不要被外储6连涨骗了 根本不是这样！

作者：齐俊杰看财经【ID:qijunjie82】

本周是央行和统计局集中披露经济数据的日子，昨天公布了央行的外汇储备数据，达到30807.2亿美元，环比增长了近240亿美元。这也是2014年以来的首次六连涨。

很多人欢欣鼓舞，说我们外汇终于稳住了。但有的时候你要把数据联合起来看。外汇占款我们其实一直在负值区间，也就说外汇占款一直在下降，今年上半年外汇占款下降4272亿元，而去年同期下降12230亿元。6月份的数据是外汇占款减少了343亿人民币，已经是连续下降20个月了。只是下降的趋势放缓了。

外汇占款是什么？是指央行收购外汇资产，而相应投放的人民币。而收购上来的外汇就叫做外汇储备。那就有问题了，外汇占款一直降，外汇储备为什么能够涨呢？其实最简单的道理就是美元不值钱了，所以美元计价的外汇储备就显得增加，而人民币计算的外汇占款仍然是在减少。高盛的统计是，如果剔除掉汇率变化的因素，那么我们7月份的外汇储备应该是下降100亿美元。所以听到这您还乐的起来吗？

美元为什么跌，主要是欧元和其他主要货币涨了，为什么欧元涨了，因为欧洲上半年大的黑天鹅没有发生，法国大选勒庞没有上位，法国和意大利最终留在了欧盟，欧盟的经济复苏也正在路上。所以去年大举撤离欧洲的钱又开始往回流动，一时间就形成了抛美元买欧元的情况。欧元兑美元反弹了10%，美元指数跌到了93.4的位置，这一年来下跌幅度甚至超过了10%，当然这里面除了欧洲稳定的因素，特朗普也并不十分争气，他的经济刺激还落不了地，美国人也逐渐对这个失去预期。

我们的外汇储备中，美元最多占了一半以上。所以人民币更贵了，美元更便宜了。能换到的美元更多了，所以外汇储备就涨了。而实际上我们为外汇投放的人民币却越来越少了。所以资本还在外流，这个事情根本没有解决，而是被掩盖了。

那么为什么资本外流呢？首先是，生意更难做了。今年很多工厂都遇到了非常困难的情况，随着金融整顿，资金链吃紧。而借贷成本越来越高。市场利率每上涨2个点，基本企业3成的利润就被吃掉了。所以企业主无以为继。小工厂关闭的现象越来越多。关闭工厂后，这些钱就会想着往外走。

其次，资产价格差太大。卖掉北上广深的一套房子，基本在美国就能混入百万富翁行列了。卖掉两套房子在美国就能舒舒服服的过下半辈子。从此衣食无忧。国家提供了一个高位套现的机会，那么早年间买了很多房子的人，他们正在牢牢把握这个机会，尽可能的卖房套现，尽可能的蚂蚁搬家。把钱带到国外。有的甚至利用出国开会的机会，找人往外背钱，10个人出差，每人背一万美元，一次就能带走10万美元。现在频繁往返于国外的，基本都会贼不走空，总要背一部分外汇走掉。

第三，美元不会一直这么低迷，资本市场永远是大起大落，去年美元涨的猛，今年跌的猛很正常，而跌的猛之后，一旦反弹起来也不会弱。所以很多人都在趁着低点囤积美元。对于下半年市场并不悲观。

第四，我们的对外投资太多了，各种企业不管是否有必要，一直在对外并购。你不能说他没用，也不能说他有用。反正外管局点名的那种收购国外足球俱乐部的就有明显的洗钱嫌疑。这事还没有证据，所以不能对此下结论。但你说完全不给并购机会肯定也不可能，关键在于怎么判别。这东西估计外管局也没想好。

综合来看，我们的外汇的警报并没有解除，只是美元主动贬值之后，看到了明显的假象，如果仅凭这个假象就放松国内货币，那么未来如果美元反弹起来，我们不得不重新面临去年下半年那么被动的局面。所以还是要时刻警惕，对于货币收缩这个事，千万不能有任何懈怠。去年该缩表的时候不缩表，该紧缩的时候不紧缩，一下让我们损失了上万亿的外汇资产，这个教训10月份的时候得到了纠正，此时伤疤犹在，创口也并未愈合，甚至血还没有止住，千万千万别忘了当时的痛苦。