多投资人所诟病的一点。
获得D轮融资后，元融资方九鼎投资、久奕投资、沈宁晨等投资方套现退出，巨人投资目前持股1.51%。
2016年10月20日，团贷网宣布品牌战略升级为派生集团，主要包括互联网端和资产端两大板块。其中，互联网端（tdw.cn）是一个综合流量入口，旗下包括网贷、定期、私募、保险等服务。定期即为交易所安盈宝产品，目前显示仍有交易，标的为转让产品，有打监管擦边球的嫌疑。
此外据工商信息显示，派生集团于2017年1月13日入股延边农村商业银行股份有限公司（占股1.83%，此外东莞市俊特信息科技有限公司占股6.12%，合计持股7.95%，为第三大股东），而2016年11月17日光影侠（现北京派生科技股份有限公司）发布公告称：公司拟与东莞市俊特信息科技有限公司收购 达州市通川区达商小额贷款有限公司，30.95%的股权，不过目前工商信息未显示，即团贷网目前未获得网贷小贷牌照；2016年10月31日东莞市俊特信息科技有限公司入股北京京北汇智创业投资中心（有限合伙），间接控股大连京北互联网金融资产交易中心有限公司，从而获得金融资产交易所牌照。但值得注意的是，大连金融资产交易所有限公司与大连京北互联网金融资产交易中心有限公司是不同主体，大连金融资产交易所有限公司才是名副其实的“连交所”。
P2P网贷平台大标模式借道金交所因底层资产不透明、超过200人投资上限等因素被监管层否定，而根据最新消息，8月25日有爆料称，凡互联网金融公司持有商业银行股份的要在限定之日全部退出或转让股份，目前监管部门已电话通知，团贷网遭躺枪。
关于黑历史
团贷网一路以来，经历的负面并不少。
2016年8月18日和9月12日，光影侠曾两次遭主办券商国都证券点名，一次因关联收购及关联借款事项，另一次因微信宣传与公告内容不一致。
今年1月有自媒体称，团贷网涉嫌违规上市和操纵股价，超额担保的问题也一直存在。而且光影侠在新三板质疑不少，强行退市有可能损害小股东的权益，对品牌声誉有损。
2015年12月有利网资产端负责人叶衍伟跳槽团贷网，团贷网借机炒作，欲解借势有利网的品牌影响力提升曝光度。江湖传言团贷网写了两篇黑稿，发给多位记者，记者知道是黑稿没有发布，几天之后，团贷网把两篇稿件投放到自媒体平台，然后将链接发到媒体群中，发红包让众多媒体人转发。
2016年浩宁达与团贷网合作协议告吹也被业内质疑此事件是团贷网和浩宁达一起炒作。
不过皆已成往事。
根据中国互金协会披露，团贷网2016年上半年营收2.77亿元，净利润5843.28万元。据光影侠2016年第三季度财报显示，公司营收5.76亿元，净利润1.03亿元。
总体而言，团贷网存在不少小瑕疵，在获得真实的18亿元D轮融资后，且平台已经实现了盈利，股东背景实力较为雄厚。
管理团队
团贷网的核心管理团队有4人，分别是团贷网创始人唐军、联合创始人张林、首席运营官余军和副总裁兼正合普惠CEO叶衍伟。本文重点解析团贷网的灵魂人物：唐军。
唐军的个人履历颇为传奇，但也有包装的成分。下面道人给大家整理一下唐军的资料：
唐军，1987年出生，85后草根创业者，四川达州人，父母早年在东莞打工，所以东莞与唐军有不解之缘。媒体惯用的宣传手法是对于其早期的悲惨遭遇过多描述，而现在取得巨大成功，意在打造一个草根逆袭的故事，引起读者（吊丝）的强烈共鸣，但是对其取得成功的关键要素写得隐晦或者不提，成功不仅仅靠实力，也靠机遇和贵人。
唐军的整个童年和初中都过着留守儿童的生活，到了高中，他更是成为一名混县城的嘻哈少年，周围的玩伴也都是一些同样不爱读书的孩子，他和小伙伴们常会去倒卖火车票和复读机来赚取学费和生活费。
2006年，他考入北京航空航天大学北海学院，学市场营销。这是一所2005年10月才成立的新大学，属于“三本”，位于广西北海，是广西考试院与北京航空航天大学合作办学的试验品，到2012年就停止招生、关门大吉了。
在大学期间，唐军经常翘课，并且还不是一节课一节课地翘，而是常年都不去上课，然后他去做各种生意了。
他自己创办了“市场营销协会”并担任会长，还做了当地第一大驾校的校园总代理，并通过做驾校代理赚到了30多万元，此外，他还通过其他项目赚了大约10万元，其银行存款最多时有40多万元，而那时他才满20岁。
2008年，他将赚了的40万立马投入到了股市，还向做废品生意的爸爸拿了20多万元。不料到2009年股市暴跌，唐军亏得一塌糊涂。除了将自己的40万元全部押上外，还跟父亲借了20万元，跟亲戚朋友也借了一些钱。
2009年，唐军大三退学，去东莞收废品，然后说自己是做钢贸的想借10万块钱创业。钱没借到，反倒被对方招致麾下做信贷员，唐军的民间贷款之路就此开始。进入贷款公司后，短短两三个月就赚了50万，这也是他出来单干小贷公司的起步资金。摸清贷款业务的他很快赚了50万，然后不安分要出去单干，创办东莞市俊特信贷咨询有限公司，幸运的是第一年就赚了1000万。到了第二年觉得自己手里有钱了，开始自己放贷想赚的更多，更疯狂的是，唐军不光把自己的钱全押上，还从银行贷了好几百万。没想到无抵押、无担保的信用贷把自己坑死了，1000多万全亏进去还欠几百万外债。
团贷早年不碰信贷，只做担保模式的原因就是受当年踩坑的影响。后来，唐军在所合作银行信贷经理的帮助下，通过另一项二手楼交易业务赚到了700万元，补上了先前的窟窿。而次年，跑路的那几位老板又都回来了，归还了之前拖欠的信用贷款。
这次失败虽然有惊无险，但还是深深触动了唐军，让他觉得一切都太不牢靠。此时他急需一位能帮他答疑解惑、稳定心神的高人，于是他想到了史玉柱。
2012年5月，他在没有预约的情况下，只身跑到巨人网络（史玉柱的公司）上海客服中心“考察”，希望用这种办法强行拜访史玉柱。但由于没有渠道接触到史玉柱以及公司的高层，唐军只是以“路人甲”的身份去史玉柱公司瞎逛：看看门卫、看看员工怎么办公，看看公司面积、甚至去车库看看都开什么车。从早上六点一直到晚上八点，来回徘徊。
事后，他才知道，原来史玉柱并不在那里办公。不过，这次行程对于他仍然意义重大，2012年正当国内互联网金融风起云涌之时，唐军也开始思考如何将他熟悉的贷款业务与互联网结合起来。当时他还不知道拍拍贷、不知道人人贷已经做了好几年了。当时团购很热，唐军就把自己的P2P平台起名叫团贷网。那一年唐军25岁。
唐军觉得自己有很大的优势：其一，他们已经掌握了大量小微贷款企业，东莞又是一个制造业基地，是孕育这种小微贷款的天然土壤；其二，他是干担保起家的，在风控方面比别人更懂行，而且，自从“信贷跑路事件”后，他就更加注重风控，不接受信用贷款，而专注于经营性贷款；其三，他们与银行拥有良好的关系，即便短期找不到大量用户，也不用愁钱的问题。更重要的是，他发现这个生意的精髓不在线上而在线下，而这是他们最擅长的。
当时，整个市场也就几万投资人，整个行业也就百来家平台。对于小平台来家，当时想要发展，在市场外找投资人是几乎不可能的，所以只能抢这市场的几万人。如何抢？要背景没背景，要影响力没影响的唐军，祭出了“价格战”，也是行业第一个通过价格战吸引投资人的平台。当时行业平均收益24%左右（这个收益在现在看来已经匪夷所思）。而团贷网的价格战，一度将收益拉高到35%左右。记得当时深圳某个平台老总在第三方论坛撰文直言：唐军这个小子坏了整个行业的规矩，金融这种严谨的行业哪能这样玩？不过价格战让团贷网成功在线上站稳了脚跟。
不过团贷网折腾了半天，也并没有特别起色，发展陷入窘境，而且，他的内心仍然有两点重大忧虑，包括行业合不合法，以及如何建设团队。于是唐军决定再赌一次，2012年12月8日，唐军以213万成功拍得优米网“名人三小时”史玉柱午餐时间。唐军事后对媒体解释：用了1/5的身家。
事实证明，这一次他赌对了。通过这次聚餐，结识史玉柱，并且打入史玉柱的社交圈，2013年团贷网获得巨人投资的A轮亿元融资，也为这次18亿元D轮融资埋下了伏笔（史大嘴是民生银行股东），且团贷网的知名度获得了极大的曝光。在此之后，团贷网成了行业中有一定影响力的二线P2P平台。
2013年，互联网金融大热。但是那一年属于各种互联网系、金融科班系的高富帅，团贷网不温不火地混迹了一年，原本是知名的二线P2P，在那段时间差不多快滑到三线了。2014年，唐军做了“你我金融”，一个社交概念的借款产品。并且开始对媒体放出口风：以后你我金融将是他的工作重心（显然开始对自己团贷的未来产生怀疑了），然而你我金融并没有做起来，在派生集团获得18亿元融资后才开始发力。
从这里，也可以看出，2013年史玉柱等人的A轮亿元融资真实性大大存疑，2015年的2亿元B轮投资方巨人投资、九鼎等才在股东构成中有所显示，2015年团贷网全年实现利润800万元左右。
2016年11月，唐军在一次慈善晚会上以4100万元的高价拍得了支付宝手机开屏广告。在此之前，2016年3月1日，王宝强以形象代言人的身份，大力推广团贷网品牌形象，想必代言费用不菲。
可以看出，唐军骨子里是个激进和高调的人，营销手段可能也受到史玉柱和江南春的影响，事实上草根如果循规蹈矩是永没有出头之日的，高收益必定巨大的不确定性，幸运的是，唐军成功了，所以互金江湖才会有他的故事，道人心底里也佩服唐军。
但是，金融上激进需要个度，唐军并不能把握好这个平衡，在资金与资产这两者关系时，我们比较规矩的想法是要有资产再去找资金。但团贷同事比较激进，他们有表达资金先行有助于资产端开发业务的观点。
赌博的性格，让道人想到了另一个人物：孙宏斌，他们现在都是成功的。
团贷网另外一个创始人张林，唐军的同学，毕业于北京航空航天大学北海学院，大二的时候，跟着唐军做驾校代理，大四的时候跑出来和唐军一起打拼。2010年与唐军成立信贷咨询企业，帮助客户从银行贷款。2012年，与唐军一起杀入网贷行业，现任团贷网总裁。
团贷网两位创始人在金融上的专业能力是不足的，不过后来加入的叶衍伟有一定加分。
叶衍伟是主要的业务负责人，任副总裁兼普惠金融CEO，是民间借贷、风控行业元老。曾在信而富任资产端总经理，负责资产端销售与风控业务。后与有利网组建深圳利信快捷金融服务有限公司，任CEO，仅半年的时间，其率领团队组建115家分公司，债权总额近60亿。2015年12月底有利网内讧，于是带着1000人投奔唐军，组建正合普惠金融。
而COO余军也是网贷领域的一位传奇人物，同样是一位85后。
提到余军，最为业内熟知的就是其在营销上交出的漂亮成绩单。2014年6月，余军加入P2P平台PPmoney，任首席运营官，做出了从2亿到15亿的成绩。2015年7月，余军加盟小牛在线任职COO，先是把业绩从2亿做到30亿；紧接着，2015年11月，小牛在线成交额突破100亿。2016年4月余军离职，6月加盟团贷网。
至于为什么余军离开小牛在线去团贷网，众说纷纭，有说法是：彭铁的皇帝习性，受不了一个功高盖主的人在他身边，而且还不买他的账，所以就把余军给弄走了。
加盟团贷网后，在媒体视野里，余军基本消失了，这既有成熟内敛的表现，还有创始人唐军本就是一个高调的人。
总体而言，团贷网核心管理团队金融专业性相对不足，但在互联网营销能力上业内少有匹敌。
业务风险
团贷网业务项目包括分期宝、供应链、微团贷和资产标，资产标即业内的净值标，借款人以自己在团贷网的待收资产作为质押发布标的，赚取利差，质押率是80%，杠杆为5倍，而早期资产标还可以以股份制公司股权等个人资产作为抵押发标，涉及资金流向股市。
资产标（净值标）始于红岭创投，据网贷之家数据，截至9月24日，团贷网待收规模达到148.32亿元，资产标规模达到101.87亿元，加杠杆玩得好能放大平台的交易、人气、影响力，但是同时也放大了风险，如果借款人的原始标的出现逾期坏账等问题，将出现连锁反应，这也是为什么红岭创投不得不刚性兑付的因素之一。而资产标平台运作不合规，一旦集中到期提现，兑付压力非常大。
分期宝、供应链、微团贷涉及车贷房贷，小额信贷、消费分期、供应链金融、小微企业贷、农业信贷。
分期宝就是团贷网从有利网挖过来的叶衍伟的2000人团队的正合普惠开发的业务，即消费分期产品，为某些消费场景中有分期付款需求的借款人提供资金服务，资金定向支付至合作商家，平均额度在3000元左右，小额信贷为你我金融提供。这也是团贷最赚钱的业务。
供应链金融为团贷网与俊拓金融合作的为电商平台、跨境贸易提供的贷款产品。
微团贷为个人工商户及个人的小额信贷产品（50万以内），通常会以汽车、房产作为贷款抵押物，为团贷网最原始的业务，也是唐军最开始在民间借贷打拼时，接触到的最熟悉的领域。业务一直进行，算是团贷自己带起来的业务。
小微企业贷是团贷网核心业务，是阿里、京东等大电商商家借款，大部分都是50-100万之间的标的，和供应链金融大标也是存量需要消化的业务。
农业信贷则是团贷入股“沐金农”正在大力挖掘的业务。
在资产端竞争日趋激烈的当下，为了更高效构架扎实的资产，获取的18亿融资将更多用于金融科技研发、及并购优质资产机构，以将人力从极为费力的资产获取与线下风控中，进一步降低资产成本。
总体而言，团贷网的业务较为小额分散，大额标的处于存量消化阶段，风险集中度进一步降低，且小额信贷业务利润度较高，平台盈利绝大部分在资产业务端，风险在于资产标的运作是否合理和平台的兜底能力。
安全保障
团贷网2017年3月13日成功上线厦门银行存管系统。
另外团贷还设立第三方担保专款，第三方担保专款”资金账户也是在存管方厦门银行开立。根据团贷网官方披露，截至2017年9月，“第三方担保专款”账户资金累积已达1.33亿元人民币。账户余额情况由厦门银行每月定期提供，平台将于每月15号前在相关页面公布账户相关证明材料。
产品收益
团贷网理财产品分为两种：债权组合产品复投宝、We计划和散标微团贷、分期宝、供应链、资产标。
散标主要是资产标产品，期限不等，收益均在10%左右；供应链1月收益7%，3月收益8.5%；分期宝收益均为11%；微团贷1月收益7%，3月收益8.5%，6月收益9.5%，12月和24月收益11%。
We计划1月收益7.5%，3月收益8.5%，6月收益9.5%，12月收益11%，24月收益12%，均每月付息到期还本，不支持债权转让和提前退出；复投宝均为逐月加息产品，6月收益10%，12月收益11.5%，18月收益11.6%，3个月后可退出，24月收益12.1%，6个月可退出，36月收益12.6%，9个月后可退出，均到期本息，不支持债权转让和提前退出。目前活动We计划和复投宝全场加息1.5%，综合加息2%。综合年化更是飙升到13%以上。
总体而言，团贷网产品收益在一线平台中具有非常高的竞争力。
综合评价
有利因素
1.18亿元真实D轮融资，股东背景实力雄厚，兜底能力较强；
2.业务日趋小额分散，符合监管要求；
3.产品收益在一线平台中性价比最高；
4.平台实现盈利，资产端较为赚钱。
风险因素
1.创始人唐军性格较为激进，且为平台实际控制人；
2.核心团队金融专业能力略有不足；
3.资产标规模和占比较高，债权组合产品涉及债权转让，面临一定政策风险。
投资建议
获得18亿元D轮融资后，团贷网中短期内风险大大降低，且产品收益在一线平台中具有较强竞争力，性价比非常高。
另外，基于团队以往有点激进的作风，投资的时候也切莫过于盲目，控制合理投资比例和期限。
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