票交所时代，票据业务新展望

前言

票据从1981年上海市草拟票据承兑和贴现办法，并试办同城票据承兑和贴现业务以来，已经发展了三十多年，从推广到制度建设、从逐步增长到高速发展、再到现在的票交所时代。票据因灵活便利、流动性高与实体经济联系紧密等特点，改变了中小企业融资难、融资贵的困境，也成为了金融机构进行流动性管理、资产负债管理的重要工具。

从去年12月8号上海票交所正式成立，至今已一年多时间。成立之初，票据市场案件频发，尤其是纸票，大案不断。在票据电子化，纸电融合和监管力度不断强化的背景下，票据风险案件显著下降，票据电子化得到大力发展。截止到今年上半年电子票据累计占比已经达到60%，累计贴现量占比达到70%。从18年1月1日起，单张出票金额100万以上的商业汇票也将全部通过电票办理。票据电子化将进一步加快。

票交所成立之后，票据市场参与主体多元化，参与者不仅仅是银行、财务公司等金融机构，证券，基金、保险和非法人投资产品都已进入票据市场，票据产品也更加丰富，经营模式由单一的交易获利向票据增值服务不断拓展。

那么票交所时代，票据产品到底如何设计？票据业务模式如何选择？票据决策如何制定？IFRS9新会计准则对票据业务有哪些影响？2018年的新税收政策对票据业务有何影响，税收成本如何计算？18年的票据利率又将如何？18年的票据市场受到哪些政策的影响？18年的票据市场重要时间节点有哪些？

法询金融18年开年票据大课--票交所时代，票据业务新展望，特邀行业专家，共同探究票据业务发展新方向。诚邀您的参加！

课程报名

课程安排：时间：2018.1.27 - 28

                   地点：上海

课程费用：4500元/人（含课程材料与两日午餐）

*前十五人报名及三人团可享受八五折优惠，老学员推荐可优惠

（※往返路费,住宿及接送机服务,均需自理,不含在参会费内）

课程咨询请联系陈老师电话微信：15001798894

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课程大纲

第一部分 票据与票据投行业务

授课老师： 胡老师

老师简介：金融学博士，曾在某大型股份制银行总行票据业务部负责产品研发及推广，现供职于某大型证券资产管理公司。对票据行业有深入而专业的研究。

一、票据营销的新视角——企业财务报表 

1、票据的比较优势

（1）企业端

（2）银行端

2、什么是“报表营销”

3、财务报表中的票据关注点

（1）应收账款

（2）坏账准备

（3）应收票据

（4）或有事项

4、票据财务报表营销的切入点

（1）报表要素调整

（2）产业链优化

（3）商业模式嵌入

二、票据投行业务模式（第三方出账、类贴现业务）

1、票据投行业务模式的发展背景

2、资管新规对于票据业务的影响

3、票据投行业务模式串讲

（1）票据质押委托贷款

（2）票据资管

（3）票据互联网金融

（4）票据资产证券化ABS

（5）票据Pre-ABS和双SPV设计

第二部分 票据转贴现业务

授课老师：刘老师

老师简介：票据行业青年专家。供职于某商业银行。对目前面临的票据行业转型有深入研究，提出在票交所时代，票据向固定收益类的交易型资产转型，交易能力将逐步取代渠道能力，电票将逐步取代纸票，从业人员的能力需要转型，观点得到行业普遍认可。并将数量分析工具引入票据中，提升行业的研究、交易和管理能力。曾多次对票据协会、国有银行、股份制银行、城商行等机构进行票据专题培训，得到一致好评。

内容大纲：

一、新税收政策对票据业务的影响

1.2016年5月之前的营业税政策

2.2016年5月至2017年底的增值税政策

3.2018年后的增值税政策

4.直贴避税的通道类业务将消失

5.因为税收成本，存量票的转贴现价格将低于新票据

6.税收成本的核定需要看业务是持有到期型还是交易型

二、IFRS9新会计准则对票据业务的影响

1.IFRS9介绍

2.持有到期型业务用摊余成本法（AC）

3.交易型业务用公允价值计量法（FVOCI或FVPL）

4.FVOCI或FVPL的区别

5.直贴和转贴现科目如何划分

6.回购科目如何划分

7.票据资管计划科目如何划分

三、2018年电票系统并入票交所的影响

  1.现有的资管计划投资票据的模式如何处理

  2.是否会出现新的“消规模”的模式

  3.对利率走势的影响

四、2018年票据利率走势研究

1. 宏观分析

2. 资金面分析

3. 票据供需分析

4. 同类资产比较

5. 2018年的影响因素与走势预测

第三部分票交所时代：决策的逻辑与模式选择

授课老师：王老师

老师简介：武汉大学经济学硕士，供职于某商业银行总行

内容大纲

一、票据决策的逻辑

（一）：常态化监管约束

1. 票据监管指标：

2. 票据监管政策

（二）：资金成本-趋同与背离

1. 票价取决于资金成本吗？

2. 如何提高利用“资金成本”决策的科学性

（三）：风险事件与临时性监管

（四）：资产的替代：弹性

1. 非同业资产

2. 同业资产

（五）：票据市场预期：量化

1. 如何由公开报表揣摩票据决策

（六）：通道：学会看主流与大势

（七）：利润转移、仓位、资产负债策略

一个思考：如何把票价决定量化？

二、票交所时代业务模式选择

（一）：问题与希望

1. 新旧监管政策的冲突

2. 几个利好趋势

3. 商票的未来

（二）：场内标准化交易的选择

1. 投资账户

2. 交易账户：买断式回购的意义；杠杆交易的可能性；票据资金池；

3. 新会计准则的意义：估值问题

（三）：场外结构化设计的选择

1. 票据资管：资管新规的意义

2. 票据资产证券化：广阔而迷茫的前景

3. 票据收益权转让合规吗？-票据私募基金

第四部分 票交所规则政策解读

授课老师：票据行业专家

内容大纲：

一，票交所规则解读

1，信息登记规则

2，纸质票据操作规则

3，交易规则

4，清算结算规则

二，2017年票交所政策解读

1，中国票据交易系统各版本升级变动；

2，系统接入政策汇总解读

3，纸电融合项目解读

1）ECDS管理迁移与新接入要求

2）纸电融资第一阶段解读

3）纸电融合第二阶段解读

4）纸电融合后续项目展望

4，系统直连政策解读

5，票交所最新管理制度解读

1）质押式回购特殊场景操作规程

2）系统参与者资金账户业务操作规程

3）U盾管理规程

4）集中接入机构管理规程

5）其他最新政策

三，票交所2018年政策展望