播报 | 5分钟了解一周研报干货

研报来源：光大证券研究所

本期主播：一袋儿糖

基础化工@裘孝锋 

行业动态：纯MDI延续上涨，聚合MDI继续向下；制冷剂在成本支撑下大幅上涨，后市回暖预期加强；PVC市场本周在期货市场大涨影响下价格上涨；涤纶长丝产销、价差平稳。

投资观点：春耕用肥供需缺口预期强烈，后期仍建议关注春耕行情，以及受限环保的农药、存在回暖预期的制冷剂 等品种。 

非金属类建材@陈浩武 

近期水泥价格持续下降，因作为价格标杆的长三角地区熟料价格前期一次性大幅下调，带来后续影响，且需求淡季叠加雨雪较多，预计价格仍呈下降趋势，待春节后视需求恢复情况再做调整；南部地区除上周江苏、浙江、云南等省出台春节期间错峰计划外，本周湖北亦加入错峰队列，停产时间 35-45 天不等，有助于降低淡季库存维持价格相对稳定。玻璃行业供需尚可，成本进一步下降带来盈利持续好转。玻纤行业产销两旺，维持高景气度。 

钢铁@王招华 

上周钢价回涨 0.52%，中止了此前连续六周的下跌态势，原料中矿石、焦炭仍然下跌，但废钢价格继续上涨；目前已公布 2017 年业绩预告的 15 家

上市钢企，以净利润加权平均，2017 年四季度净利润环比增加 20.5%，其中龙头上市钢企宝钢、鞍钢、太钢四季度净利润环比增幅普遍在 40%以上。面向短期内钢铁业的减产力度还是有加大的可能性，进而对钢铁板块构成支撑。

零售@唐佳睿 

展望春节前夕，传统零售春节备货品种情况我们预计将继续良好，尤其是黄金珠宝等喜庆品类，以及高端服装、化妆品等送礼产品，我们认为春节将持续销量旺盛，可选品的复苏是一个大概率事件，是地产和股市双重利好的叠加。我们建议投资者继续关注黄金珠宝和百货子行业的复苏，配置低估值蓝筹品种。我们同时建议投资者密切关注 CPI 未来走势，可能会有一定的交易性品种出现。超市板块我们认为今年基本面改善不大，更多是拥抱阿里或腾讯的主题机会，建议布局区域超市中可能出售部分股权的超市品种。 

中小盘@刘晓波

如我们所判断，市场延续去年的风格，价值蓝筹为主线。创业板为代表的中小成长异动，但我们仍然认为整体性机会尚早，今年会有一定的结构性机会。投资中长期来看，关注能够长大的行业和公司或者能够稳定盈利持续保持高分红的公司。 

电子@杨明辉 

我们判断未来1-2年手机仍以iPhone X创新基础上再进行微创新。OLED全面屏、射频升级、光学创新、无线充电、非金属后盖等几个创新环节将是未来重要创新方向。对于当前电子股票行情，我们认为目前电子白马估值大都处于20-25倍之间，个别电子白马估值已经下跌到20倍以下，电子白马的买入机会已经来临。从行业改善时点来看，今年电子行业在一季度末会比较明朗，届时春节去库存释放了一定的库存压力，且部分上市公司已出年度预告和快报，业绩风险也得到一定的释放。

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