扶贫IPO冲刺第一股：河南郸城这家企业上半年净利3482万 双汇是第一大客户

投实君按：机遇总是眷顾有准备的人！包括……贫困地区的企业，比如说金丹科技！

9月9日，证监会发布《关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》，为支持贫困地区产业发展，对贫困地区企业首次公开发行股票、新三板挂牌、发行债券、并购重组等开辟绿色通道。

金丹科技股价同样应声上涨，当日开盘8.03元/股，报收11.30元/股，日涨幅达43.4%。

此后一段时间，金丹科技股价持续上涨，至10月17日，报收20.9元/股，一个多月的时间，涨幅达84.96%。金丹科技总股本为8460.91万股，以10月17日的收盘价计算，总市值已接近20亿元。

金丹科技注册地址位于河南省郸城县，是全球第二，亚洲第一的乳酸及其衍生品的生产销售企业，2015年7月22日起在全国股转系统挂牌公开转让，主办券商为国金证券。2016年3月8日，金丹科技股票正式由协议转让方式变为做市转让方式。2016年6月24日，金丹科技正式进入创新层。

妥妥的根正——注册、生产、总部都在贫困县；苗红——以符合“条件一”进入创新层，基本上就是符合创业板的财务条件的新三板绿卡股！

金丹科技目前正处于IPO辅导阶段，10月11日，河南新三板挂牌公司金丹科技公告，公司于2016年9月30日召开第二届董事会第十一次会议，会议审议通过《关于公司申请首次公开发行人民币普通股（A股）股票并上市的议案》，公司拟在上海证券交易所上市，并计划发行2830万股新股。

2016年上半年金丹科技实现营业收入2.90亿元，同比增长1.15%，在新三板9000多家公司中名列前茅。此外，公司净利润为3482.14万元，同比增长17.01%，妥妥迈过创业板IPO的门槛。

然而，不要以为所有的新三板“扶贫绿卡股”都在一起上涨啊！政策刚出的时候，根力多、宏源药业、恒源食品和绿健神农等新三板扶贫概念股股价应声上涨。然而，截至国庆前，扶贫概念股“批量生产”模式已开始出现停滞。

唯独金丹科技，至今还在疯狂。资本是有眼光的，金丹科技一直涨的原因是，它的准备特别充足！

9月12日，即政策公布次日，注册地址位于河南省郸城县的金丹科技迅速发布首次公开发行股票并上市的进展公告，称已在证监会河南监管局完成股票发行的辅导备案登记。

之所以能这么快速的反应，是因为金丹科技在三个月之前就做好了准备——这前瞻力，投实君叩拜！

2016年6月6日，金丹科技与国金证券签订辅导协议，拟在A股市场首次公开发行股票。2016年6月7日，金丹科技收到河南证监局《辅导备案材料接收表》，正式进入首次公开发行股票并上市的辅导阶段。

截至10月17日，近4个月过去了，金丹科技连续发布近40道公告，大部分都在为IPO做准备。

然而，再充足的准备，也要看业绩。如图，金丹科技2013~2015年的营收分别为6.16亿元、6.12亿元、5.70亿元，净利润分别为2782.14万元、3510.84万元、3631.14万元，2016年上半年，其营收和净利分别为2.9亿元、3481.91万元。

虽然利润指标和增长都不错，然而，营收确是一直在下降，不知道“成长性指标”，金丹能不能过关。此外，作为一个贫困县的民营企业，金丹科技的现金流非常不错。

金丹科技的第一大客户是大名鼎鼎的双汇。2015年金丹科技前五大客户销售额占公司年度销售额的17.81%，第一大客户为漯河双汇生物工程技术有限公司，销售额达3286.73万元，占公司全年销售额的5.77%；另外，公司前五大客户还有俄罗斯mcd、内蒙古伊利实业集团股份有限公司、ud chemie、上海航天科学技术开发公司”。

不明觉厉哈。说句题外话，投实君在多个公司财报的“前五大客户”中，见到过双汇出没，比如说雏鹰农牧、凯雪冷链……

一个强势企业，对周边企业生态的影响可见一斑，话说，河南有巨大辐射力的企业，还是太少了。

回归正题，金丹科技的第一大股东是其创始人张鹏，占其股份的43.51%。广州诚信创业投资有限公司、郑州百瑞创新资本创业投资有限公司等机构在其股份制改造之前进入，分别占其股份的8.81%、3.62%，是第二和第七大股东，其进入时，金丹科技的估值为6.25亿元，目前，已经达到17.68亿元，相信IPO之后，获利会更丰富。

伴随着股价和市值上涨的，是成交量的显著提升和日益增加的股东人数。近一个月来，16个转让日，金丹科技总成交金额达1.48亿元，换手率20.35%。股东人数从6月30日的60人，直线上升至212人。

扶贫概念+上市辅导，怪不得公司股价蹭蹭往上涨。

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做市商退出 一心一意谋转板

金丹科技于2015年7月22日起在全国股转系统挂牌公开转让，2016年3月8日，金丹科技股票正式由协议转让方式变为做市转让方式。

做市商 1：国金证券股份有限公司

做市商 2：申万宏源证券有限公司

做市商 3：中国投证券有限责任公司

做市商 4：兴业证券股份有限公司

做市商 5：首创证券有限责任公司

做市商 6：世纪证券有限证券有限责任公司

做市商 7：华融证券股份有限公司

做市商 8：平安证券有限证券有限责任公司

2016年6月6日，金丹科技与国金证券签订辅导协议，拟在A股市场首次公开发行股票。2016年6月7日，金丹科技收到河南证监局《辅导备案材料接收表》，正式进入首次公开发行股票并上市的辅导阶段。

2016年6月24日，金丹科技正式进入创新层。

2016年9月30日，世纪证券退出为金丹科技提供做市报价服务。

2016年10月11日，申万宏源、兴业证券陆续退出做市。

2016年10月14日，华融证券退出为金丹科技提供做市报价服务。

国有控股的券商在做市企业IPO时，都会面临退出做市的问题。按照这个逻辑，剩下4家做市商中，除平安证券外其他三家或许会相继退出。另外，股东人数增加至212名的金丹科技，在IPO前还得采取措施将这个数字控制在200以内。

资产出售 甩掉包袱后重设子公司巩固主营业务地位

9月30日，金丹科技公告称，为进入新的领域研究丙交酯（合成聚乳酸的重要原料之一），拟与南京大学科技园发展有限公司、南京高新工大生物技术研究院有限公司共同出资设立控股子公司金丹生物新材料有限公司，注册资本1亿元，其中，金丹科技计划投资额为人民币7000万元；合作方南京大学科技园发展有限公司和高新工生物术研究院有限公司以技术出资3000万元，公司注册地在郸城县。

同时公司决定将所持有的河南金丹置业有限公司 100% 的股权以经评估确认的价值为定价基准，转让给河南鑫鑫房地产开发有限公司。据了解，2015年11月成立的河南金丹置业，注册资本和净资产均为830万元，至今尚未生产经营。

一手出售空壳房地产子公司，甩掉包袱后另一边则出资设立与公司主营业务密切相关的研发类控股子公司，看来金丹科技，真的是一心一意谋发展，全心全意准备IPO了。

全球第二、亚洲最大乳酸生产商

河南金丹乳酸科技股份有限公司是一家以玉米为原料，采用微生物发酵技术生产乳酸及其盐类的国家级高新技术企业。公司生产的系列产品，广泛应用于饮料、食品、医药、化工、纺织、电子、烟草等行业，是蒙牛、伊利、娃哈哈、青岛啤酒、双汇、康师傅、喜之郎、哈药、中烟、海正、KERRY、DANNISCO等知名企业战略供货商。

据中国生物发酵产业协会统计，公司系目前全球第二，亚洲第一的乳酸及其衍生品的生产销售企业，具有年产 10 万吨乳酸、乳酸盐、乳酸酯的生产能力。公司产品目前销售世界五十多个国家和地区，已成为国内领先、国际先进的乳酸及衍生物生产企业。

从经营业绩看，金丹科技2016年1-6月营业收入为2.90亿元，比上年同期增长1.15%；净利润3482.14万元，同比增长17.01%。2015 年实现主营业务收入为 5.70亿元，下降 6.96%。净利润3604.98 万元，较上年同期增长了2.64%。净利润增长主要原因有：公司进行了产品结构调整，高档产品销售量增加；进行工艺技术改造，部分原辅材料价格同比下降，同时开展公司产品包装替代，都降低了吨产品成本；受国家连续降息影响，公司财务费用下降明显；2015 年度公司乳酸及其系列产品的出口退税 率由 9%提高至13%，税负下降。

公司的竞争优势主要是技术与研发优势，截至2015年末，公司共有员工 625 人，其中研发人员 111 人，占比 17.8%。公司历来注重研发投入与技术创新，2015年公司研发投入2378.35万元，占营业收入的4.17%。

金丹科技股权变更

2006年 8 月，张鹏、朱琼等 21 人现金出资204.10 万元发起设立河南金丹进出口贸易有限公司，其中 200万元作为注册资本，4.10万元计入资本公积。

2008 年 2 月 16 日，金丹贸易公司名称变更为“河南金丹乳酸科技有限公司”，同时变更公司经营范围，并审议通过股东股权转让事宜。本次变更后，金丹有限各股东出资情况如下

2008 年2月 27 日，公司注册资本增至 2,000万元，各股东按持股比例以现金形式增资。

2008 年6月18日，公司注册资本由 2,000万元增加至 4,000万元，由各股东以现金同比例增资。

2008 年7月8日，公司注册资本由 4,000万元增加至6,500万元，各股东以现金方式同比例增资。

2010 年3月5日，公司注册资本由 6,500万元 增加至 6,700万元。股东张鹏现金出资 300 万元溢价认购，其中 200 万元计入注册资本，100万元计入资本公积，其他股东放弃增资权利；本次增资价格为 1.50 元/出资额。本次增资后，张鹏持股比例由53.63%增至55%。以此计算，金丹科技估值为2.19亿元。

2010 年 6 月 6 日，金丹有限临时股东会审议决定，同意广州诚信有限公司现金出资 5500万元，认购金丹有限新增注册资本 745万元；

深圳市创新投资集团有限公司现金出资1500万元，认购金丹有限新增注册资本203.18万元；

郑州百瑞创新资本创业投资有限公司现金出资3000万元，认购金丹有限新增注册资本 406.36万元；

洛阳红土创新资本创业投资有限公司现金出资500万元，认购金丹有限新增注册资本 67.73万元；

中国风险投资有限公司现金出资 700万元，认购金丹有限新增注册资本94.82万元；

宁波优越投资有限公司现金出资1000万元，认购金丹有限新增注册资本135.45万元；

浙江中资创业投资有限公司现金出资 500万元，认购金丹有限新增注册资本67.73万元；

中国汇富控股有限公司现金出资300万元，认购金丹有限新增注册资本 40.63万元。

上述 8 家法人投资者现金出资额合计为1.3亿元，其中1760.91万元作为金丹有限新增注册资本，溢价部分计入资本公积，本次增资价格为 7.38元/出资额。

2010 年 12 月 25 日，金丹有限股东会审议决定，以 2010 年 12 月 31 日经审计的净资产按不低于 1:1 的比例折股，整体变更为股份有限公司。按照各股东出资比例计算，金丹科技估值为6.25亿元。

贫困县另外还有9家完全符合上市条件

根据投实统计，河南省新三板挂牌公司中注册地在贫困县的有16家。这16家企业注册地和主要生产经营地均在贫困地区且开展生产经营满三年、缴纳所得税满三年。

除金丹科技外，按照A股中小板上市的标准，黄国粮业2013-2015年净利润分别为382.07万元、2009.31万元、2605.62万元，也满足中小板上市的盈利性指标要求。

同时：民正农牧、瑞华股份、春泉园林、龙凤山、新封生态、盛源科技、全宇制药等7家新三板挂牌公司2015年营业收入达到5000万以上、净利润500万以上，满足创业板盈利性指标。

贫困县中新三板在审企业7家，分别为拓城县的惠丰科技和力量股份、兰考县的博源电力设备，鲁山县的神行股份，社旗县的民兴生物，新蔡县的未来再生能源，宜阳县的英开电气。这些企业可实行“专人对接、专项审核”，适用“即报即审、审过即挂”政策，减免挂牌初费政策。