柬埔寨：一不小心就被美金坑了几十年……

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双币制

刚来柬埔寨的朋友，应该都有注意到柬埔寨流通的货币，除了柬埔寨本国的柬币「瑞尔」之外，同时还有美金，这一个奇特的现象。

其实在其他国家中，也有不少国家是实行双币制的，诸如 海地、巴哈马群岛、利比亚等等国家，但是究其原因，都跟柬埔寨的美元化成因非常不同。

上述国家的美元化，原因多为本国货币严重贬值，造成国内经济动荡不安，民不聊生，不得已之下引进美元当作流通货币，减缓通货膨胀的危机，但是在危机过了之后，该国政府又无法完全去除美元，因此就传承了下来，维持着双币制的现状。

*图片源于网络，与本文无关

柬埔寨双币制的历史渊源

反观柬埔寨，则是一则完全不同的故事。柬埔寨在1953从法国独立后，发行了自己的货币瑞尔，但在1975年红色高棉当权时被废除。当时红色高棉政权试图逐步将柬埔寨改造成无任何阶级的社会，其中包括没收私有财产、拆散家庭、禁用书籍、关闭银行学校医院工厂、和废除货币。其中就是因为废除货币，让柬埔寨退回以物易物的原始时代，直到1980年国家解放后，才重新恢复了货币制度。

*红色高棉运动

虽然国家有了自己的货币，但是人民普遍对于这样的制度没有信心，毕竟刚经历过红色高棉的灾难统治，信心的建立需要时间，因此在交易的时候普遍选用国际货币美金，加上柬埔寨政府在过去也没有特别要求民众使用柬币瑞尔，柬埔寨就这样渐渐地成为了双币制国家。

可以说，柬埔寨的美元流通，并不是因为通货膨胀或是经济震荡的原因，而是在自由的市场机制下，所形成的现象。而且随着柬埔寨快速的经济起飞下，美元用的越来越普遍。从市场流通的货币中，美元占了84%流通量，柬币瑞尔却只占了15%这点，可以看出端倪。另外，在城市的美元流通最为普遍，乡村地区的主要货币则为瑞尔，也形成了强烈的对比。在服装出口加工业、国际援助、外国直接投资，或是房地产等等，都是以美元为结算单位。

然而，柬埔寨政府也意识到美元化的潜在风险，在近几年开始推行「去美元化」的政策。虽然美元为通用货币的情况下，有许多优点，包含可消除汇率风险并降低交易成本，让国家与国际市场融合，同时也可避免国际针对货币的投机性攻击行为，最重要的是可以提高货币的信用度，为长期的融资提供保障。这些优点对于走成衣出口型工业的柬埔寨来说，是很重要的优势。

柬埔寨的去美元化

然而，柬埔寨的去美元化政策势在必行，主因是双币制确实有其缺陷。

首先，柬埔寨政府损失大量铸币税(注1)，无法享受因发行货币所产生的收益，且因为美金不是柬埔寨政府印制的，是从外面流通进来的，因此万一民众拿到残缺不全的美金，也无法跟柬埔寨的银行要求更换，只能含泪吞下。

注1

铸币税（英文：Seigniorage）亦称货币税，指发行货币的组织或国家的政府，享有货币发行面值减去发行成本后，换取实际经济资源的利益，从中攫取发行货币所产生的特定收益。

其次，柬埔寨失去货币政策的自主性。柬币瑞尔的流通量太小，就算政府想要以增加或减少柬币瑞尔的流通量来进行货币政策调控，也很难会有效果，反而会被美元在国际上的走升或走贬情势拖着走，无法抵抗。

最后，是美元化可能会让柬埔寨在国际贸易上处于不利的地位。成衣产业出口占了柬埔寨GDP的6成，早期多以美国为出口市场，美元化也减少了许多汇率风险，促成了成衣业的荣景。近期其它市场包含欧洲和日本的重要性慢慢上升，美国市场所占的出口份额逐年下降，如果刚好遇到美元走强，柬埔寨的成衣生产成本会跟着被拉高，出口竞争力就会被强势美元拖累，而无法与其它东盟国家进行价格竞争。

为了避免这样的问题，柬埔寨政府已经开始提倡使用柬币瑞尔，包含缴税、政府发工资、水电费都改成以柬币瑞尔进行，同时在柬埔寨的股市交易，也是以柬币瑞尔报价，还有部分的餐厅也是用柬币瑞尔标价。最终目的就是要摆脱美元，达到货币自主的目标。但是这个政策，不是短期就能达到的，短则10年，长则20年，才有可能将柬埔寨，从美元的枷锁中解放出来。

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