【精品课程丨8月19-20日 郑州】金融资本视角下的产业基金、政府投融资实务与产业资本视角下的PPP开发运作、介入路径

投实消息：我国PPP累计投资额已经超过16万亿，PPP项目建设已驶入“快车道”，进入了活跃期，国务院近期又明确表态将大力支持PPP的金融创新，金融机构与产业机构在PPP领域未来将大有可为。

基于此，投实金课将于2017年8月19-20日在郑州举办“金融资本视角下的产业基金、政府投融资实务与产业资本视角下的PPP开发运作、介入路径”精品课，为金融机构与产业方在政府投融资领域拨开云雾。

金融资本视角下的产业基金、政府投融资实务与产业资本视角下的PPP开发运作、介入路径

2017.08.19-20  郑州

课程安排

时间：2017年8月19-20日

授课时间：上午9:00-12:00；下午 13:30-16:30

地点：郑州

费用：5800元/人，尊享两个全天课程及两天午餐

主办方：投实金课

参会机构：商业银行、信托公司、证券公司及其资产管理公司、基金公司及其子公司、保险公司及其资管公司、融资租赁公司、私募基金、政府部门、实体企业、金融控股集团、律师事务所、担保公司等机构。

报名相关

1.如您对课程感兴趣，请发送“姓名+单位+邮箱+PPP”到186-3869-6760或[e-mail]，或识别下图二维码添加工作人员，我们会第一时间与您取得联系。

2.您也可直接拨打咨询电话了解课程：0371-89988837

课程提纲

第一天 金融资本视角下的产业基金、政府投融资实务

整体授课概括

从金融资本的角度出发，分析当前金融监管环境下的资产管理行业寻找资产的思路，如何以产业基金这个整合类金融工具助力资产拓展，最后分析下政府客户背景的资产特别是如何发展PPP相关类资产。

第一部分·资产管理

一、金融和实体的关系，（如何做好让中央满意的金融机构？）

二、金融工作会议对未来五年金融行业的影响（尽管从未躺着赚钱，但该跪的时候得跪）

三、国内资产管理行业概览（是否真的在脱离实体经济狂飙）

四、银行系资产管理过去十年的发展历程（银行系资管安身立命的刚性兑付能否打破？如何打破？）

五、未来五年银行资管的发展趋势（精神饱满迎接十九大）

六、资产管理和本质都是什么？（你真的懂资管吗？）- 引出基金管理的概念《第二部分》

七、政府资产如何管理？（财政预算透明体制下，不开展资产管理的政府对不起老百姓）- 引出政府投融资的概念《第三部分》

第二部分·产业基金

一、基金的本质和原理（真正理解基金的金融从业人员凤毛麟角）

二、国内私募基金市场分析（任何发展的这么快的行业都应该小心）

三、银行系基金的生存空间（银行信贷、银行资管、银行基金三者是什么关系？）

四、政府类基金的方案设计（在相互忽悠中寻找接地气的模式）

五、银行系政府背景基金的几个实务问题

1.当前政策监管的思路、未来的空间

2.基金投资方式的选择（股和债中如何寻找平衡？）

3.各类风控措施的比较（所涉及的法律问题）

4.如何出表？（基金还不能出表，等于白搞！）

5.基金备案问题（这是个没人能说明白的问题）

六、基金案例分析（根据讲课时间和听课学员背景灵活调整）

1.银行系PE类基金案例2-3个

2.银行系城镇化基金案例2-3个

3.银行系国企改制类基金案例2-3个

4.银行系PPP基金案例2-3个

5.政府引导基金案例2-3个

七、银行系基金的未来发展方向

第三部分·政府投融资

一、政府融资政策分析（财政部态度坚决、明确的原因是什么？）

二、如何判断地方政府的信用（你的老家的评级？授信？估值？）

三、目前政府还能操作的除了PPP外的投融资模式（远期投资？担保？购买工程？新平台？）

1.土地相关的融资政策如何（该卖的地还得卖）

2.城投公司转型问题（是伪命题？还是难以攻破的难题？）

第四部分·PPP相关问题

1.PPP为何推出（一个小故事搞定一切！）

2.PPP为何辣么难！（为何所有的参与者都蓝瘦香菇？）

3.PPP模式下各类融资工具如何使用（能用的的确不多）贷款、理财、其他资管、租赁、发债，靠谱的就这几个

4.PPP证券化（这玩意这么火？到底有用没？）

5.PPP资本金融资问题（困扰现在金融机构投资PPP的最实际、最核心的问题）

6.存量PPP资产如何玩？

7.幸福PPP如何玩？（玩不好就是幸福房地产、幸福小镇）

8.PPP税务问题

9.PPP投融资案例（之前已讲过PPP基金，以上PPP融资模式介绍中穿插案例）

10.PPP模式的未来趋势（这是一场输不起的战斗！）

结题：坚信诗和远方的方向，看清眼前这些阻碍方向的苟且，利用好一切可以使用的工具，落实好习大大的嘱咐，做一名合格的金融从业者！

第二天 产业资本视角下的PPP开发运作、介入路径

一、PPP相关政策及发展趋势

1.1当前PPP相关政策的特点

（政策法律效力低，多以部门规章、地方条例、通知等形式存在）

（1）缺乏国家层面的统领性立法文件

法律、政策之间互相矛盾（政府部门利益之争、省级与国家层面冲突、新旧法律、政策冲突）

（2）PPP项目合同属于行政合同还是属于民事合同？

观点：PPP项目合同兼具民事和行政双重法律关系。

a.当事人在法律关系中的地位不同。

b.法律关系性质不同。

c.诉讼选择和诉讼时效不同。

d.审理程序不同。

（3）PPP协议中涉及税法（特别是营改增之后的会计处理原则），涉及税法、会计准则等

还要处理好与《合同法》、《公司法》、《招标投标法》、《政府采购法》、《会计法》、《税法》、《银行法》、《仲裁法》等其它国家层面的法律的关系，避免这些国家层面的法律之间的冲突。这样一套体系化的国家层面PPP法律内容能够确立全国性的原则性方法，是解决当前PPP法规政策混乱和冲突，指导PPP项目实践工作的首要解决途径。

政策操作细则缺失，套利空间巨大

1.2如何解读PPP相关政策

发文部门在国家层面的影响力

发文部门在当地的政治影响力

政策执行的滞后性以及企业执行的滞后性

1.3政策演变趋势

建立正面（示范）和负面（禁止）清单（PPP模式、PPP资产证券化）

完善相关行业操作细则

浙江区域政策的前沿性

1.4如何运用政策

政绩考核：特色小镇、五水共治、小城镇环境综合整治、美丽乡村

运用政策讲究组合拳，整合各方利益

国家发改委和财政部PPP专家库

二、PPP项目的开发

核心：融资先行

2.1如何寻找PPP项目

①各地发改委PPP项目库和财政系统PPP项目库

②咨询单位（PPP咨询单位、工程咨询单位）

③利益相关方（合作伙伴、中间人）介绍

④政府实施机构

2.2如何设计交易结构？

运营期：介于10年至20年之间

融资：人大预算决议、五证一图、增信要求、融资成本、杠杆率

经济效益：净现值、内部收益率

项目质地：示范性、股权结构（合资、独资、金融机构导入的可行性）、所处地区的经济实力和增长速度、风险分配机制

2.3如何干死对手？

自身优势：PPP业绩、资信、PPP产业链把控力、利益平衡、投诉能力

对手弱点：不良信用记录、投标差错

联合体：是否联合、如何联合

2.4如何提升项目成功率？

项目前期：可研、初步设计、施工图等前期流程完整度

PPP项目所在的区域：经济实力偏弱

项目类型：民生工程、我方优势、战略投资方向

三、PPP项目的运作模式（所有案例均为亲自主导参与）

案例1：台州第一技师学院PPP项目/三门县职业中等专业学校新校园迁建工程PPP项目（国家财政部第二批PPP示范项目）

案例2：丽阳溪水系综合整治工程PPP项目/丽水盆地易涝区防洪排涝好溪堰水系整治三阶段工程PPP项目（国家财政部第二批PPP示范项目）

案例3：丽水市六个地下空间开发利用PPP项目（国家财政部第三批PPP示范项目）

案例4：开化火车站站前片区基础设施配套工程PPP项目（国家财政部第三批PPP示范项目）

四、PPP项目的融资

4.1建设期的融资运作模式

      资本金

      债权

4.2运营期的融资运作模式

       PPP资产证券化

五、金融机构介入PPP项目的路径

5.1纯借钱模式（TOT、借钱、前期费用占比过大）

    案例：东部新城邱隘片区综合治理PPP项目

    案例：余姚市四明湖水库PPP项目

5.2联合产业资本模式

    联合体（投资+施工）

5.3PPP产业基金模式

核心：

1）在哪搞？就是哪里的地方政府参与发起的？信誉和实力如何？

2）谁来搞？建议选择有行业经验的专业公司参与的。

3）搞什么？基金的投向。

4）怎么搞，收益多少？银行在基金中的地位。银行应为优先级，地方政府作劣后级的。

5）怎么退？基金的退出方式。

政府引导基金（利益空间点：寻找出资方和管理人）

案例：宁波市PPP投资基金

社会资本方产业基金（以投资业务获取为目的）

问题：收益、期限匹配、退出渠道（回购）、债权融资

案例：浙商PPP产业基金

5.4PPP资产证券化

PPP资产证券化=PPP项目?

客户在哪？（城投）

发行市场多样化（银行间、交易所等）

PPP资产证券化综合成本、发行速度与银行相比是否具有优势？

本期主讲老师介绍

A老师：目前为国内某大型商业银行总行资管部门ppp和股权投资团队负责人，A老师有十余年的股权投资基金实践经历，曾直接参与组织和管理的各类中央部委，央企，国企，地方政府，城投，民企上市公司，海外基金等各类基金五十余支，累计总规模2000亿元。在ppp投融资方面有深厚的理论基础和实际投资经验，目前为发改委ppp投融资课题组成员，参与设计了目前国内已落地的多支ppp基金。

B老师：现任中建集团某局投资总监，负责中建华东地区PPP投资业务，此前在浙江省基础建设投资集团担任PPP业务投资负责人。2014年以来成功投资多个国家财政部、发改委PPP示范项目，包括台州第一技师学院、三门县职业中等专业学校新校园迁建工程、丽阳溪水系综合整治工程、丽水盆地易涝区防洪排涝好溪堰水系整治三阶段工程、丽水市六个地下空间开发利用工程等，拥有丰富的实务操作和PPP全流程操作经验，对PPP产业链全流程的认知和了解具有较强的前瞻性。

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