化解股市危机！深圳出了大利好

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周五：分析当周市场，披露本周分位标准差等重要数据

周末：随机

化解股市危机！深圳出了大利好

作者：齐俊杰看财经

昨天，深圳传来巨大的利好消息，说深圳已经设立专项工作小组，安排数百亿元资金，负责统筹协调化解，上市公司控股股东股票质押风险事宜，这条消息昨天已经在朋友圈刷屏。据说除了深圳国资，其他地方国资也有大动作。

今年市场有一种说法，随着股市大跌，大量的股权质押面临爆仓风险，所以才让股市跌跌不休，大家都在疯狂的抢跑道出逃，生怕跑慢了，被质押盘堵在里面。根据Wind统计数据显示，截至9月底，沪深两市共有3526家公司均有不同程度的股权质押，其中，质押比例超过70%的上市公司共计16家。截止2018年10月12, 市场质押股数6361亿股, 市场质押股数占总股本接近10%, 市场质押市值5万亿元。其中大股东质押将近6000亿股，占所持有股份的7%，9月以来已经有累积超过20家上市公司，披露了股东质押股份触及平仓线等相关风险提示公告。所以可见股权质押的风险确实存在，而化解股权质押风险的办法，就是必须要找到一个资金来接下这些股权。防止股权质押爆仓之后的市场闪崩。

据说此次深圳政府出资高达数百亿，而且据说150亿已经到位，首批逾20家被“救助”企业也已敲定。救助条件有三个，必须深圳本地，发展良好，实际控制人无违法违规记录。债权方面，将由深圳市国资委旗下的高新投、深圳市中小企业信用融资担保集团等作为管理机构来执行，管理机构通过利息收入和盈利分成两种方式实现收益。股权方式方面，则由深圳国资委旗下的鲲鹏基金等国资投资平台来执行。

其实，一场关于股权质押的救援，之前就已经展开，10月12日，证监会推出了小额快速并购重组审核机制，目的就是松绑并购的资金用途，说白了就是让上市公司有腾挪的空间，可以让这些国资的钱，去还债和赎回股权，缓解市场风险。另外，今年在全国各地，也屡屡发生国资入股，成为大股东，比如9月份延安市政府就成为了必康股份的实际控制人，云南国资接手了易见股份，合力泰的大股东换成了福建省国资委，山东高速代表山东国资委接下了当代东方等等，一场针对股市的大拯救正在上演。

有人说，这帮中小创大股东质押，实质上就是圈钱，为什么要救他们，在知识星球齐俊杰的粉丝群里问老齐怎么看，其实也未必是圈钱，很多都是为了获得企业发展的必要资金，而选择了股权质押，在前几年去杠杆之后，融资压力就非常大，大家从正常途径已经获得不了太多的资金支持，所以就只能想到股权质押，这种方式融资相对便宜，只有8-10%的利率，比发债都划算，而且来钱很快。所以很多企业都在资本上动起了脑筋，想用股权质押解决一时之需，但是千算万算，没有算出这两年股市的走势，今年股市暴跌了30%以上，但从去年初开始，中小创其实就一直在跌，已经跌了一半左右，相比最高点更是跌了7成，一路下跌，很多公司其实之前就已经要爆仓了，结果就一路补股票，就让股权质押的盘子越来越大，如今很多公司已经质押太多了股权，再也给不了股票了，更没有钱去补充，所以就产生了爆仓的风险。这其中也有一些很好地公司，经营没问题，增长也很快，现在就是资本上玩脱线了。举个不恰当的例子，一个人收入很高，他想先买一套房子，再卖一套房子，这样换房更保险，结果碰上了老房子的买家突然毁约了，钱一时半会拿不回来，这边有贷款要还所以资金一下就捉襟见肘，这时候他一定会去找亲戚朋友化缘周转。

股市也是如此，指数已经跌了这么多，很多中小创公司都已经跌去了7-8成，现在这个位置想当的便宜，国资们冲进来提供暂时的流动性，绝对不是来当活雷锋的，你也可以把它视为一种抄底行为，有的企业跌到了几十亿市值，国资就算买个壳都已经很划算了。更何况很多公司本身经营没什么问题，业绩也能持续增长。这时候可以说就是趁火打劫，而且是别人心甘情愿的被你打劫，跟万科低价收掉华夏幸福手里的房子，去年富力融创瓜分万达性质是一样的。

其实现在股市的问题在于恐慌，通过组织资金接盘股权质押，把市场信心稳住了，也锁定了一大块筹码，那么自然市场信心也就稳住了。所以这绝对是一个大利好，相当于一下就化解了市场上最大的做空力量，未来我们可能还要加强制度建设，股权质押不能让他太容易，也不能让他成为常规的融资手段，特别是在股市高亢的时候，还有大股东通过股权质押参与定增，然后再反复质押，以实现的高杠杆融资，这种东西非常危险。这次拆雷之后，这些经常运用资本的大股东，基本也就都被从市场清除掉了，对他们来说，相当于低位割肉，被国资收割了韭菜，失去了对企业的控制权，极有可能被扫地出门，也算是一个滥用资本的教训吧。

昨天我们在知识星球老齐的读书圈里，继续讲《浪潮之巅》，其中说到了科技界为数不多的常青树，微软！老齐记得上学的时候，盖茨就是首富，现在快30年过去了，他依然是首富，微软作为一个科技公司，是怎么做到这么多年一直保持核心竞争力的，其实这主要源于他当年做对了一个事情。才从一个小软件公司，一跃成为几十年不衰的科技帝国。有兴趣的可以来了解一下。每天10分钟，一年为您带来50本财经类书籍的精读精讲。

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