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【中国私营企业集团的不同命运】

2018-03-04 亚美时事学堂 亚美时事学堂

【亚美导读】安邦、复星、海航、万达去年被政府认为海外并购融资过于激进,如今它们命运各不相同,有的被接管,有的因配合政府而重获支持。


中国政府接管安邦保险并对其创始人吴小晖提起刑事诉讼,这表示了迄今为止官方打击雄心勃勃的大型企业集团高风险融资的最大举措,这些举措导致中国海外并购大幅下滑。


就在政府宣布接管安邦的同一天,中国公司复星表示将收购法国最古老的女装设计品牌Lanvin的控股权。此举突显了北京方面去年认为过于激进地为海外并购举债的四大私营企业集团(其他两家是海航和大连万达)截然不同的命运。


在过去几年中,这四家公司全都因为一系列大胆的海外并购交易登上了新闻头条。其中包括安邦斥资20亿美元收购纽约华尔道夫酒店、大连万达以35亿美元收购好莱坞传奇影业,以及海航豪掷400亿美元收购了德意志银行和希尔顿全球等公司的股份。


去年,中国政府为了遏制这种狂热行为而出手干预,担心这些企业为外国资产出价过高并使得中国外汇储备流失,同时还依靠高风险融资方式为收购提供资金。


数据显示,中国海外投资去年下降近35%至1370亿美元,而2016年为2040亿美元,部分原因是中国收紧了限制资本外流的措施。


万达配合官方指令,在过去9个月卖掉了40多亿美元的海外资产,并承诺“将注意力重新集中到”国内经济。一周前,它卖掉了西班牙足球俱乐部马德里竞技俱乐部17%的股份。


与此同时,海航在因流动性危机重组后似乎重新赢得了支持。上周,这家负债累累的公司宣布以158亿港元(合20亿美元)的价格将香港的两宗土地出售给当地开发商恒基兆业地产。


安邦的融资模式让中国政府最为担忧。与其他依靠银行贷款或发行债券为收购提供资金的集团不同,安邦依赖的是以人寿保险产品的名义向富裕的中国散户投资者销售类投资产品,这是中国庞大的影子银行体系的一部分。


海航也面临巨大压力。该集团最初是一家航空公司,后来业务扩大到金融,是四家集团中收购胃口最大的,一直面临流动性紧张,这迫使其利用风险较高的融资来源。


外国监管机构对海航所有权提出质疑。海航一直试图将政治资本转变为金融资本,根据网上流出的言论,海航联合董事长王健把批评该公司的人称为破坏中国的阴谋的一部分。


过去一年,拥有房地产和保险资产的复星放慢了并购速度。该集团入股俄罗斯黄金矿商Polyus的高调交易流产,但去年10月,复星完成了控股印度制药商Gland Pharma的约10亿美元交易,并以8.68亿美元入股中国青岛啤酒。


这家总部位于上海的公司已采取措施降低杠杆,并把其投资定位为助力中国政府让中国经济更多由高科技和消费驱动的努力。


对人民币的担忧减轻让中国企业受益,过去一年,人民币汇率走强,中国外汇储备连续12个月增长。

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