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强美元百点行军开启,只会迟到不会缺席!

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周一:讲一家公司的估值

周二:披露市场的TTM数据,以及行业估值情况

周三:讲一只基金

周四:讲一种投资或者估值方法

周五:分析当周市场,披露本周分位标准差等重要数据

周末:随机




强美元百点行军开启,只会迟到不会缺席!

 

作者:齐俊杰看财经

 

本周,美联储加息的时候,我们就说过,现在中美利差已经倒挂,而且美联储加息的节奏加快,到明年底还有5次加息,将再升息1.25%,这对于游资的诱惑力极强,现在我们之所以淡定,就是因为美元还没涨,美元如果升值,再叠加上利率倒挂,这个对于财富的吸引力就太大了,所以必然引发财富外流,出现2016年下半年外汇快速减少的情况。

 

其实,我们认为美元早就该升值了,甚至去年下半年就该升值,但他显然被人为压制了,为了美国人的出口战略,在美国加息缩表,经济强劲的背景下,偏偏美元走弱,然后推动油价上涨,这样扰乱了全球的经济复苏,很多国家都出现了通胀压力,不得不跟随美元一起加息。然后我们当时就判断,美元这只拳头,不会隐而不发,他只是缩回去了而已,目的就是要打出一记重拳。而现在这记后手重拳,已经开始启动。

 


之前,美元涨到了5月底,在94的位置开始盘整,消磨别人的警惕性,在盘整了半个月后,614日,也就是在这次美联储加息之后,突然爆发,一天就涨了1.43%,这次直接冲破了95的位置,大家注意了,95这是个微妙的位置。2016年正式在95这里,蓄势2个月之后,美元开始了百点死亡行军,而现在再次冲破了这个位置,是否一波强拉升就此展开呢?可能性非常的大。

 

再看人民币,美元兑人民币汇率还在6.4,并没有回到6.5甚至6.6的位置,换句话说,现在人民币距离2016年中期的位置,还有3%左右的空间,如果不考虑其他因素,只从美元指数的位置上考虑,至少高估了3%左右。如果美元来一次百点行军,人民币将有10%以上的贬值空间。

 

那么美元如果真的急升,我们会看到什么?

 

1、财富大幅外流,外汇储备快速降低。有人说不对啊, 我们扎起篱笆了,个人换汇也已经控制,但你说的只是居民端,人家正常外资进来再出去,你不能限制,这都有过备案的。所以外资企业一旦撤离,或者外资按照自身的额度撤离,拿着人民币到银行去换外汇,然后银行就得到外管局去换成美元,交给这些外资,让他们带着钱离开。所以国内的人民币就越来越少了,钱荒就会越来越严重。这就是所谓的人民币外贬内升,对外贬值,对内却物以稀为贵,越来越值钱。最终刺破资产泡沫。我们在最近已经看到一个非常危险的信号,固定资产投资已经大幅降低,说明现在钱荒已经出现。如果还不理解,你想想十年前吧,人民币对外升值了十年,是不是对内贬值了十年?我们2003年的时候货币供应量才有20万亿,现在已经是170万亿了,是美国和欧盟的总和,为什么印这么多钱出来,主要是因为人民币升值,大量外汇流入,到外管局去换成人民币,带着钱入场了。所以有我们自身放水的因素,也有房地产等自身货币创造的因素,更主要的原因是人民币升值导致的热钱大量流入。

 

2、央行为了缓解外汇储备压力,必然会加息应对,增加人民币币值的内在价值。留住更多的财富,加息之后会让社会资金成本更高,对于实体经济的压制就更强。所以他在加息的同时,必须还得定向降准,为银行体系释放流动性。还得加强银行监管,让这些钱尽量多的流入到实体经济,但加息和降准容易,如何让银行去定向贷款,这个比较难。所以他比较谨慎,害怕这种对冲政策的副作用,万一放出来的钱,没进入实体经济,市场利率还是快速提升,同时钱都跑到房地产去炒房了,这可就真毁了。而从现在的市场热度来看,这种可能性极大。相反如果没有相应对策,让钱进入实体经济的可能性极小。那么到底该怎么办?可能还得需要其他部门帮忙。老齐可以出3个建议,一个是马上停止二套以上的房贷,第二个是停止房抵贷。第三个是严格规范消费贷。从目前看,银行的资金正在通过这三个渠道大量的流入房地产。最近抢房热,十有八九都是房抵贷的功劳。央行加息不会让房地产马上就跌,需要连续加息后,房地产才会感受压力,如果真的后面跟随美联储1年半5次加息,那么明年底,国内楼市就会有所反应了。而一直跟随美国加息的香港,估计到明年底,就会压历山大。

 


3、央行加息降准后,密切关注10年期国债的利率,如果10年期国债利率不升反降,那就说明调控成功了,对于股票市场和债券市场利好,缓解了资金流动性,缓解了钱荒,如果10年期国债收益率不降反升,那麻烦就大了。可能会出现股债汇商品四杀的局面。也就是干什么都不赚钱了。现在十年期国债收益率是3.6%,最高的时候是3.9%,大家可以密切关注一下。

 


4、实体经济继续下行,债务暴雷不断,美元百点行军,就是一次死亡收割,每次强美元,都会引发一场危机。即使我们应对得当,也只是在宏观层面减缓风险,但在微观层面,一些债务负担过重的企业和个人,恐怕还是会连续爆发债务问题。今年以来已经发生了几十起债务违约事件,即使国债利率能降下来,信用债利率估计会越涨越高,越来越多的企业发债估计都会失败,然后资金无以为继而暴雷。所以固收类理财千万要小心,昨天又爆出某知名网贷平台暴雷,这个平台没少推广,甚至电影院,网络视频里全是他的广告。估计又是数万人血本无归。所以千万长点心吧,不要到血本无归才想起这是血汗钱。到时候找谁维权,都已经为时已晚了。


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