新材料行业报告之行业整体情况

作者：柳玉珍

（一）行业概况

1、新材料作为国家七大战略性新兴产业之一，国家政策支持新材料产业发展

新材料是指具有优异性能的结构材料和有特殊性质的功能材料，新材料被称为“发明之母”和“产业粮食”是高新技术发展的先导和基石，一般需要满足高技术壁垒、短期内不可替代和具有结构或功能上的新属性三个要求。

自2010年将新材料纳入国家七大战略性新兴产业以来，我国对新材料产业出台了一系列政策措施，比如国家成立国家新材料产业发展领导小组、《新材料产业发展指南》、《新材料关键技术产业化实施方案》、《化工新材料产业“十四五”发展指南》和《“十四五”原材料工业发展规划》等予以支持。

目前，我国新材料领域建立了6个国家制造业创新中心，布局建设生产应用示范、测试评价、资源共享三类32个国家新材料重点平台。一批重大关键材料取得突破性进展，涌现了一批原创性前沿技术，例如，铝合金薄板等应用于C919大飞机。

2、新材料按发展方向可分为先进基础材料、关键战略材料和前沿新材料，下游应用行业广泛，包括半导体、新能源、航空航天、电子信息、节能环保、医疗器械、建筑化工等行业

目前，根据《新材料产业发展指南》，我国新材料主要分为先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料三大类。

目前，我国新材料产业结构为：先进基础材料产值占比为 57.4%；关键战略材料产值占比为 39.1%；前沿新材料产值占比为 3.5%。同期，全球新材料产业结构为：先进基础材料产值占比为 49%；关键战略材料产值占比为43%；前沿新材料产值占比为 8%。相对而言，我国的关键战略材料、前沿新材料产值比重比全球平均水平要低。

新材料下游应用行业广泛，若按主要应用领域分类，可分为半导体材料、新能源材料、航空航天材料、节能环保材料和建筑化工材料等。

（二）市场规模

1、新材料产业规模不断壮大，2022年市场规模6.8万亿元，具备十万亿级的发展潜力

我国是全球制造业中心和全球制造业大国，如我国是世界最大的手机生产国、世界产销量第一的汽车制造国，地铁、动车和高铁质量和数量世界第一等，我国新材料产业拥有庞大的工业用户，支撑我国新材料的快速发展。

新材料产业市场规模及增速（单位：万亿元）

数据来源：工信部

根据工信部“新时代工业和信息化发展”系列新闻发布会，我国新材料产业产值从2015年的2万亿元增加到2022年的6.8万亿元（占全球新材料产业产值比重近 1/4），年复合增速达19%。同时根据工信部预测，随着中国新能源汽车、半导体等行业的发展，带动中国新材料市场规模进一步增长，“十四五”期末新材料产业规模将达到10万亿，规划时期年均复合增长率约13.5%。

2、我国是新材料大国但不是新材料强国，高端新材料大量依赖进口，十四五规划重点发展高端新材料

新材料产业“三高三长”的特点（高投入/高难度/高门槛；长研发周期/长验证周期/长应用周期），目前我国新材料中高端产品自主创新能力与美、日等优势企业还有一定的差距。根据工信部对全国30多家大型企业130多种关键基础材料调研结果显示，32%的关键材料在中国仍为空白，52%依赖进口，高档数控机床、高档装备仪器、运载火箭、大飞机、航空发动机、汽车等关键件精加工生产线上逾95%制造及检测设备依赖进口，95%的用于通用处理器的高端专用芯片、7O%以上的智能终端处理器依赖进口。

“十四五”期间，我国新材料产业将重点发展高端新材料，例如高端稀土功能材料、高温合金、高性能纤维及其复合材料等。

十四五规划重点新材料图谱

从一级市场投融资数据来看，中国新材料产业2018-2022年间整体融资案例数维持在200次/年左右，融资金额维持在400亿左右。根据IT桔子数据显示，2021年我国新材料投资数量共204起，同比增长15.3%，投资金额434亿元。

从二级市场估值数据来看，截至目前，新材料行业的市盈率（TTM）在27倍左右，低于近3年平均估值34倍。

聚焦到新材料领域内IPO情况，2023年新材料相关企业有36家上市成功，同比减少12%，上市企业的平均市值是56亿元，最近一年报告期的平均利润在2.3亿元，平均市盈率是38倍，其中核心技术及市场竞争力、知识产权及专利、产能过剩、环保资质与安全生产、产品经销、外协加工等，是新材料IPO审核关注重点。

“十四五”规划提出了加快国防和军队现代化建设，实现富国和强军相统一的新时代军事战略方针。受益于国内航空产业“先军后民”的放量周期，航空新材料将具备更为稳定可靠的需求保障，同时无人机、航天等新增长极的爆发，有望成为相关材料企业发展的新增量。叠加国产替代不断加速的大背景下，高温合金、钦合金、碳纤维等关键新材料需求有望延续高质量增长，能够实现军民两用的航空航天新材料企业将在未来享有更长的高景气窗口。

根据新思界产业研究中心发布的《2023-2027年中国航空航天复合材料项目投资可行性研究报告》显示， 2017年我国航空航天复合材料市场规模约为300亿元，2022年市场规模约为580亿元，2017-2022年复合年增长率约为14%。

主要航空新材料用途及应用占比

资料来源:《“十四五”原材料工业发展规划》、《大飞机引领先进材料发展》、中航证券

以碳纤维材料为例，作为轻量化材料以其出色的性能被用于航空航天、风电、体育休闲、汽车等多个领域，是新材料领域用途最广泛、市场化最高的材料，被誉为“新材料之王”。

碳纤维产业链

资料来源：中简科技招股说明书，山西证券研究所

碳纤维市场需求旺盛，中国成为全球主要需求国。根据赛奥碳纤维统计数据，2021 年我国碳纤维需求量达到6.24 万吨，同比增长27.87%，2021 年中国碳纤维需求占全球需求量的52.9%，成为全球最大的需求国。与此同时，我国碳纤维市场规模逐年上涨，2019 年市场规模实现8.22 亿美元，同比增长15.61%；2020 年市场规模达到10.27 亿美元，同比增长24.94%，5年复合增长率约17.6%。随着我国碳纤维行业相关技术突破及产业化水平提高，国产化率持续提升，市场规模将持续增长，根据赛奥碳纤维预测，2025 年市场规模将达到20.66 亿美元，对应5 年复合增长率为15%。

2015-2020 年中国碳纤维市场规模（含预测，单位：亿美元）

资料来源：赛奥碳纤维，山西证券研究所

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