播报 | 5分钟了解一周研报干货

研报来源：光大证券研究所

主播：一袋儿糖

大家好，欢迎收听光大证券微资讯5分钟了解一周研报干货。

公用环保 @王威

北方采暖季期间煤炭的供需格局导致煤价短期内 难以进入下行区间，火电行业的盈利水平仍处于底部，估值难以修复，建议关注短期的交易性机会。火电之外，我们看好清洁能源发电(水电、光伏等)运营商的发展。环保板块，未来三年大气治理攻坚战成为重中之重。稳步推进北方地区清洁取暖，加快淘汰燃煤小锅炉。继续推进燃煤电厂超低排放改造的同时，启动钢铁行业超低排放改造，持续关注政策落实情况。 

石油化工——原油@裘孝锋

我们对于 2018 年国际原油价格主要波动的区间在 55-65 美元/桶没有发生变化。但是持续发生的地缘政治风险，我们建议从组合配置角度适当配置 上游资产来防范黑天鹅。

零售@唐佳睿  

展望下周，行业我们依然看好，主要品类从年初以来复苏，加上冷冬服装售卖超预期，都有利于零售，尤其是可选消费品的复苏。我们看好的百货中，80%由服装、珠宝和化妆品构成，因此我们认为百货复苏是大概率事件。而黄金珠宝受益于二三线城市需求旺盛以及黄金珠宝行业整体回暖的低基数效应，因此我们认为2018年应该是黄金珠宝大年。加上春节前的购物旺季效应，我们继续看好零售板块。最后，目前阿里和腾讯加大和线下公司的合作，以持股和结盟形式布局线下，我们认为打开了零售业的空间，建议持续关注。 

中小盘@刘晓波 

本周市场受清理信托影响，市场出现较大幅度的波动。中小市值公司因流动性不足叠加季报不达预期等影响，冲击较大，泥沙俱下。但也不排除优质的公司被错杀。 时间窗口上看，部分中小市值公司已经进入价值区域，建议积极选股。今年我们的思路将从产业角度筛选能够长大的行业和公司做深度研究。

机械@王锐 

2017 年工程机械上市公司业绩回暖明显，2018 年全球经济出现复苏迹象，北美及亚洲各国投资机会增长，继续利好出口；油服企业业绩有所回暖， 结合 2017 年度“气荒”和国内支持天然气发展的相关政策，我们预计天然气开发将成为业绩主要增长点；由中国自主研发的三代核电技术“华龙一号”达到世界领先水平，核电技术将加快“走出去”步伐，海外市场有望带来丰厚回报；我国面板产业迅速发展，叠加手机工艺革新，将会带来相关 3C 设备需求。 

电子@杨明辉 

对于当前电子股票行情，我们认为目前电子白马股估值大都处于 20-25倍之间，个别电子白马股估值已经达到 20 倍以下。特别是苹果供应链，随着2018 年新品计划逐步明朗，苹果供应链的优质白马股尤其值得重视。

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