【投实·银行】齐鲁银行拟上新三板 洛阳银行仍在纠结A股H股

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投实君按：自从2007年9月19日北京银行（601169.SH）成功挂牌上交所之后，7年了，城商行小伙伴们基本与国内资本市场无缘。日前，界面新闻称，齐鲁银行正在谋求新三板上市。一旦成功上市，齐鲁银行有望成为全国首家登陆新三板的城商行。

好吧，新三板也是上市！

话说，小伙伴们各自找饭辄儿的日子，都是泪啊！

比如说，河南的13家城商行重组成的中原银行，已经快要挂牌了！

郑州银行写了一封给投资者的求爱信，准备引入新土豪梳洗一番去H股上市，平顶山银行亦启动增资扩股。

唯有洛阳银行比较纠结，在欲赴H股上市的消息传了N久之后，今年9月30日，河南证监局公告，洛阳银行在该局辅导备案。资料显示，洛阳银行2011年就接受了中信证券辅导，并于2012年5月在河南证监局辅导备案。今年9月份中信证券提交的洛阳银行辅导工作报告（第十四期）显示，由于历史原因，洛阳银行在股权和土地产权方面存在些许瑕疵，正在进行完善。

到底是A呢还是H呢？或者干脆也新三板？

投实君获悉，“洛阳银行对于上市的问题极为敏感，A还是H，他们更看重的是银监会的态度。但新三板……洛阳银行的金融租赁业务料会下月开始，这是他们最近的着力点。”

好吧，小伙伴们，投实君知道，你们对新三板不以为然了！

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七年了终于有一家城商行要上市

界面记者获悉，齐鲁银行正在谋求新三板上市。一旦成功上市，齐鲁银行有望成为全国首家登陆新三板的城商行。

齐鲁银行内部人士向界面新闻记者透露，自今年四月份齐鲁银行就已开始运作新三板上市，目前已经得到了负责城商行监管的银监会二部的支持。

根据流程，城商行申请上市需先经过银监会的审批，待银监会同意之后继而报证监会或新三板审批。目前，齐鲁银行新三板上市的材料已经报至银监会。

上述人士称，银监会正在完善城商行上市的审批程序，为其他城商行登陆新三板开路。另一方面齐鲁银行登陆新三板的准备材料亦获得全国中小股份转让系统相关负责人的认可。

这与监管层之前对城商行上市的态度迥异。

此前，决策层和监管层一度对城商行在登陆A股主板市场表现犹豫，决策层内部对城商行市场持怀疑态度。他们的担心主要来自于城商行的角色定位不清。

一位来自监管层的高层领导曾公开表示，城商行本应该定位区域性和地方性，一旦IPO成功补充资本之后，很多城商行开始走上网点扩张和“大而全”的套路，不但不能为“地方中小企业”服务，反而容易与其他大的股份制商业银行产生竞争关系，这与城商行的定位不符。

A股市场将城商行拒之门外的一个主要原因在于，城商行多由城市信用社改制而来，股东数量众多且代持情况复杂。

以齐鲁银行为例，其法人股东接近400户，而个人股东更是高达3000多户。为谋求新三板上市，齐鲁银行自8月份便开始对股权进行清理，“至今股权确权工作已经进行了九成左右。”

目前，决策层对城商行上市的态度仍不明朗。多数城商行的上市之路仍在焦灼等待中。

截至今年10月31日，共有十一家中小银行向证监会提交了预披露招股说明书。这其中包括江苏银行、上海银行、盛京银行、成都银行、杭州银行、贵阳银行6家城商行，以及无锡农商行、张家港农商银行、江阴农商银行、常熟农商银行、吴江农商银行5家农商行。其中9家拟在上交所主板上市。

A股市场IPO之门紧闭的背后是中小银行资本补充的急切需求。截至2013年年末，齐鲁银行的资本充足率以及核心资本充足率分别为11.98%和10.50%，较2013年年初分别下滑1.09和0.7个百分点。2012年，这两个数字分别是13.07%和11.2%。

“山东省内共有14家城商行，但是整体规模普遍偏小，所以也很难达到主板上市的要求。”山东财经大学当代金融研究所所长陈华认为，中小银行自身补充资本金的通道并不畅通，谋求新三板上市将有利于通过资本市场建立一个补充资本金的主要通道。

但有些城商行行为急于补充资本金，也转向谋求H股上市或者选择新三板。

一位齐鲁银行的高管向界面新闻记者表示，在选择上新三板之前，也调研了徽商银行、哈尔滨银行等在H股上市银行。

之所以没有选择H股上市的原因，一是H股上市成本太高，香港联交所对信息披露等各方面的要求亦很高。二是，国内中小银行股对香港本地投资者的吸引力不高，估值较低。除了徽商银行，登陆H股的中小银行股基本已经跌破净资产。

目前，齐鲁银行为了补充核心资本，还将进行一次增资扩股。根据齐鲁银行定向发行股票说明文件显示，此次定向发行不超过6.29亿股，预计募集资金不超过20亿元，发行价格定位每股3.18元。

根据齐鲁银行2013年每股净资产2.53元测算，此定向增发价格为1.25倍PB（市净率为股票价格除以每股净资产），略高于目前上市银行不到1倍PB。

成立于1996年的齐鲁银行已有天津、青岛、聊城3家分行，99家分支机构。第一大股东为外资股东澳大利亚联邦银行，持股比例为20%。

虽然在2010年，齐鲁银行因卷入官商勾结的百亿骗贷案中损失了22亿元，但2013年齐鲁银行却迎来了史上最好的业务，齐鲁银行2013年实现净利润10.11亿，每股收益0.43元，齐鲁银行从未有过的经营业绩。

齐鲁银行官方表示，“目前已经有一家国有企业有意参与齐鲁银行的增资扩股，不过我们更欢迎民营资本。”（界面）

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