物价开始大幅下跌！M1创新高！投资市场迎来周期变局？
作者：知识星球找老齐的读书圈
昨天统计局和央行，全都发布了5月份的数据，先说CPI，去年物价涨得最高的时候，我们就告诉大家，今年春节将是CPI高点，然后逐渐走稳，年中期之后开始快速回落，但今年叠加上了疫情的影响，CPI回落速度明显比预期的更快，一月5.4，二月5.2，三月4.3，四月3.3，到了5月只有2.4%了，CPI几乎每月回落1个百分点，这个速度是非常快的，如果按照这个趋势计算，今年估计8-9-10月份，CPI也就即将转负，也就是说，从物价上来说，就会出现明显的通缩迹象。去年大家诟病的猪肉价格，今年已经开始了明显的回落，而且跌幅还不小，北京新发地市场的猪肉批发价格现在已经跌到了18元以内，比4月的时候又跌了13%，跟1-2月份的最高点比，已经跌去了30%，夏季是猪肉消费的淡季，需求本身就少，再加上去年养猪的太多，供给十分充足，估计猪肉价格还将大幅下跌。至少比年初跌一半。去年看到猪肉价格飙升才去养猪的，今年十有八九就亏死了。所以大家不要被某些不负责的言论洗脑了，猪肉这种东西就是周期品，猪周期3年一次波动，有贵的时候，就有便宜的时候。这个根本就不是通胀，跟货币超发也没关系，就是供给问题引发了蛛网模型变化，由于消费需求十分刚性，所以短缺一点，就会价格飙升，相反，只要过剩一点，就会价格大跌。所以根本不用过于敏感。
生活消费品即将通缩，PPI，也就是工业品价格指数，已经下跌好久了，4月份是-3.1%，5月份是-3.7%，跌势趋缓，但仍然在下行，所以工业品已经实质性通缩，也就是说你去年进货的原材料，没有生产，放到今年，就已经亏掉了3.7%，如果你是企业你会怎么办？这个风险太大了，宁可不生产，也不能早进货，积压就会亏损。而且马上消费品物价也掉下来了，说明今年比去年卖的还便宜，那这生意还怎么做，所以在经济学上，宁可通胀也不能通缩，通缩几乎无药可救。一旦通缩，所有企业都会降低生产，越是降低生产，就越是会收缩需求。通缩就越严重，倒闭，裁员，失业会不断增加。之前因为通缩引发的萧条，就只有1929年一次，也是最惨痛的一次。之后中央银行不断地超发货币，刺激经济，通缩就再也没大面积发生过。
这次我们也是如此，看到物价下来了， 央行也在不断地扩充货币，昨天公布的央行金融数据显示，M2还是11.1%，跟上月持平，但是M1达到了6.8%，创出了两年新高。比上个月又高了1.3个百分点。5月末社会融资规模存量为268.39万亿元，同比增长12.5%，相比4月也是增加了0.5个百分点。
上月我们点评金融数据的时候就说到过，M2已经够高的了，超过12%，楼市估计就很难控制住了，现在还庆幸的就是M1没出来，也就是说，银行体系有钱，但是现在老百姓和民间企业投资的热情还不是很高，而从这个月的数据来看，M2没涨，M1上升，也就是说，现在银行体系这边已经不再加量了，而是让这些钱开始往外流动。这个跟央行的做法有很大关系，一直在做投资的朋友都知道，5月份利率市场发生了逆转，债券开始下跌。这就是央行发现了问题所在，以前他是一股脑的给银行释放流动性，这就是宽利率政策，让市场利率不断下跌，资金堆积于银行体系之中，M2飙升。后来他发现，银行拿着钱也不往外放，或者是企业无法达到银行抵押的要求，所以钱根本出不去。5月份的时候，央行改变策略，开始宽信用，降低企业融资门槛。不再对银行扩充流动性，结果就造成市场利率反弹，但是社会融资上升。一些之前没办法拿到钱的企业得到了资金。钱开始逐渐流出银行体系。
从历史上来说，M1-M2增速差上升的时候，投资市场往往都不会差， 不是先反应就是后反应，如今M1开始上升提速，对于股市来说绝对是一个好消息。我们一直讲，在宽利率周期，适合于债券表现，而在宽信用周期，反而更有利于股票。逻辑就是，大家都敢于借钱了，也拿到钱了，这就有利于经济的恢复。社融上升，PPI下降，这是一个典型的复苏周期的特征。所以坚定持有股票。特别是有利于中小创的行情。在这个阶段，债券已经逐渐进入牛市尾声，收益大幅下降，而股票正值牛市中期，商品则在牛市初期。所以这样的金融环境对于股票投资更为有利，可以超配中小创和周期。未来趋势还将延续，下一步就是PPI缓慢上升，和铜价上升，周期逐渐回归，企业补库存释放业绩的时候。最后，说下楼市，M1上升对于楼市来说也是个好消息，M2不低了，再加上M1上行，社融上行，对于楼市调控来说，肯定压力加大。所以房地产会快速复苏，这时候我们一直建议就是进一步收紧楼市政策，否则钱还是会往楼市里跑。非常不利于房住不炒，也不利于实体经济复苏。特别是人口大幅流入的城市。最近已经有楼市蠢蠢欲动的苗头了。这个要格外小心。如果楼市再涨一波，可能经济后面就真得脸着地一次了。在知识星球齐俊杰的粉丝群里面，我们每个交易日都有投资的课程，昨天我们讲基金，告诉大家一个金刚伏魔圈，未来即便发生巨大的市场风险，无论通胀，通缩，股市楼市暴跌我们把财富放在这个圈里，一样可以避险，能够抵御通胀，还能跟着股市上涨。可以确保不赔钱，更神奇的是在下跌之中，往往收益还不错。目前成立5年半收益接近60%，几乎每个季度都赚钱，算下来差不多9-10%的年化。我们总说，投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事从下载知识星球app，找齐俊杰的粉丝群开始，即便未来10年股市指数不涨，我们给出的组合，也可以让您获得年化8-15%的收益。
在知识星球找老齐的读书圈，我们正在讲事实，昨天说到了，如何对冲负面情绪对我们的影响，工作生活中，我们经常会感受到焦躁，厌烦，这种负面情绪往往会让我们发脾气，从而埋下更大的隐患，那么我们如何对冲掉负面情绪，不让负面情绪干扰我们的判断力和决策力呢？每天10分钟语音，一年为您带来50本财经类书籍的精读和精讲。现在加入之前讲过的160本书，您全都可以收听收看，你知道和你做到是两码事，需要不断的学习，洗脑，才能摆脱人性弱点，达到知行合一，把书本上的知识应用于实践，才是学习的最终目的。缺一不可！已经有7万多小伙伴在这里学习了，再不来就被别人所超越了，读书圈和粉丝群独立运营，也单独付费，千万不要走错了。苹果用户请到齐俊杰看财经的公众号里找二维码加入，三天内不满意全额退款，可以过来体验一下
美女经济也干不下去了！维密遭遇中年危机
口罩泡沫破灭！价格暴跌！设备沦为废铁
一夜之间学区降级！学区房的最大风险在于学区而不是房价！
白高兴了！美国失业率也造假？股市这回懵了！