又见流动性陷阱！个人投资务必做好这些防范
来知识星球
找齐俊杰的粉丝群
白天看财经 晚上讲投资
【齐俊杰的粉丝群】这里面我们讲主要针对读财报和看财经人群服务，大家对于投资中的困惑都可以跟老齐来交流，老齐也会经常在群里分享一些投资数据，资产配置方案，以及做出一些投资或者财经热点方面的答疑解惑。我们读财报的内容将只对付费用户开放。
我们每周安排如下
周一：通过行业，讲投资背后的估值逻辑
周二：披露市场的TTM数据，以及行业估值情况
周三：讲一只基金
周四：讲一种投资或者估值方法
周五：分析当周市场，披露本周分位标准差等重要数据
周末：随机
又见流动性陷阱！个人投资务必做好这些防范
作者：齐俊杰看财经
上周，央行的金融数据显示，上个月的新增社会融资只有1.18万亿，同比萎缩了6000亿，在上半年2次降准的情况下，货币还是收缩的，这引发大家的担忧，是不是又要出现流动性陷阱了呢？
什么叫做流动性陷阱？这是凯恩斯提出的，说白了就是央行想发货币，想让市场的货币环境宽松一点，但是货币却投放不下去，货币发出来之后，就无声无息的消亡了。不知道跑到哪去了。比如日本就是这样，他几十年如一日的宽松货币环境，用极低的利率刺激经济刺激通胀，但是物价就是起不了，经济也没有起色。流动性陷阱在日本就经常出现。但是通常情况下，流动性陷阱有个前提，那就是利率低无可低的情况下，货币供应才会对需求和物价不产生影响。但现在我们显然并没有到达利率低无可低的程度，那么是什么原因引发的呢？
首先就是强监管，从前几年开始，我们先后堵住影子银行，资管通道，银信通道，强制各种业务回表，银行们到处都在整改，忙着把之前的不合规的业务，做成合规业务。目前是各类金融公司业务都开始收缩，这自然引起了实际金融环境的收缩。那么可以预见的是，只要金融监管不停，这种金融环境的收缩也不会停止。所以现在想再出现货币泛滥，都很困难。因为没有途径了。
其次就是高房价和房地产调控，之前几个月，我们经常看到排队摇号买房，说明居民购房人还在挥舞巨额钞票冲进楼市，甚至楼市在某些城市的火爆，压缩了金融流动性的空间，比如南京，楼市太火了，以至于把钱宝都给挤兑了，另外，金融跟房地产开始决裂，银行和开发商友谊的小船说翻就翻了，2018年6月有重磅消息爆出，审计署审查时候发现，9家大型国有银行违规向房地产行业提供融资360.87亿元，抽查的个人消费贷款中也有部分实际流入楼市股市。说明现在已经开始向这一块下手了，360亿，这可不是个小数字，既然查实了这部分钱违规流入楼市，那么下一步你猜他会怎么做，肯定是督促银行改正错误，把这笔钱追回来。而一些违规银行弄不好还要被罚巨款，比如5月份招行就因为这个违规，被银保监会罚了6570万。所以银行基本给房地产断粮，开发商就得拼命卖房，从社会吸收大量的流动性进来。
第三，债务负担已经基本到达极限，之前我们说去杠杆，但杠杆根本不会消失，只能转移，从企业部门转移到居民部门，现在好了企业部门负债率差不多还是160%，变化不大，而居民端杠杆已经达到了55%大幅提升了，接下来连转移杠杆的地方都没有了，所有部门的杠杆率都达到了极限，昨天我们也说了一组数据，人民大学的教授说，中国的居民收入占GDP的比重很低，所以其实居民杠杆率不能按照国际算法计算，如果要用居民债务比上可支配收入，我们现在杠杆率超过了100%，比美国还高。试想一下，你每月还贷的数字都超过税后收入了，谁还敢把钱再借给你。所以现在即使想借钱也借不动了。因为银行不敢了。
有人问宽货币紧信用是什么意思，说白了就是表面上给你的零花钱变多了，但却限制了你的资金用途和使用的门槛，明确告诉你不许买零食，不许买玩具，只能买书，你任何一次消费，你老妈那都有短信提醒，所以最后就造成了一个局面，零花钱变多了，但你最后的消费却更少了。所以，综合来看，我们有特殊的原因，特殊的阶段，在这一期间，我们就是发生了流动性陷阱，看似钱不少，但钱却不知道哪去了，最近互金暴雷特别多，债务违约也越来越多，这都和资金荒有关。大家会越来越感受到，钱更难赚了，借钱不还的人也越来越多了。
现在最重要的就是警惕债务风险，还是那句话，清债，别借给别人太多的钱，自己也不要从别人那借太多的钱。如果买债券最好还是找AAA的，最差也要AA+，之前连AA评级的债券也开始出现暴雷，所以现在AA已经不安全了。至于股市，流动性陷阱出现，一般意味着股市已经出现了最差的情况，什么时候起来不清楚，但应该就是未来几年的底部了。现在买入长期看肯定是收益大于风险。至于P2P理财，能取出来的就早取出来，能债权转让的就尽早转让，还是那句话，这可能是一次全行业的危机，一些好公司可能也会受到牵连，或者说有些风险，不是一个公司的力量能够控制的住的。所以现在就看谁跑得更快了。早一点上岸你就安全了，不听劝告，非要贪婪到最后的，那也只能表示遗憾了，记得买者自负就好。因为只要一暴雷，警方介入，就基本上没有再拿回资金的可能。
做个简单的预告，下周一，我们将在知识星球老齐的读书圈，为大家详细讲解可转债的投资，完全保本，收益上不封顶的投资品种，是市场抄底的必备工具。有兴趣的可以了解一下。
近期精彩文章【点击链接直接收看】
下载知识星球App找
齐俊杰的粉丝群 ID：59958746
白天看财经 晚上讲投资
欢迎到知识星球里继续读书
下载知识星球App找
老齐的读书圈 ID：4939242
读书才是成功唯一的捷径
你在看书过程中有任何的问题，都可以跟老齐互动交流。另外，如果您发现了什么好书，也可以跟我们互动，老齐也会收集大家的意见，将你们最喜欢的书，讲给大家听。