行政去产能！让商品市场全乱套了
行政去产能让商品市场全乱套了
作者：齐俊杰看财经【ID:qijunjie82】
螺纹钢连着两天涨幅超过2%，而在之前的一天暴跌了4%，铜价昨天也涨幅超过1.7%，动力煤的远期合约更是涨了3.5%，大宗商品，特别是能源和基础金属最近相当热闹，都在不断的上涨。很多人都问，这是怎么了，是强周期回归了？
我们说强周期回归，短期看铜价的走势，而大趋势要看PPI的走势，铜价确实在攀升，但PPI仍然是个高位回落的态势，走的并不强。那么很显然，这并不是一个很强的周期，而只是短期的局部行情。或者说这种行情不是趋势性的，而是人为造成的。
其实从去年11月那波大宗商品的行情，我们就一直在说，经济没有回到强周期，但价格却有点强周期的意思了。这肯定是不正常的，而探究原因，我们发现是由于行政去产能导致的，通过行政手段，主动压低产能。控制高耗能企业产量。并且大刀阔斧，急功近利，就造成了这些基础金属和能源的短期内供给短缺。从而形成了价格上涨。所以原因很清楚，这波大宗商品的行情是由于短缺造成的，而不是需求膨胀产生的，所以周期会特别短。
行政去产能有一个恶果就是，不会出现趋势，而只会带来反复。先去产能，东西生产少了，厂家不够用了，肯定价格就高了，然后一看价格上来了，会影响物价。马上又放开产能，由于生产都是滞后的，大家一看有利可图，纷纷开工生产，所以最后管制放松，加上大规模生产。就会重新形成新的过剩产能，然后你还得重新行政去产能，又把口子锁紧。如此反复，商品价格必然大起大落的波动。一会腥风血雨，一会阳光灿烂。而对于中下游企业来讲，日子其实就更不好过了。成本相当不固定，一看价格高了，怕价格还要涨，所以就多存货，没想到后来价格跌了，存货价值降低。又不进货了，开始去库存。但当库存去差不多了，价格又涨起来了。这心里肯定是有一万匹草泥马在狂奔了。
行政去产能的误区就在于，上面决策滞后，地方好大喜功，人的决策肯定是要比市场慢的，总要等市场做出反应，我们再去针对性的调整，肯定就是左右摇摆。再加上地方上的各种环保风暴，上面给了命令，地方往往执行的更坚决更彻底，结果就造成了用力过猛。出了北京，就会发现，为了治理高耗能污染，河北天津的一系列能源类企业，基本都是生存堪忧。基本都不让你干了。跟当地人沟通，基本都有一个判断，除了房价涨幅喜人，基本生意都没法做了。原来不少工厂主都开始纷纷关厂，然后转入了炒房大军。
其实这个问题，我们并不是没注意到，中财办的副主任杨伟民就说，在今后的去产能过程中，要更多利用处置僵尸企业的办法，更多要通过市场化和法制化的办法去产能，减少用行政命令的办法去产能。意思就已经很明确了，已经承认现在行政去产能太多了，今后要改正这点。
去产能的方式，其实最简单的就是少干预，让经济自然出清。也就是说当下游需求不足，上游价格下降，厂家无利可图，他自然就不干了，往往这个时期会很漫长，当很长时间都没活干之后，他就会想其他的生意了。而我们要做的就是耐得住寂寞，下的了狠心。别总是在经济逆周期开始宏观调控，经济要掉下去了，马上就发4万亿托市。结果这些早就该被干掉的企业纷纷复产。2014年楼市经过两年的寒冬，楼市的拐点马上出现了，楼市一跌，建设马上终止，大量烂尾楼出现。那会钢材和煤炭也是跌倒了没人要，你都不用什么环保风暴，他自己就快不干了。结果各地纷纷开始松绑楼市2015年底，以至于整个2016年，楼市又疯涨，开发商又活过来了，纷纷开工建设，上马工程，那些钢厂煤厂，高耗能企业纷纷死灰复燃，资产价格膨胀，但经济的景气周期却没有回归，GDP也没上来，全靠房地产建设跟那撑着，本来是要去房地产库存的，结果却在很多地方补了新库存，所以你说这事赖谁？行政去库存永远会有一个问题，那就是对形式的误判，虽然我们已经足够英明神武了，但面对多变的市场，总会有这样会那样的副作用产生。而这些副作用，有时候甚至比我们的目的影响还大。所以，有的时候真的要狠狠心，学学美国，该金融危机咱就危机，百年投行怎么样，该倒闭就倒闭，房地产泡沫不破，钱怎么从华尔街流向硅谷。2008年以后，谷歌亚马逊苹果Facebook一大批科技巨头才开始崛起，这真是一个巧合吗？
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