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如约加息不手软 中美财富争夺战才是盘大棋

齐俊杰 齐俊杰看财经

如约加息不手软美国给我们出了难题

 

作者:齐俊杰看财经

 

今天凌晨,美联储宣布继续加息25个基点,联邦基准利率已经上升到了1.25-1.5%,基本与我国的存款基准利率持平,这已经是美国开启加息以来的第5次加息,也是今年的第3次加息,这些加息的步骤和进程并没有引发市场的大骚乱,似乎一切都在有序的,有预期的进行当中。

 

另外,美联储还在声明中透露,明年继续玩,还要加息3次,2019年再加2次,2020年的目标是将基准利率加息到3.1%的高位,这种小步快跑的加息方式,很符合美国人的习惯,他们要不断的得到就业市场以及通货膨胀的反馈,而从措辞上,美联储说货币政策有助于劳动力市场保持强劲,这就意味着美国人觉得加息反而有助经济稳定复苏。所以会义无反顾下去。他们同时调高了GDP的增长预期,2017年预计增长2.5%,而之前只预期是2.4%2018年预计增长2.5%,之前预计只有2.1%

 

在加息的同时,美联储也将继续缩表,将按计划于明年1月将月度缩减规模增加到200亿美元,包括120亿美元国债和80亿美元抵押贷款支持证券。这些细节符合此前美联储提出的正常化计划。这也预示着美国开始了一个新的时代,加息+缩表+减税同时进行。

 

其中,加息提高美元的价值,孳息多了,美元就会更加强劲,美元强了,大量资金就会回补美元,比如中美出现了基准利率差之后,很多闲置资金,无疑存人民币就不划算了,所以都会纷纷选择换回美元,你能管住的是国内资本外流和老百姓换汇,但却管不住经营性资本的跨境流动,外国人的钱,你不可能不让人家拿走,这部分钱如果撤出也会对人民币造成巨大的冲击。

 

缩表就意味着美元少了,而物以稀为贵,美元少了则会刺激美元变得更值钱,再加上大量资本抢夺,明年美元有很强的动力反弹,如果经济没问题的话,那么不排除美元再来一次冲击100的情况,届时我们也会再出现去年底外汇上被动的局面。

 

看到美元涨,存款利率提升,本来这些跨境资本就已经蠢蠢欲动了,这时候特朗普还来了一把减税,企业所得从35%降到了20%,一下让美国的经营环境变得十分有竞争力,在美国办企业和办工厂看起来很划算了。还记得曹德旺说的吗?美国土地几乎不要钱,能源很便宜,物流很便宜,只有人工贵,其他都很便宜,没减税的时候就有很强的吸引力,现在减税之后,对于企业的吸引力就更大了,而且别忘了,人工智能的发展趋势就是用机器取代人工,比如富士康这种OEM代工企业,一直就想用机器把人都换了,实际上他也正在这么做,只是目前技术还达不到而已,随着未来几年的发展,机器换人一定是个趋势。那样我们的企业将不再具备任何优势,这些想想都后怕。

 

每次金融危机的发生,都是因为资产价格膨胀,然后全球财富不够支撑资产价格全面上涨了,就会从有的地方爆掉,然后钱跑出来,跑到别的地方,实现财富和资产间的再平衡。比如拉美危机,日本危机,亚洲金融危机,互联网泡沫,次贷危机,欧债危机都是如此,一旦危机爆发,钱从这些泡沫的地方流出,世界经济就会恢复平衡,但是发生危机的地方就很难再获得财富,能东山再起,恢复往日荣耀的只有美国,因为他们了解这个游戏规则,也是这个游戏的主宰者,当他们预感到全球财富不够支撑资产价格的时候,就会开始加息缩表,从全球抢夺资金和企业,造成财富回流。他把钱抢走了,别的地方的泡沫就会破灭。

 

所以财富争夺绝非小事,我们必须给予足够的重视,一定要避免去年底的情况发生,否则外储再被干掉1万亿美元,那就很危险了。所以别看现在外汇储备十连增,但其实压力和隐患都是很大的。暴风雨来临之前的宁静,都是很吓人的。现在我们当务之急,一定要给企业减税,加入企业争夺,先保住企业不外流再说,然后跟随美国加息,避免出现明显的利率差,不给资金出走的借口,然后要加快去杠杆的步伐,缓解债务问题。先把银行保护起来,以确保不发生系统性金融风险为底线,挤掉资产泡沫。在货币政策逐渐失去空间的背景下,财税政策一定要跟上,尽快完成税制改革。用房产税增收来给企业减税赢得更大的空间。

 

综合来看,这是一盘大棋,是中美经济乃至全球资本的一场博弈,绝不是国家想不想让房价跌这么简单。站在更高的格局上,你才会明白,保住财富,必须要保住市场活力,保住市场活力,必须要保住企业。而保住企业就必须要降低他的成本,国家能管得一个是税收,一个就是融资,融资这块要提高银行的贷款意愿,必须挤泡沫,让资金脱虚向实。而税收这块,给企业减税也不能影响财政平衡,造成债务问题加重,所以亟待找到增收项,房产税这种直接税将承担巨大的历史任务。这次改革的成败,甚至关系到未来几十年的国运。必然是一次巨大的财富洗牌。

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