汉威电子参与光山县污水处理PPP项目 总投资超7000万
投实消息 第三期PPP项目公布在即，万亿PPP投资盛宴正在开启，而PPP概念也成为A股中最耀眼的板块，而有上市公司已经早已在抢食、PPP大蛋糕……
9月23日，汉威电子公告称，公司下属子公司嘉园环保和光山县公用事业局签订《光山县城污水处理厂扩建工程PPP特许经营协议》，合作期限25年，项目总投资为7047.24万元人民币，项目融资方式为嘉园环保以自有资金或通过企业融资筹集项目建设所需资金。政府主体承诺按照本次协议约定由光山县发展投资有限责任公司与嘉园环保共同组建项目公司，由项目公司投融资、建设、运营合作项目。本项目具体运作方式为BOT（建设-运营-移交）。
同日，汉威电子公告称，为实施光山县城污水处理厂扩建工程PPP项目，公司下属子公司嘉园环保有限公司拟与光山县人民政府授权的光山县发展投资有限责任公司共同组建光山县嘉园水处理有限公司，实施PPP项目的设计（优化）、投融资、建设及运营管理。上述项目公司注册资本为2,100万元，其中，嘉园环保出资1,890万元，持有其90%股权；光山投资出资210万元，持有其10%股权。
汉威电子称，本次嘉园环保中标的光山县城污水处理厂扩建工程PPP项目是其近几年来以PPP模式承接污水处理环保领域的第一个重大项目，此协议的签订将有利于促进公司智慧环保业务的进一步发展，未来将有利于嘉园环保业务以PPP模式进行外延推广，具有重要的战略意义。
此前，汉威电子公通过PPP模式投资郑州汉威公用事业科技有限公司，这是河南省首个上市公司参与的 PPP 模式项目。2015年8月又与郑州高新投资建设集团有限公司共同出资成立郑州汉威智源科技有限公司，切入智慧水务业务市场。点击标题收看【投实·头条 】PPP河南样本出炉！汉威电子2.9亿布局智慧城市
目前，一些实力较强的信托公司、基金子公司探索通过产业和金融联盟的模式，组建“投标联合体”参与PPP业务，通过整合各类资源在一定程度上解决在资金端和资产端遇到的难题。值得关注的是，在该业务模式中，一些基金子公司尝试联动以上市公司为主体的各类参与方，一方面满足银行资金的收益率要求，另一方面有助于上市公司估值提升，可谓是一箭双雕。
河南PPP样本—汉威电子 切入智慧水务和智慧热力领域
此前，汉威电子已通过PPP模式分别切入智慧水务和智慧热力领域，打造智慧市政改造及运营的项目标杆，同时为公司承接“智慧市政”多领域系统解决方案项目打下坚实基础，塑造公司新的业务增长引擎。
2015年1月，汉威电子与郑州高新投资建设集团有限公司以新设投资方式设立郑州汉威公用事业科技有限公司运营“智慧水务”示范标杆项目——这是河南省首个上市公司参与的 PPP 模式项目。汉威公用2015年度实现营业收入16,181.39万元，实现净利润3,878.60万元。
2015年9月18日，汉威电子与郑州高新投资建设集团有限公司共同出资成立郑州汉威智源科技有限公司，注册资本1亿元，汉威电子持股65%。汉威智源经营范围包括城市供热设施的建设及运营、热力工程承包、市政工程承包、热力器材和电气设备的销售。
汉威电子称，政府对于社会资本参与城市公用事业的PPP 模式给予了充分的政策肯定与引导，打通了城市公用事业与资本市场的连接通道，智慧市政业务市场迎来重大发展机遇期。智慧城市业务已成为公司重点核心业务板块之一，汉威电子2016年半年报称，通过PPP模式及行业项目订单模式，获取更多燃气、供水、供热行业市场机会.
汉威电子半年报显示，上半年公司实现营收5.34亿元，同比增长67.64%；归属于上市公司股东的净利润4297.10万元，比上年同期增长31.63%。
按产品或服务，市政工程实现营收1.71亿元，同比增长达164.45%，主要系本期汉威公用-供水工程营业收入较上年同期增长较多及新并入汉威智源-供热工程收入所致；废水污水治理实现营收0.837亿元，同比增长9.15%；仪器仪表实现营收0.764亿元，同比微降0.32%；
监控系统实现营收0.588亿元，同比增长达189.10%，主要系智慧城市业务的拓展及合并范围增加所致。
PPP产融联盟模式浮现 搭伴上市公司一箭双雕
信托公司、基金子公司是地方政府重要的融资渠道。然而，在资金端融资困难，在资产端缺乏管理运营能力，这两大难题正严重制约着上述两类金融机构开展PPP业务。
不过，一些实力较强的信托公司、基金子公司探索通过产业和金融联盟的模式，组建“投标联合体”参与PPP业务，通过整合各类资源在一定程度上解决在资金端和资产端遇到的难题。
在信托公司、基金子公司掘金PPP的产融联盟模式中，上市公司被视为重要的合作伙伴。在具体合作中，基金子公司可深入研究具体产业链金融和市值管理，联动以上市公司为主体的各类参与方，提升PPP资产的流动性。
在这一业务架构中，基金子公司整合相关产业链条中的上市公司和银行资金设立有限合伙基金，上市公司为普通合伙人，银行资金为有限合伙人。上市公司将PPP项目确认到其业绩之中，从而在股票二级市场中获得溢价，继而有动力为有限合伙人补偿一部分收益，以解决PPP项目收益率较低这一难题。
采用这种模式和上市公司合作，既满足了银行资金的收益率要求，又有助于上市公司估值提升，可谓是一箭双雕。
值得注意的是，这种模式仅仅是在一定程度上解决了PPP项目资金端的难题，但破解这一难题的根本还在于改变债权独大的融资方式，构建多元化的融资与退出机制。
上市公司参与PPP情况梳理
财政部PPP中心数据显示，截至2016年9月22日，财政部PPP中心项目库中有10313个项目，涉及投资额12万亿，这其中就包含了即将推出的第三批示范项目。此外，发改委推出的两批示范项目中，2015年的项目总计1043个，总投资1.97万亿元；2016年发改委推出基础设施PPP项目1233个，总投资2.14万亿元。如果将财政部和发改委批复的PPP项目投资额加总起来，目前的投资总额已经达到16万亿。
参与PPP的上市公司多为建筑、电力及公用事业类，经营性质多属民营。根据初步统计，2014年6月以来，A股市场有74家公司参与PPP项目。从所属行业看，涵盖20个行业，其中建筑行业22家，电力及公用事业16家，两者占比最大，合计占51%；从公司性质看，民营企业和国有企业数量最多。多半PPP项目总投资在10亿以内，项目合作期在30年以内均匀分布。
政府和社会资本共同设立SPV进行项目融资与运营。目前上市公司参与PPP项目建设，需设立SPV（特殊目的公司），政府与一家或多家社会资本作为项目公司股东投入资本金，资本金占总投资的20%~30%，注册资本外的资金采用由项目公司采取银行贷款、发行债券等债务融资方式，融资时社会资本或社会资本股东承担无限连带担保责任。
上市公司参与的PPP项目多为市政工程、生态建设及环保、交通运输和片区开发类。市政工程项目占比40.88%，包括排水、污水处理、海绵城市、地下管廊、垃圾处理、城轨建设等；生态及环保建设占比13.87%，主要为生态保护、修复及环保工程；交通运输占比12.41%，包括高速公路、铁路、公路等，片区开发占比12.41%，包括园区开发、城镇化建设等。上市公司参与PPP项目回报来自使用者和政府付费。
附：2014年6月以来上市公司参与PPP项目的情况列示如下，供参考：