最强逆袭！河南夫妇从倒闭企业离职创业 先挂新三板再冲A股 已启动IPO

投实君按：2016年4月22日，河南证监局公布《郑州凯雪冷链股份有限公司辅导备案受理公示》，郑州凯雪冷链股份有限公司（下称“凯雪冷链”）拟在A股市场首次公开发行股票并上市，正在接受中原证券对其进行辅导，并已在河南证监局辅导备案。

这是一个资本市场的最强逆袭故事！

根据凯雪股份2015年年报，凯雪股份实际控制人冯仁君、杜荣花夫妇持有公司58.46%的股份，按照2016年4月25日的交易价格8.69元/股计算，凯雪冷链达市值5.15亿元，市盈率为19倍（基本每股收益为0.48元）。以在新三板上的估值计算，冯氏夫妇的财富就达3亿元，如果上了创业板，以其平均70倍的市盈率估算，冯氏夫妇财富轻松翻番。

而在近20年前，他们还是频临退市和倒闭的上市公司冰熊股份的离职员工，前途茫茫，他们只能在自己最熟悉的“冷链”领域从头再来他们用自己的财产为企业贷款做连带担保，最困难的时候，甚至免息将自己的钱借给企业。20年后，冷链行业的热度直逼互联网。

2015年李克强总理专门到国内知名冷链企业河南鲜易控股公司考察，并对该公司利用互联网开发冷链物流表示认可。2016年4月23日，由国务院办公厅、国家发改委、财政部、商务部等部委组成国务院督导组一行再度到鲜易控股调研。

2016年4月，河南省政府印发的《中国制造2025河南行动纲要》中提出，将聚焦冷链与休闲食品重点优势领域，打造全国最大的冷链食品研发生产基地，发展冷链集成服务。

而根据中国物流与采购联合会冷链物流专业委员会评选的“2014中国冷链物流企业百强”冷链物流前三强当中河南企业占据两席，而在10强当中有3家公司是河南企业。

1、荣庆物流供应链有限公司 2、漯河双汇物流投资有限公司3、河南鲜易供应链股份有限公司 4、上海领鲜物流有限公司 5、上海郑明现代物流有限公司 6、许昌众荣冷链物流有限公司 7、大昌行物流有限公司 8、夏晖物流有限公司9、招商美冷（香港）控股有限公司 10、中外运上海冷链物流有限公司。

凯雪冷链启动IPO 意味着20年之后，河南冷链产业装备制造业重归A股市场。

财务指标满足创业板、中小板 凯雪冷链启动“转板”

那么，如果“逃离”新三板，凯雪冷链能上神马“板”呢？

根据创业板上市条件，创业板发行人申请首次公开发行股票应满足最近一年盈利，且净利润不少于500万元；最近一年营业收入不少于5000万元；最近一期末净资产不少于2000万元。

再对照凯雪的财务指标，2015年公司营业收入3.51亿元，增长26.35%；净利润约2645.95万，增长71.89%。归属于挂牌公司股东的净资产为1.3亿元，同比增长93.59%。

上创业板妥妥的啊！

中小板上市需满足发行前股本总额不少于人民币3000万元；发行后股本总额不少于人民币5000万元。财务条件：最新3个会计年度净利润均为正，且累计超过人民币3000万元；最新3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或最新3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；

综合凯雪冷链2015年报及招股说明书算得，凯雪冷链2013、2014、2015年度营业收入分别为7142.90万元、2.7783亿元、3.5103亿元，最近3年营业收入累计达7.0029亿元；2013、2014、2015年度扣除非经常性损益后的净利润分别为695.61万元、1352.11万元、2409.21万元，最近三年的净利润累计达4456.93万元。根据凯雪冷链2015年报，2015年公司普通股总股本为5927万股。

这样看来，凯雪冷链上中小板也是没问题的。

凯雪冷链年报称，公司主营业务是制冷设备的研发、生产、销售及技术服务等，主要产品包括商用冷柜系列产品、冷藏车制冷机系列产品、医疗冷链系列产品、冷库系列产品、客车空调系列产品等；公司及子公司还代理销售部分客车配件。

目前，我国综合冷链流通率仅为 22%，而美、日等发达国家的冷链流通率达到85%以上。据不完全统计，2015年全国冷藏车预计增长14000辆左右，冷藏车保有量突破9万辆，同比增长18.4%；全国冷库新增390万吨，冷库总保有量达到3710万吨，同比增长11.76%;果蔬、肉类、水产品的冷链流通率分别达到22%、34%、41%，冷藏运输率分别为35%、57%、69%。

2013年，中国食品潜在冷链物流总额已经达到3.25万亿元，2014年冷链物流产业同比将保持20%左右的增长，那么保守估算，2016年食品冷链物流的市场规模将达到5.6万亿。

2016年4月22日晚间，证监会核准南通四方冷链装备股份有限公司首发申请。根据其招股书披露，2012年、2013年、2014年及2015年1-6月，四方冷链营业收入分别为6.3385亿元、8.0398亿元、8.2602亿元、3.5932亿元。归属于母公司的净利润分别为8643.77万元、9965.35万元、1.3806万元及5650.50万元，呈现稳定发展的良好态势。

如果从收入和利润上对标，凯雪冷链与四方冷链还是有一定差距的。

凯雪的机会：河南拟打造全国最大冷链食品研发生产基地

冷链行业目前是热门行业。从中央一号文件到中国制造2025河南行动纲要、河南省重点产业2016年度行动计划，均把冷链产业列为重中之重。

在2016年的中央一号文件中，冷链配送被视为推进农产品供给侧改革的重要一环，指出要“完善跨区域农产品冷链物流体系，开展冷链标准化示范，实施特色农产品产区预冷工程。

4月21日，国务院办公厅发布关于深入实施“互联网+流通”行动计划的意见。意见还提到，加大对物流基地建设、冷链系统建设等的政策性扶持力度，科学规划和布局物流基地、分拨中心、公共配送中心、末端配送网点，加大流通基础设施投入，支持建设农产品流通全程冷链系统，重点加强全国重点农业产区冷库建设。拓宽农产品进城渠道，突破农产品冷链运输瓶颈。

2015年李克强总理专门到了国内知名冷链企业河南鲜易控股公司考察，并对该公司利用互联网开发冷链物流表示认可。

2016年4月23日，由国务院办公厅、国家发改委、财政部、商务部等部委组成国务院督导组一行再度到鲜易控股调研，重走李克强总理视察鲜易之路。

2016年4月，河南省政府印发的《中国制造2025河南行动纲要》中提出，将聚焦冷链与休闲食品重点优势领域，打造全国最大的冷链食品研发生产基地，发展冷链集成服务。

在河南省政府办公厅印发的《河南省重点产业2016年度行动计划》中，更是将“巩固壮大冷链食品产业优势”列为首要工作重点，《计划》提出，依托郑州、漯河、鹤壁、商丘、许昌、新乡等产业集聚区,抓好郑州三全食品有限公司、郑州思念食品有限公司、漯河双汇实业集团有限责任公司、河南众品食业股份有限公司、河南永达食业集团、河南华英禽业集团、河南大用实业有限公司、科迪食品集团股份有限公司、河南至真集团有限公司等企业,拓展郑州三全食品有限公司、郑州思念食品有限公司、漯河双汇实业集团有限责任公司等骨干企业产业布局和市场营销网络,扩大低温肉制品、速冻面制品、预制菜肴等生产规模,依据需求调整终端产品结构,加速产业升级、逐步引入自动化、智能化装备,增强竞争优势,打造全国最大的高端冷链食品制造基地与物流中心。重点建设郑州三全、思念新速冻食品工业园,笑脸、云鹤速冻食品生产基地,东良裕田速冻麻团提质升级项目和双汇、众品、大用、永达低温畜禽肉制品加工基地,以及众荣、东大、冰熊、红宇等冷链生产、流通和配送网络等重大项目。

《计划》同时列出了20个全产业链企业(集团)名单。

河南作为全国最重要的农业大省和食品工业大省，凯雪冷链的机会不言而喻。事实上，根据凯雪冷链股权转让说明书披露，包括双汇、众品、三全等在内的多家河南食品名企都是该公司的重要客户。

第一季度72家新三板企业宣布上市辅导秒杀创业板 4家豫新三板公司启动IPO 

截至目前，2016年以来就有80家新三板企业新三板企业“离家出走”，踏上艰辛的IPO之路。这已经超过了去年的的总数。而这些准备放弃的，几乎是整个新三板上最优质的企业…

截至2016年4月25日，拟转板的公司达到80家公司。投实君想告诉你的是，这80家公司的质地之高，远远超出你想象，甚至秒杀创业板公司！

先看净利润增速，据wind统计，根据最新一期财报数据，80家公司净利润分别为5083.3133万元，净利润同比增速平均达130.32%；而创业板503家公司净利润平均达6184.4754万元，同比增长144.14%。

这才是真正的成长股啊！。再来看净资产收益率，80家新三板公司最新一期财报中平均净资产收益率达19.2572%；，而创业板503家公司的数据分别是3.9390%。

而这80家公司的估值比创业板估值要便宜太多。以冷链行业为例：

目前A股共有6家冷链物流上市公司——烟台冰轮（000811.SZ）、康盛股份(002418.SZ)、松芝股份(002454.SZ)、大冷股份(000530.SZ)、汉钟精机(002158.SZ)、雪人股份(002639.SZ)。根据wind统计，这六家公司的市盈率分别为16、112倍、20倍、40倍、37倍、-746倍。

而新三板上的海容冷链，其目前的市盈率仅为15倍，凯雪冷链，其目前市盈仅为18倍，如果放在创业板，你觉得会少于25倍吗？

这正是跨板套利的机会所在。

河南新三板挂牌企业中，共有12家曾经申请辅导备案。其中凯雪冷链、大盛微电、富耐克和迈奇化学是在新三板挂牌之后有重新进入A股IPO辅导，寻求转板的。（详见下图） 

亲爱的粉丝们，投实君自能帮你到这儿啦！

相关阅读（点击标题即可收看）：