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周一：通过行业，讲投资背后的估值逻辑
周二：披露市场的TTM数据，以及行业估值情况
周三：讲一只基金
周四：讲一种投资或者估值方法
周五：分析当周市场，披露本周分位标准差等重要数据
周末：随机
世界上最贵的教训？当下正在上演
作者：齐俊杰看财经
最近和很多人聚会聊天，越听越心烦，每个人都充满了悲观的气氛，说这次不同了，这是新冷战的开始，这次是大转折，这次我们将被彻底遏制，这次之后很可能好日子就结束了。也不知道大家都是从哪看到的，反正似乎说的头头是道，每个人都说的很高兴。然后还非得去征求老齐的同意，我通常只顾吃饭，连头都不抬，实在懒得加入这个聊天，问的急了，就随口说一句，你说的对。嗯，也许吧。随后，他们就又能继续口若悬河的喷上半天。
这种事其实多读书的人就会知道，我们在知识星球老齐的读书圈里，讲过不止一次，每个投资大师都提过，华尔街有一句最经典的话，叫做世界上最贵的教训，就叫做这次不同了。当每个人都试图解释当前现象的特殊性的时候，往往就预示着教训要发生了。当然这个教训，有可能是风险也有可能是机会。比如我们正在知识星球老齐的读书圈讲的这本书，《泡沫经济学》，当年的日本经济学家们也跟我们现在某些无耻学者一样，提出了刚性泡沫的提法，他们认为楼市上涨是因为对未来日本经济的预期好，而房价高说明未来日本将超越美国成为世界第一，所以买日本的房子，就在买未来的日本，东京为什么那么贵，是因为这里将取代纽约成为世界的核心，东京不再是日本的东京，而成为世界的首都，所以这个需求不光是日本人的，也是全世界富有的人们一起产生的，可以使不要脸到家了，但说白了就是在给不正常的现象找借口。认为这次会跟规律不一样。
还比如次贷危机之前，大家都觉得繁荣将持续留在美国，因为我们金融创新了，所以跟原来完全不一样，我们能够通过衍生品的对冲控制风险了。所以大家拼命买房买股票买衍生品吧。这次不一样了。再举个自己的例子，2015年人民日报喊出来4000点才是牛市的起点，有人喊举着党章冲进股市，为改革争当接盘侠，这次不一样了，国家不会让股市跌，否则改革就要失败了，最后证明根本没什么不一样，连不要脸的样子都一模一样。
说白了这就叫过度乐观，这就是心态的反身性，因为上涨所以上涨，涨的越多，反而越是看涨。有理由看涨，没有理由创造理由也要看涨。最后就是付出血的代价，听了这些不一样的鬼话的人，全都被套在了高位。相反也是成立的，每次市场低点，总有各种的崩溃论充斥耳边。
比如2005年，当时最流传的一句话，中国股市跌破1000点了，即将推到重来，股市不反应经济价值了，所以留着他已经没用了，必须要做一次彻底的变革，这个变革就是很可能把他关了，然后再重新设计。所以那会傻子才炒股，没人再去买基金。大家都等着关门呢。到了2008年，一波大牛市过后，爆发了百年一遇的金融危机，就这个百年一遇就吓死无数人了，大家认为这可能是29年全球大萧条的翻版，弄不好会引发第三次世界大战，没有个几十年恐怕都缓不过来。所以也是纷纷底部割肉，当时连中国平安都传言马上就要破产了。当年在美国更是惨烈，很多股票都跌倒了十分之一的价格，那会很多美国人也觉得，这次美国完蛋了，很可能就此沉沦下去。美国的时代完了，华尔街完了。
到了2013年的时候，中国爆发了史无前例的钱荒，让整个流动性出现了巨大的问题，2014年更是觉得，地方债兑付危机即将到来，再加上去杠杆不断加码，一场中国版次贷危机、银行危机就在眼前，投股市就等于找死。大家不但不敢抄底，反而把股市里的钱，纷纷拿走。过了两年，2015年发生股灾后，一下把大家打蒙了，而且是余震不断，2016年的熔断更是让很多人疯了，说这就是天灾加人祸，信心太脆弱了，估计股市要跌到2000点再说了，结果人家在2638点，就开始反弹向上。
所以，因为乐观
所以乐观，因为恐惧所以恐惧，目前我们又站在了这个十字路口上，什么经济减速，去杠杆，地方债老生常谈的问题，还有商贸进出口这些新问题，反正就是在大家心里，这次又不一样了，甚至连很专业的研究员都拿国运来说事，说很可能这是一个对改革开放的逆转。然后还举例，俄罗斯和日本还有欧洲，都在和美国争老大的时候被成功遏制，我们也不能幸免。但其实你看这几个国家，虽然有这样或那样的问题，但股市也都有他的规律，比如俄罗斯，1998年国债危机后，大家就觉得这个国家完了，起码是信用破产了，股市从100点跌倒了18点，不可谓不惨烈，但后来2008年之前人家竟然涨到了1980点，换句话说你一直拿10年，最少涨10倍，如果敢抄底至少涨100倍。之后俄罗斯股市也是起起落落，现在也还有1100多点。估计回到前期高点也是迟早的事，只要油价一涨，俄罗斯股市就会涨。
日本股市惨烈吧，当时这就是一个巨大的泡沫，直到现在都有人认为日本完了，投资日本股市不会赚钱，但如果你要从他的一半也就是19000点开始定投建仓，然后一直持有到现在，年化收益也不会低于8%，如果在2009年的低点抄底，现在也已经是10年3-4倍。年化高达12-15%。
所以股市和投资市场永远是一个擦肩而过互道傻逼的地方，别人都不敢进，你就要思考，他们迟早会回到股市，所以你先进去，这就是机会，别人都赚的盆满钵满，你反而要担心，他们都在里面，迟早要出来，所以你必须趁他们出来之前抛掉，否则就会被踩死。千万不要相信，这次不同了，因为历史根本就没有什么不同。反而到时候都是懊悔，为什么高点不出，低点不入。历史无数次的规律证明，只要你在股市高点的一半去定投股票指数建仓，都是一个不错的机会。
知识星球老齐的读书圈里，我们之前给大家讲了《原则》这本书，其实就是告诉大家，一切现实问题，历史上都有镜子，达利欧的桥水基金之所以这么成功，就是他注重历史的学习和数据的收集，有兴趣可以来了解一下。
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