这家上市P2P平台遭遇兑付危机，承诺垫付的亿元资金从何而来？
来源丨网贷之家
作者丨坚白
5月13日，美股上市公司点牛金融的一则声明，公开证实了此前已经传出的平台逾期消息。在这则简短声明中，点牛金融告诫恶意逃废债借款人及个别借款渠道，勿信网络上针对平台的不实言论，应当放弃侥幸心理，切实履行还款义务。
此后点牛金融又向外界进一步透露，目前平台无法正常回款的关键原因，其实是这些逃废债借款人所属的资产端渠道商拒绝履行垫付责任，涉事渠道商正好是与平台业务往来较多的三大车行，目前主要以交涉方式追回钱款；同时点牛表示，公司已着手调用2000万美元资金先行兑付，最早约6月10日到达国内账户，预计最晚于6月30日前进行兑付。
但这些解释和应对措施引发了市面上一系列质疑，点牛平台借款项目的真实性以及背后渠道商的实力究竟如何？在连年亏损的情况下，点牛金融2000万美元备付资金到底从何而来？
点牛金融于2018年3月在纳斯达克上市，号称“中国车贷第一股”，以目前正在募集中的“点车贷-点牛慧投”系列项目为例，信息披露非常简略，借款人信息及担保人信息的各项信息，仅能看到一排排的绿色对号，页面下方备注该符号表示“该项目已通过审核”，详情如下图所示。
而相关证明文件，仅有借款人身份证正面，担保人营业执照，以及所抵押车辆的行驶证，但图片本身打满点牛金融水印、清晰度较差，且关键信息均打有马赛克。此前，早在2017年6月，国家互联网金融安全技术专家委员会曾点名点牛金融资产信披不透明，同期一起被点名公示的仅10家。
近期，曾有网友在第三方论坛爆料称，自己根据点牛金融平台上披露的非常有限的项目信息，通过检索和比对工商登记信息，基本锁定几个项目担保方，也即资产端渠道商，发现这些公司“无实缴、无运营地址，集群注册，明显属于空壳皮包公司”。
联系到此次点牛金融出现无法按时兑付，且关键原因涉及3家主力资产端渠道商不愿履行垫付责任。若点牛能主动公布这些违约渠道商，不仅可以通过舆论向其施加压力，从而推动其尽快履行垫付责任，而且可以借此澄清相关质疑。
网贷之家就此向点牛金融进一步求证，点牛金融回复称，“三家渠道商在与点牛合作之初都经过了点牛风控部门严格的审核把关，其担保公司不存在是皮包公司的情况，但由于近期出现汽车抵押市场乱象，导致催收效果不佳，担保方垫付实力也逐步慢慢被掏空，最后出现三个渠道商无法有实力垫付。”
对于是否公开违约渠道商信息，点牛金融表示，“点牛第一时间启动了通过代理诉讼等合理合法方式进行催收款项。目前，点牛已经与一家代理公司签订了代理诉讼协议，正式通过搜集诉讼资料向法院提起诉讼，当前阶段处于诉讼和资料收集的敏感期，为不影响渠道商、担保方、借款人因信息走漏而出现隐匿财产、转移资产、甚至消失跑路等现象，再加上当前处于网贷备案阶段，点牛作为拿到公安部信息安全部门审批的三级等保单位，要求对出借人、借款人信息安全保护，所以点牛没有采用极端手法私自公开暴露三家渠道商信息。而是通过合理合法手段向人民法院、金融监管部门进行相关通报处理，未经有关部门批准，点牛不能违反信息安全保护行为而披露相关借款人等信息。”
同时，作为应急手段，点牛方面表示，已着手从国外调回2000万美元资金先行兑付，最早约6月10日到达国内账户，预计最晚于6月30日前进行兑付。但在连年亏损的情况下，这笔资金将从何而来？
点牛金融2018年年报显示，截至当年末，其现金和现金等价物余额为233万美元，2018年3月通过IPO发行普通股所得款项净额为594.41万美元，另据财报风险提示，扣除相关费用和支出，点牛金融登陆纳斯达克共获得520万美元融资。
而历次发布的财报显示，2017年全年公司亏损近100万美元，2018年全年亏损近350万美元，点牛方面分析称，亏损的原因是由于实施公司营销策略，即促进品牌认知度和吸引更多放款人。财报显示，点牛金融2018年四个季度的平均获客成本分别为114.78美元、244.74美元、1045.73美元和397.83美元，同时点牛给到出借人的收益率也相当之高。
点牛金融官网首页的“精选推荐”显示，目前，不同投资期限的项目均加息4.8%，加息之后，2个月产品的年化利率为11.80%，而12个月项目的年化利率更是高达16.8%，此外，点牛官网资讯显示，点牛金融全场加息活动不断，加息幅度基本都在4%左右。
网贷之家4月份月报显示，4月份网贷行业综合收益率为10.26%，所对应的平均借款期限为15.75个月，这表明，点牛金融项目收益率远高于行业平均水平。
不过高昂的获客成本及高收益并未带来平台成交量的飙升，点牛官网实时数据显示，截至5月28日，平台累计成交总额为25.11亿元，借贷余额为2.38亿元。股价方面，截至5月28日点牛金融总市值为5513万美元，股价为3.70美元，已跌破2018年3月上市时的发行价，较今年一季度创下的最高价13.56美元已跌去73%。
在连年亏损、股价低迷的情况下，点牛金融所声称的2000万美元究竟如何从国外调拨？在对资金来源存疑的同时，外界还据此金额猜测点牛金融目前的逾期情况可能比较严重。点牛调拨2000万美元作为应急兑付资金，折合成人民币约为1.4亿元人民币，这已经超过待收余额的一半。
对此，点牛金融向网贷之家表示，“近期，点牛金融董事长亲自主抓向美国证券会和纳斯达克交易所提交审核的发行2000万美元的可转债，并顺利与美国知名投行签订了投行协议。我们预计，本次2000万美元的融资将会在一个月内审批到账。”
至于平台逾期情况究竟如何，2000万美元到账能否彻底覆盖目前的兑付问题，点牛金融并未做正面回复，仅表示，“这是点牛自成立以来到现在4年多时间里第一次出现逾期情况，我们将以问题为导向，及时采取措施发现问题、补足漏洞，进一步提升风控能力，提高资产质量，稳定逾期风险。”
点牛金融官网实时数据显示，截至2019年5月29日，平台累计交易总额为25.11亿元，投资人总数为57185人，借贷余额为2.39亿元。
来源 | 网贷之家 作者：坚白
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