观察十问 | 在行业困难时，不需要把孩子和脏水一起泼出去
“在行业困难时，不需要把孩子和脏水一起泼出去。我们相信，随着消费升级和增信体系的不断健全，网贷资产和小微资产是未来很大发展空间的资产类别。”
与其任由黑暗中的恐慌蔓延，不如燃起一支明烛。
北京、深圳、杭州相继发布网贷平台退出指引，北上广三地互金整治办相继发声，将按照国家统一部署继续开展P2P网贷现场检查工作，一些列的监管与自律动作，表明行业向好的决心。
尽管七月份以来，出现了一百多家问题平台，但他们之间往往有着共性。我们只有了解风险才能更好地规避风险。
#观察十问#第18期，观察君邀请到真融宝创始人&董事长吴雅楠，他将带我们透过行业的现象了解雷潮的本质，为我们识别风险提供实质性的建议。
01
观察君：近期问题平台频频出现，一定程度上打击了投资人的信心。吴总怎么看待这个现象？您对网贷行业的未来又有哪些看法呢？
吴雅楠：我们认为目前P2P行业发生的连环爆，其实是行业经过4年野蛮式的生长、快速发展之后，在强监管和强合规下的集中的问题爆发和整个行业的洗牌。
最近一个月暴雷的这些平台可以归为3大类：
第一类是挂着羊头卖狗肉的平台，以互联网金融为名，行纯诈骗之实，这类平台纯粹是为了吸引投资者的资金。
第二类是伪国资系平台，打着所谓的国资、央企股东的名义，但实际上背后的股东跟国资没有半点关系，误导了很多投资者，同时，它们的资金也投向了自融的项目上。
第三类是平台实控股东甚至是上市企业，利用旗下p2p平台自融。当经济下行，或资产质量下降，很多项目资产无法收回时，他们就会发布虚假标的，以庞氏骗局的方式行骗。
连环爆的背后，有近90%的问题平台属于以上三类，还有近10%的暴雷平台虽然资产真实，但在投资者负面情绪下，发生挤兑，造成流动性枯竭。
经过以上的分析，我们透过现象看本质，我们相信p2p行业最终会追本溯源，回归到做小微金融、以及做好信息中介的定位。
因此我认为，这轮连环爆之下，反而要对行业怀有更大的乐观。因为清出去伪p2p和非p2p平台之后，行业会更加清晰，充满正能量。另外，监管也在逐步的对行业更明确的监管方式，比如分类备案的方向，这也使平台能按照要求进行整顿。
滚滚雷声之后，p2p行业会迎来春天。
02
观察君：行业已经经过了几年的快速发展，平台的运营能力也至关重要，吴总认为可以通过哪些方面判断平台运营模式的安全性？
吴雅楠：我觉得可以从3个层面来判断。
第一个层面是平台的合规性。平台以小微资产为唯一的投向。
第二个层面是平台的技术性。这包括资金资产的直投对接、存管系统的落地以及产品线上的安全性。
第三个层面是从长期可持续发展来说，平台的成本要可控、可盈利。这其实也牵扯到从技术层面来说，获客成本是可控的；同时大数据风控的技术，能够使资产的违约率、逾期率相对可控。
03
观察君：作为普通的投资人，可以从哪些方面核实平台的风控情况？
吴雅楠：从用户的角度来说，很难对贷款人做一定的调查。我认为，投资人更多应该从平台本身查看平台是否有比较扎实的金融团队对风险进行审核。如果平台没有足够专业的金融团队，很难相信他的资产是能够经过金融周期检验的。
04
观察君：在借款人发生逾期后，平台会采取哪些措施？
吴雅楠：借款人逾期后，要积极做好催收工作，使逾期不至成为坏账。在长期逾期之后，与专业的催收公司合作，能够做好逾期的催收资产的管理。
真融宝的贷后管理有两个：
第一个，如果发生逾期，平台会有相应催收方式，电话催收和其他的方式。
另一个是在发生严重逾期之后，通常会委托第三方，由专门催收公司进行催收。
另外，也有一些故意不还款或多个平台逾期的人群存在。真融宝试图在行业层面建立黑名单机制，通过平台之间的共享，能够对有共性的老赖做信用管制措施，不至于伤害更多的平台和用户。
05
观察君：在整个大环境去刚兑的背景下，网贷行业还有哪些可行的保障模式？这些担保模式有哪些风险点？
吴雅楠：保障模式更多的是引用第三方机构的担保。从用户的角度来说，第三方机构的担保资质和担保能力是非常重要的。我们需要查看第三方机构的担保资产是不是超过它的担保能力。所以，如果第三方机构给多家企业进行担保，就要留意一下。
还有一个是p2p行业在尝试的与保险机构合作的违约险。不过，违约险会增加成本，降低利息。对保险业来说，这是一个有待发展和观察的新方向，我们可以留意保险行业如何去发展对p2p行业的违约险。
06
观察君：对于网贷行业的投资人来说，目前处于精神紧绷状态。吴总认为，遇到平台负面消息时，投资人该如何正确看待？
吴雅楠：我认为，投资人首先应该把手中的资产梳理一下，对不同的平台做出详细的、进一步的研究，平台筛选是一个非常重要的工作。
通过对平台背景、股东和管理团队的情况进行梳理，找到有些平台的问题。比如，通过高利息返利的平台、伪国企平台、被大股东实控进行自融的平台，或者股东频繁变更、没有存管的平台，都应该主动及时将资产退出，做好预防。
如果平台出现负面消息，投资者应该和平台进行积极的沟通，减少恐慌情绪。在沟通中了解负面消息的原因，是资产质量的原因还是虚标假标的问题。如果是资产本身有问题而导致短时间流动性跟不上，我认为是可以考虑平台延期对付方案的。
07
观察君：吴总刚刚也提到有些平台出现问题是资产质量的原因，您认为现在这个时期，投资人可以关注哪些资产？
吴雅楠：我认为在行业困难时，不需要把孩子和脏水一起泼出去。
我们相信，随着消费升级和增信体系的不断健全，网贷资产和小微资产是未来很大发展空间的资产类别。这包括小微信贷、小微消费贷、消费分期、车贷以及小微企业的供应链金融，这些资产在每个集中领域有很大的发展空间。
当然在这个时期，我们强调投资者要做好分散+优选。
对于一个家庭来说，家庭资产不要都放在网贷这一大类，可以根据家庭的风险承受能力和生活消费需求配置银行理财、股票、基金等。
把流动性好的理财和自己的生活消费联系起来，把闲置的资金做长期的网贷、股票、基金等带有浮动收益的资产，使收益来源多元化，收益想象空间更广。
08
观察君：很多平台为了宣传，会把自己包装成有华丽背景的平台，投资人应该如何透过表象看平台的实际情况呢？
吴雅楠：说华丽背景，很多人可能都会想到国资系的平台。
我认为，对于国资系的平台要分辨是真国资还是伪国资，分辨其背后的股东和所谓的国资背景有什么关联。
另外，无论国资系还是上市系都不能作为背书的保证，国资系的平台也并不一定拥有好的风控、管理能力。有些地方金控平台旗下的网贷平台也出现了资产质量的问题。
股东不能作为唯一的判断依据，投资人应该判断平台的金融管理团队是否专业、是否有足够运营技术的保障、投资资产是不是专注小微资产方向等。
09
观察君：在当前动荡的环境下，您认为投资人可以避免接触哪些平台？
吴雅楠：有些是我刚刚说的：披羊头卖狗肉的平台。以互联网金融为名，行纯诈骗之实；伪国资系平台；平台实控股东甚至是上市企业，利用旗下P2P平台为自己融资的平台。此外，还有几类：
还在发布集合标或活期产品的平台，打着灵活方便的旗号吸引人，但是这类产品通常都不能清晰地相对应底层资产，出借的资金去向不明，给平台自融创造了极大机会；
以高利率、高返现利诱出借人的平台。平台利息超过10%，如果再加上一些投标成功的高返现，综合利率更加惊人；
部分开在线下的、有实体门店的平台。P2P行业必须通过互联网才能实现点对点的借贷关系匹配，部分线下理财机构打着P2P的幌子行骗。
10
观察君：在普通人的投资策略上，您有哪些建议？
吴雅楠：首先，合理的预期收益，在目前的经济环境当中，对于10%以上的收益率应该非常谨慎，做好足够的研究。
第二， 投资要做到足够的分散，网贷资产可以成为投资的组成部分，至于所投比例要和风险承受能力以及生活消费需求匹配。
而且，在网贷领域，建议大家要做到分散+优选，不要只选择一家平台。网贷资产要特别关注投资期限和自己的生活流动性要紧密相关。
第三， 逐步建立自己的资产配置组合，也就是核心＋卫星的模式。核心是要围绕自己生活的理财基本需求，卫星可以作为稍微长期的、多元化资产配置的方向，包括基金、股票、信托等。
#观察十问#，是为了让投资人离平台更近，只有走近平台，更深刻地认识P2P，投资人才能真正有底气，有把握地进行投资。除了平台大佬，观察君也会联合更多业内人士为投资人全面讲解P2P的点点滴滴。
网贷进入中国已经经过了10个年头，从一次又一次的坎坷中走来，不断成长。但，最重要的是，网贷需要更多的人懂它。
不同的平台，或许背景不同、或许资产端不同、或许风控模式不同、或许担保方式不同，但大家都是网贷行业的一份子。
为网贷行业正名，不仅需要每一个平台合规运营，也需要每一个平台站出来，告诉投资人“我们究竟是怎样一个平台”，更需要每一个懂网贷的投资人站出来，告诉更多的投资人如何正确面对网贷行业。
观察君（xtr168888）诚心邀请平台、媒体、业内人士，为投资人在认识网贷的道路上出一份力，共同促进网贷行业健康前行，也期盼有更多人可以与观察君一同传递这份正能量。
#观察十问#，旨在开启投资人向专业人士提问的渠道，作为投资者，有疑问不可怕，盲目投资才可怕，在留言区留下你的疑问，坐等行业大佬来解答。
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