欧洲为何如此紧张！重回QE并持续负利率？

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欧洲为何如此紧张！重回QE并持续负利率？

作者：知识星球找老齐的读书圈

昨天，欧洲央行突然宣布，下调存款利率10个基点至-0.5%，同时维持主要再融资利率在0.00%不变，维持边际借贷利率在0.25%不变。另外，欧洲央行还公开宣布，重启QE也就是量化宽松，并将开始实施利率分级制度。在新的QE结束后才会考虑加息。在11月1日，重新启动资产购买计划，规模为每月200亿欧元。

身在中国，大家可能无法想象欧洲的这个利率，是的！不是老齐写错了，他们的存款利率就是负数，也就是说你存一年钱，不但一分钱利息得不到，反而要给银行0.5%，而从银行借款的时候，基本也都是不要利息，或者是极低的利息。而如果是发国债，像德国这样的国家， 10年期国债利率是-0.5%，也就是说国家找你借钱，不但不给你利息，反而你要倒找钱给国家。感谢国家替你保管财富。

有人说欧洲人脑子都傻了吗？这不是缺心眼子吗？但这种事情就这么发生了，而且老百姓还非常踊跃的把钱借给国家。也就是说德国国债已经变成了一个纯粹的避险资产，甚至还不如黄金。黄金虽然不能孳息，但也起码不用倒找钱。而买国债一年你还赔掉0.5%，这其实就说明，欧洲的经济已经是差到一定境界了，老百姓宁可倒找钱借给国家，也不愿意自己去干点啥，国家白借钱给大家用，那么大家也是不愿意借钱。因为干啥都亏。所以就啥也不想干，对经济的预期极差，才会出现这样的情况。

所以欧洲也是没办法，才跟着美国重返QE，你们既然啥也不干，那么只能国家来干，老百姓都把钱存起来，出现了通缩，那么就得国家把钱印出来去购买资产补充流动性。QE一来，就说明钱肯定多了，货币必然贬值，我们看到这10年来欧元兑美元持续的贬值，从1.6:1现如今已经贬值到了1.1，昨天欧洲一宣布重返QE，美元和黄金开始同时上涨，一出现这种现象，就是告诉我们，钱开始从欧洲大量流出来，这些钱先流到美元上面，然后再拿着美元去买黄金。显然已经对欧洲经济失去了信心。

咱们这里是因为猪肉上涨，物价上升，而欧洲最担心的是物价低迷，内需不振，他们想让物价达到2%，这一直是他们的目标，此外，英国脱欧等因素也始终困扰欧洲，目前损失仍然无法估算，整个进程陷入僵局，现在谁也不知道后面会发生什么事情。再有就是贸易问题，欧美贸易也出现了摩擦，这些都让欧洲的前景十分不明朗，不要忘了，欧洲的债务问题始终悬而未决，欧猪五国，希腊，葡萄牙，西班牙，意大利，爱尔兰始终存在债务危机的隐患，财政上依然脆弱，失业率高达四分之一。现在德国一家独大，但是刚才也说了，德国前景也并不明朗，国债已经是负利率，而且负利率还在不断的扩大。

其实最大的问题，出在了文化上，欧洲人还是懒，而且社会福利极高，财政负担巨大，这种东西经济好的时候不显，一旦经济不好，就会麻烦不断，不但经济出问题，社会秩序甚至都会出问题，整个欧洲也对创业创新十分的冷淡，刚才说了钱白给你用，这大家都不借钱也不融资，因为他们觉得无事可做。原来欧洲是电信行业的领先者，3G时代大量的通信行业知名企业都是欧洲的公司，现在进入5G时代了，已经鲜有竞争者，在互联网，云计算，人工智能等方面，现在欧洲也毫无建树。全面落后于美国，甚至跟咱们都有不小的差距。在世界500强榜单的前列，欧洲贡献的除了能源公司，就是汽车公司，基本还停留在工业时代。

所以现在这是一个比烂的时代，美国，欧洲，日本再加上我们，就好比一桌麻将，有的时候要看我们自己，但有的时候也需要对手的衬托，从经济前景来看，欧洲和日本真的不容乐观，全都是负利率，创新创业严重不足，未来他们的经济会每况愈下，现在就指着QE活着，换句话说，基本上人已经躺在病床上，靠着插管子维持生命，管子一拔掉，没几天就又会出问题，还得重新插回来。未来插着管子的日子，才是他们的常态。而美国次贷之后这十年确实不错，干掉了房地产泡沫，让创新创业的的热情重回硅谷，重新引领世界经济潮流，但是现在他们又开始遇到麻烦，最近前美联储主席耶伦发表观点，承认美国经济有衰退风险，并预计美联储要再度开始行动。

综合来看，大家不要妄自菲薄，确实我们经济中的问题不小，但是跟其他三位牌友一比，我们还是不错的，起码我们还是正利率，国债还有3%的利息，存贷款利息也是全世界最高的，说明我们还有政策调整的余地。最重要的是，中国人都想着发财，都有巨大的创业热情，这几年创新型公司不断涌现，像拼多多，这才干了3-4年的企业，就有400多亿美元市值，这在欧洲和日本根本不可想象的，这都已经快超过本田了，再干几年超过宝马大众也并非没有可能。特别是拿股债来比较，那边借钱0成本，这边投资债券有3%的票息收益。那边经济增长就1%，这边经济减速了还有6%，所以现在你就知道，为什么外资疯狂的来中国扫货了吧，世界是平的，机会也都是比较出来的。我们只要办好自己的事，把经济振兴起来，把楼市泡沫控制住，其他地方越糟糕，资金就会往我们这里流动。

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