从证监会副主席的最新讲话，看监管新要求！（深度好文）

上周，证监会组织《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》培训会。

会议主要内容有两项，一是学习全国金融工作会议精神，二是讲解《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》，另外就是布置下半年的工作，迎接党的十九大大胜利召开。

出席会议的代表有：中国证监会党委委员，副书记李超，中国证监会机构部，债券部，私募部，北京证监局，中国证券登记结算公司，中国证券投资者保护基金公司，中国证券金融公司、全国股转系统公司，证券基金业协会的有关领导和同志，在京的证券公司，基金公司的董事长、总经理和合规负责人，其他的证监局，上海深圳交易所的领导同志，以及其他证券基金公司的领导和同志，董事长总经理和合规负责人，通过视频方式参与当天会议。

会议上，李超发表主题讲话，解读了全国金融会议对于证券基金行业发展提出的要求，梳理了行业存在的几大风险现状和相关监管新规，同时脱稿透露信息：“开会之前，我晚来了几分钟，就是在签流动性的管理规定。”

讲话全文如下：

今天的会议主要内容就是合规，合规为什么现在非常重要也应该是有共识的。当然合规问题实际在我们行业中间的状况怎么样，应该说大家心里还是有数的。包括从以往的状况看，合规在相当一部分机构的管控、业务中间的地位是不高的。更多地有不少还是停留在口头上的、书面上的，实际的重视程度实际的效果应该是不够的。考虑到我们前期出台的《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》，这也是经历了反复的讨论，斟酌，所以这次会议也是针对这个合规管理办法做一次系统的培训。

这次之所以召开这么大规模这么大范围的这个会议，强调合规的重要性。各家机构千万不要认为把合规做好了是要证监会高兴，不是这样的，合规工作对于我们行业整体的长期发展意义非常重大。一定要打消，合规是给证监会做的这个念头。行业要想走得长走得远，提高核心竞争力，合规问题必须重视，必须上层次上台阶。

首先我还是跟大家一起整体回顾一下全国金融工作会议精神。今天参加的部分机构直接参加了全国金融工作会议，这在以往的全国金融工作会议中不常见。当然不是说所有的机构我们都参加了，这次的金融工作会议是相当重要的，我相信直接参加全国金融工作会议的同志是有深刻体会的。

党的十八大以来，我国的金融改革等方面还是取得了巨大的成就。对金融工作的各项工作作出了充分的肯定，同时站在历史的高度充分回答了中国特色社会市场经济需要什么样的金融体系，怎样建设好这样子的金融体系等重大问题。全面分析了我国金融业面临的形势和任务包括风险。明确提出了回归本源、优化结构、强化监管、市场导向，这四个重要元素。明确提出了服务实体经济，防控金融风险，深化金融改革这三项重要任务。所以我们行业要充分领会这次会议精神，特别是要高度理解深入领会资本市场在今后一个时期，机构转型，金融改革等一些战略性的问题。要知道机构能做什么，需要做什么。要用专业的服务和更加多元的产品，落实好服务实体经济方面，深化改革这三项重大任务。这次全国金融工作会议对当前金融领域存在的风险进行了总结提出了八个方面的风险，实际上这些对照我们的行业都是有所体现，所以我们要学习好、贯彻好，金融工作会议的精神。

这次金融会议对金融机构做了专门的论述和要求，同时提出了金融机构对防控风险的主体责任。所以我们要全面领悟落实金融工作会议。同时对监管的条件做了提前的布局，采取了些措施，到包括整治私募资管项目，子公司的无序扩张，切实守住了文化底线，我们这个阶段应该采取的措施，工作方向，也契合了全国金融工作会议的要求，也取得了一定的成效。比如说我们的加杠杆去通道，从去年我们就开始做这样子的事情。

整体杠杆水平全面下降，截至今年6月底，分级基金业务管理指引实施前一个交易日下降了31%，截至6月底偏股型的结构化，资管产品规模一万亿，较2015年年底降低了22%。杠杆率1.94倍，也下降了20%，战略性资管产品的融资杠杆也从15年底的1.32倍，下降到了1.2以上。二级机构自身两融的杠杆率有所下降，融资杠杆也比2016年年底下降了百分之十几，两融的余额基本上稳定在9000亿左右，比2015年高峰时期的2万多亿相比，相差幅度很大。另外通道业务去年反复提到的，可能一开始机构还不理解，也不是真的支持，应该说通过我们的不懈努力，通道业务在今年已经出现了拐点，由增到减，这是一个比较好的现象。

表现二，经济乱象得到了初步的遏制，牌照的操作情况得到了及时的制止，这里既有销售机构的开展，咨询机构的开展，也有我们个别的证券公司，由于过去的政策要求把拆分出来的牌照进行纳入，过去我在其他的会议上也提到过这件事情。牌照不是想拍就可以拍的，这是我们行业在基本的合规的规矩上要讲究。还有出租牌照或者变相出租牌照，要我判断，或者你没有这个能力，没有这个人才来做这项业务，那牌照需要收回，还要靠出租牌照赚点钱，那样对股东的资质的要求宽松，那岂不是都可以设证券公司了，大家都拿证券公司牌照租不就可以了吗？还有相关子公司架构有所下降，去年我们针对行业乱设子公司、孙公司，乱拓张业务的现象出台了相关的规定，这里就不细说了。6月底行业全部78家去整改的证券公司，频繁按照规范要求制定并报送了整改方案，其中48家已经基本完成了组织架构的调整，11家已经完成了制度体系建设和合规风控人员的工作。

三是资金池得到有效控制，证券公司具有资金池大集合产品的规模已经控制在6000亿以下。如广发证券，在我们行业中做大集合是比较有名气的。规模已经从1300多亿下降到1100多亿，虽然成效显著，那还不够。去年我们明确提了不能做资金池业务，八条底线明确提出不能做资金池的业务。资金池业务的危害绝对不能小看，这是以往金融发展中血的教训，千万不要以为资金池业务风险可控，就认为资金池业务可以做，这个概念就不对。限制资金池业务过程中，希望有一个过程，过去实践的时间很长，也到了一定的规模。行业涉及到这方面业务的机构，自己要清楚。我记得前一阶段市场上有一些传说，对大集合以及类资金池业务有所规定一些问题，议论纷纷，希望这都是舆论界市场上跟我们不沾边的说的，希望不是从我们机构这里说出来的，如果我们对金融，对他的规律、本质真正有认识的话，应该机构自身就意识到不能做这项业务，而不是监管部门三令五申反复提醒限制不能做；

第三方面表现是合规风控能力有所提升，资本实力得到了新的提升，六月底证券公司的净资本已经达到了1.5万亿，基金公司子公司一部分已经得到了增资。风控体系逐步完善，证券公司按照去年发布的风控办法，在首席风险官、人才、制度、信息系统等方面都做了大量的工作，11家规模较大的证券公司积极参与并表监控试点，逐步实现风控体系的全覆盖。整个行业合规经营的意识有了明显的提高，特别是高管层对合规的认识更为深刻，行业普遍对合规从高层做起，全员合规这方面的理解的认识加深，合规审慎经营理念有所体现，有的公司主动压缩，合规方面的瑕疵，风险方面有问题的业务。

社会责任方面也有新的进展，包括扶贫，前几天证券业协会在宁夏召开了座谈会，交流行业各证券公司在扶贫方面作出的贡献，基金业协会也召开了会议。应该说我们行业在扶贫方面做的还是有声有色的，这也是得到了普遍的认可。证券公司针对贫困地区的IPO已经有了几家，另外还有13家证券公司发行绿色债等规模达到了数百亿。虽然起步难，赚不到钱，但是确实是对经济发展、创新战略是有益的。积极参与投资者交易基金建设，在特殊的时点对稳定市场方面起到积极地作用。在肯定成绩的同时，也要看到整个行业合规的问题。风控合规结合起来讲，两者有很大联系，也有不同。全国金融工作会议提到了八个方面的金融风险。对此我们行业都要去学习，我们行业对具体的风险要梳理一下。

第一是部分机构的资本金风险比较大，股票质押业务规模持续攀升，已经超过6.5万亿，其中证券公司自有资金出资超过7000亿，保本类、类资金池规模为2800亿和5800亿。存在潜在的刚性兑付压力。基金子公司，按照新的规定，净资本缺口很大。同时基金子公司项目出现风险的数量越来越多，延期兑付项目已经超过了200个，偿付风险仍然比较大。去年在限制基金子公司业务过程中，实际上我们监管部门压力很大，当时的基金子公司是赚钱，有的项目的业务风险还没有暴露。整个基金子公司风险项目从数量上来讲还是还是个位数，所以不仅基金子公司不理解不支持，母公司也不欢迎，认为证监会瞎操心，但是事实证明幸亏我们控制早，否则子公司的风险要按照以往的势头发展下去，不仅子公司会毁灭，母公司也会被拖下去。

第二是资管产品的流动性风险，信用风险仍需关注。货币市场规模已经突破五万亿，金融机构持有比例份额比较高。去年12月货币市场基金已经出现了不小的流动性风险，这个事件发生了之后，部分机构确实是在反思在调整在加强改进流动性管理，但还有机构完全没有吸取教训。忽视了货币市场基金自身就存在的重大的流动性压力。今年上半年货币市场基金，仍然比较快速增长，尤其七月份就增加了7000多个亿。虽然说目前市场环境、资金环境下，问题不大，但是货币市场基金自身的结构、规律，决定了市场风吹草动，特别是出现特殊情形下货币市场基金流动性风险巨大。我们总说学国外的经验，国外的教训也得学。不能光学人家“单骑闯关”辉煌的时候，那些“走麦城”的经验也得学，这都是血的教训。包括美国在货币市场基金的发展规律，那些预料的风险，包括相关的规定、监管，如何改进等。不仅监管机构要学，各机构自己也要学，否则货币基金出现流动性风险的时候，我们可能引发系统性问题。那时候对我们整个行业就是毁灭性的打击。

开会之前，我晚来了几分钟，就是在签流动性的管理规定。提前跟大家说一下，因为这个规定前期在行业内，各方面反复征求意见、反复讨论，已经持续了几个月了。应该说大部分大家都能达成共识，只有在极个别问题大家认识还稍有出入，但总体上问题不大。这个规定目的就是要管控货币基金可能的潜在的流动性隐患。从单个机构来讲，问题不大，而且对投资的期限、品种等方面我们把控的好，流动性准备的充分，但是从我们的视角看，就是看整个市场货币基金，看全方位而且货币市场基金出了问题结果极容易传染，就像流感的病毒威力极大。同时呢，有个别货币基金，规模巨大，不用点名大家都知道是谁，你这个规模已经超过了比较大的银行的个人收益。对此，不仅要适用普遍的流动性管理规定，为此对你还得适用特别规定，为什么呢，因为你太大了。别的规模小的，不一定对整个行业构成不大的影响，但是你要有点闪失，你一家也能构成系统性的事情。所以呢对系统重要性的机构，要特别的严格遵守要求。机构本身要高度关注自己的流动性风险，不能抱有侥幸心理，千万不能抱侥幸心理。此外，固定收益资管产品在市场里超过10万亿，里面的低等级的占有比较大，这方面流动性压力也不小。

三是去杠杆、降通道的压力仍然存在，也初步遏制住了增量，也在下降，整体讲市场的杠杆比通道业务更多。从统计的数据看，资管方面通道业务规模比较大，三分之二，比三分之二还强。去年就提出压缩通道业务，一方面通道业务本身就有风险，千万不要说通道业务没风险，那是因为过去，大家都在大跃进的时候，钱满大街都是，不会出现什么大问题，都认为通道业务两头在外，，合同在那摆着，没什么问题。事实证明呢？真没风险吗？有风险，特别是在我们还承担一定管理人的职责的情况下，怎么可能不承担风险。

四是内控不严，违规经营问题仍然严重，有些机构监控不力，放任投资者异常交易，有的机构人员违规销售代客理财飞单问题。这几年银行飞单就没杜绝过，为什么银行的飞单大家都清楚呢，量大，10亿八亿甚至几十亿。但不是说我们证券基金行业没有这种情况，也有，去年就有一家，今年也有。充分暴露了内部管控上存在问题。此外，非常重要的行业机构服务实体经济的能力还不够。自身要明确认识。比如，对券商来讲，非常重要的投行业务，我们的尽职履责还不到位。包括IPO、增发、发债，等等，随处可见。

日常生活中，社会交往中，我们在座的所有的同志，也都会憎恨假冒伪劣。但我们不能总对别人的假冒伪劣气愤，自己却造假。投行到底应该发挥什么作用，我们履职尽责了没，应该发现的是否发现了。更别说有的人员配合造假。我就不相信我们这么有经验的投行人员就看不出忽悠？那你还干这个呢？还跟着一起忽悠？投行是怎么管控的，项目的决策呢？我们资管业务的主动管理，深度广度不够。合规风控水平不高，基础合规制度不健全，合规管理整体宽松，部分部门风控存在盲区，比如投行。子公司没有纳入监测范围。我们有些机构的部分业务实际上是独立王国，所有应该外部有约束，全都放在业务内。这不就是承包吗？有的更过分，就是大包干。把改革开放初期的有句话学的这么快，这方面不学国际经验了？这时候不学特色了。大包干，赚的钱70%都在这，这种机制怎么可能不出问题？再好的人，放在那个机制里头，大概也会出事，诱惑太大，刺激太强了。做一两单，一辈子衣食无忧了，拿到钱是第一的，项目好不好那都没关系。公司高层怎么能纵容这么干？还是公司高层自身就没有创业感在，自身就是短期经营，一进三年，捞足走人，会不会是这样？希望不是。说到底啊，我们这个行业，合规风控实质上是比较差的，也不怕自曝家丑。合规风控说白了更多的是部门间的监管。但是我不是说的全部，部分机构的这几年风控合规的水平还是有很大的提高。

我说的这些不一定有人都信，这都是我实实在在接触的。我们知道交易得有人管理吧，我们机构出了事一看，还真没有外部管理，什么人都能做，什么人都敢做。这就是我们的真实水平。而且不是一家，话说出来丢人那。金融机构稍微有常识的人，上了大街就敢找不认识的人借钱吗？那怎么公司的钱你就敢呢？这不该有个基本的了解吗？更别说我们金融机构了，天然的就应该在风险管理上要高度重视行业这块。更别说我们，为了打开业务，有的公司打着大旗，甩出去，每年给我交多少钱就行。这种高管太好做了，要知道行业这个状况，我也不当证监会主席了，我也弄个高管玩玩，玩个三年五年，啥钱都有。太简单了，不需要本事啊，没干过的也能干。既要肯定大家的成绩，同时也说到问题，确实也面临很多合规风控方面基础薄弱，重视不够的问题。我们再强调一点，合规风控不是做给证监会的，不是给证监会看的，更不是讨证监会高兴的。

这是各家机构自身核心竞争力的重要组成部分，虽然不是全部，但是重要部分。连这个都做不好，天天说创新，我怎么放心，怎么踏实让你创呢？

我们贯彻落实好全国金融工作会议精神，在工作实践上，要把握好几个方面的关系，今天参加会议的不仅有行业机构的，各证监局的部门。行业利益和全局利益有关系，行业利益能促成大局，服务全局。行业利益不能损害全局利益。我们过去是发展壮大我们行业，贪多求快，业务扩张没有底线，没有边界。看似捞到了一些快钱，看似跑到别人家的地盘上刨了点食，但是对全局是不利的。甚至是对合规方面干扰，扰乱政府监管体系。

今后的发展过程中，我们当然考虑行业的利益，但是我们行业利益要放在全局利益之中考虑。实质上，证券基金行业按照这次金融会议要求，围绕资本市场如何服务好实体经济，发展做强主业务。金融市场发挥什么作用。切实加强行业核心竞争力。非主业该收的收，该压缩的压缩，特别不靠谱的业务该停的停。在中央制定金融稳定发展委员会的文件中，切实做好金融市场的工作。

二是股票市场和资本市场的关系，资本市场内涵非常丰富，但是不能说提资本市场就和证监会划等号,也不是这个概念。还有些资本市场的业务并不是证监会。按照常规意义上，资本市场说的多的是这个，但实际上还有债券市场、衍生品、场外市场。都是金融的组成部分。过去我们行业，包括监管部门，在这方面是存在比较牢固的股票思维。一说资本市场就是股票，除了股票还是股票。在这种惯性思维下，视野不够开，思维不够活，研究的不够，自身的开发也不够，带来了合规风控的问题，债券屡屡出事，跟这个也有关系。我们有些机构对债券，高管层不是太清楚，就让团队干去。高管不清楚，不知道怎么管理。这种思维造成我们行业和基金行业，对实体经济的工具不够。资本市场的深度广度都受到了限制。希望我们监管部门在这方面开阔思路，行业机构在这方面也不要只盯着股票，业务不仅仅只有股票，还有其他的。

第三，处理好个体与信用的关系。以往我们关注机构个体关系，监管部门基本思维来讲，机构出事就警告。不能说错，但是很大问题。金融行业必然的带着很强的管理性，有些机构自身出风险，还把风险释放出去，释放出去的风险，有些可能是合理的，共同如何去判断这个风险，怎么分配。也有一些释放出去的风险，不管别人死活的。这一放，要完蛋，会造成市场的大风险。比如说，2015年异常波动，我们两融的突飞猛进，对我们机构来讲风险不大，因为都是从上压着你，大不了把股票一平就行了，问题不大。至于外面接的什么homrs系统等各种系统接到我这，出了问题都是他们的事，我不用花真金白银的。

所以对我们机构个体来讲，风险是控住了，但你这种行为是把风险释放到整个市场，最后市场出了大问题，还比如，投行业务没有勤勉尽责，造出假产品，你把钱赚走了，风险留给了市场，留给了投资者。交易业务想怎么玩就怎么玩，你作为经纪商，对你的客户要有基本的了解，对他的信用要有基本的约束，过去在这方面我们基本不做。过去我们只管自己赚钱，管它市场，扰乱市场。所以从监管的角度来讲，不仅要关注机构个体的影响，同时也要关注市场风险溢出对系统的影响，对机构来讲，千万不要想着我把风险传给别人，就没事了。你要考虑你的业务拓展方面对市场、对整个系统是怎么影响。说穿了就一点，不能只顾自己而损害别人、损害市场。

第四，认清机构自身责任和监管责任的关系。金融工作会议明确提出来，金融机构是风险管理的第一责任人，而且是主体责任人，我说的不一定是原话，是这个意思。当然对监管部门来讲，监管的第一要务是监管，第二重要任务还是监管，第三重要任务还是监管。这当然是我们的主业，也是我们的责任。但同时，我们券商、基金公司等等一定要清楚你们是主体责任人，稳定行业，增加自我约束的意识、能力，健全风险管理体系，全员合规，全面合规的制度安排，自我纠偏、自我纠错，切实承担主体责任。

第五，处理好个案的表象和内生机制的关系。过去监管部门也比较重视，出了问题，解决个案，核查也好，立案也好，就案子说案子，但是，我们对出现这些风险案子背后潜藏的机制问题重视不够。比如说，投行业务，为什么那么多假的，不靠谱的，过去个案例子很多，过去基本就事说事，背后什么样的机制才产生这么多问题，没人重视。过去就一个人说了算，没有约束，质控也好，风控也好，决策也好，全部在一个团队事业部搞定，完全凭这个团队的良心，赌这个团队有良心，赌不好就是不尽责，甚至是造假。从监管部门的角度，不仅要关注个案个体风险，同时要更加关注这些问题背后的机制问题，要看看这个机构是不是健全，是不是到位，是不是玩真的还是仅挂在墙上。我见了重庆市的领导，谈到他的地方的一个券商，去年投行方面连续出事，同样的事情再三再四，这背后是机制问题，监管不到位，相关机构多从自己身上找问题，不断改进，对我们机构来讲，出了事不可怕，但可怕的是我们自己不操心背后的机制不健全。

我们也比较重视这两者之间的关系，要更加重视背后的机制，对我们机构来讲，出了事了不可怕，但可怕的是我们自己操心背后的机制。这很可怕，刚刚讲的最后一个方面的问题，切实提升行业的核心竞争力。

1.完善合规风控体系，自我约束的机制，着力抓好合规新规定的落实，加快组建完善合规管理制度，实现合规管理的全覆盖。清晰界定董事会、监事会、高管人员合规负责人的合规管理职责，严格选任合规负责人，切实保障其独立性、权威性、知情权和薪酬待遇。我知道《合规办法》颁布之后，我也听到了不同的意见，包括对合规负责人的合规用人权限、薪酬待遇方面的一些安排。我知道个别的安排行业内可能认为你们伸的手太长了，本来是我们自己的定的事，结果怎么监管部门有一些硬性的规定。国际上好像也不是这么玩儿的，怎么您李某人就这么玩。我说啊我也没有办法，因为合规的基础太薄弱，大家普遍不遵守，我也不想把手伸那么长，我手伸长了你们又不给我工钱，但话说回来，在中国，在现阶段为了尽快提升我们的合规水平、合规能力，有些事情必须得做。当然了我们赋予合规负责人、合规部门这样一个权限、待遇，目的是切实屡责。最终目的也是能够保障机构的健康发展，目的还是这个目的。

2.认真贯彻执行风控指标规则，在此不做过多赘述。

3.不断完善发展实力机构，加强公司股东资格和行政管控，确保权属清晰，不得存在违规代批，违法行为。过去我们的风险管理的一些规定不够清晰，同时呢也有个别的钻空子。有些要求虽然不是规定，清晰到多大程度，但是原则是有的。我们确实有一些通过代持、绕弯子然后进行实际控制，突破规定，甚至违法。所以今后机构的股权，机构部正在出台相应的规定，要严格起来。只要你是符合法律、法规要求的股东资质的，以后你光明正大的给我披露出来，该赚钱的你赚钱，不能再偷偷摸摸的躲躲藏藏的干那个违法的事情了。新的规定出来以后，各家机构对于股东，特别的是实际控制人必须如实向监管部门报告。如果今后再发现报告的和你真实的实际控制人是两样的话，我们将按照证监会的法规相关的要求限制股东权利。这不是吓唬大家，有些之所以绕来绕去做，实际上说把我们这些情况当作一个资格运作的平台，危险很大，潜藏的风险也很大，这就是行业的毒瘤，所以这种现象不仅是行业监管的不允许，我们行业的各家机构也要有维护行业利益的意识。不仅自己不能做，发现别人做了也要制止、检举。

4.着力回归本元不断提高服务实体经济的能力，要立足于证券机构的职能定位，做强做优投行业务，完善投行的内控体系，提高执业水平。

5.立足脱虚向实，推动资管业务发展，消化心理债券通道业务规模，提高主动化盈利能力，支持大家做资管，但是要做真正的资管业务。

6.立足居民的长期投资需求深化金融产品服务。实行差异化，价格清晰的产品。再就是养老金、公积金，加大PPP资产证券化等等，实际上我们这个时期对于券商也好金融公司也好。供给侧结构性改革国务院金融工作会议也讲了，投行是可以发挥巨大的作用的。比如房地产有十几个城市在试点租房问题，我们券商可以深入做一些研究，跟踪，那么呢我认为是大文章可做，只租不卖，对于开发商来讲自己恐怕就有问题了，那我们投行在中间做什么呢，一个是资产证券化等等。我们这个创新啊，业务发展啊完全是服务实体经济的很好的机会。不是说我们服务实体经济就不让大家赚钱了，利益都让给实体经济了，要有机的发挥职能，附近实体经济的发展，同时我们自身也要做到有效的发展。

7.再一个问题是加强风险防范，包括杠杆方面的问题，包括吸钱之后的业务问题。还有我们这个机构自身的组织体系比较庞杂比较混乱，什么都敢干，子子孙孙后都分不清了，一定要与防控能力相匹配，一定要能够聚焦主页，要补缺口包括我们的合规方面的、风控方面的这个缺口要补上。同时要重视主体利益规范。实际上最近呢风险在陆陆续续的暴露，应该要给予新的重视。要着重防范流动性风险，还有就是加大对债券风险的防控，不仅是资本市场的重要组成部分同时债券业务对我们这个行业大部分机构而言是新业务。个别的机构在银行间通道一些业务，这方面的一些人才储备，多数的机构在债券业务方面是能力不足的。所以债券的承销、交易等等方面希望我们各位机构的高管层花点功夫。各机构强化内核管控、切实的防范违规的代持、强化底线意识严谨通过行贿、变相行贿达成目的。我们过去有个习惯性的错误，搁到现在还能不能干。可不能十年前这么干现在我还这么干，他不一样了。严禁通过违规代持过券倒券、低买高卖的方式进行利益输送所以这方面的问题很多。

8.建立社会责任，加大投资者权益保护力度。实际上各家机构平常讲社会责任，实际上我们最大的社会责任是本职工作。投行业务切实做好也是一种社会责任把我们的客户、投资者合法的权益保护好也是我们的社会责任。同时十九大今年也讲召开，希望各个机构提高大局意识、担当意识不能成为市场的不稳定因素，市场是我们大家的不是证监会一家的。加强对于研报的管理，不要说一些不沾边的危言耸听的一些东西，同时要要进行化解一些矛盾纠纷。

9.强化行业的党员建设，这次金融内核会也就是加强党对金融领域的集中统一领导，提除对金融机构的以下要求，所以在国有控股的金融机构里面，党组织的作用要按照群众工作会的要求要明确、要履行。对于非国有的公司也要把党建工作放在一个重要的位置，给予有必要的条件和支持。我讲的最后的一个问题是就是全面监管问题，实际上我们年终监管工作座谈会做了全面的布置和论述，这个我就不再重复了。下一步一定要完善监管规则体系，现在若干的工作规则正在征求意见之中，相应的机构应该积极参与到讨论和征求意见之中使得我们的办法更加的适格。

10.加强会员监测，提高会员能力，做好压力测试一定要做成真的，不要凑几个数做成假测试那就失去意义了。势必加强对资产管理、融资融券、股票质押回购、债券交易等重点领域的监测。及时总结这些案件的经验教训，加强机构监管综合信息系统的建设。

11.加大现场检查力度，监视问题导向在现场检查的过程中不仅要关注个案、表象，更要关注最后的基准，机构是不是最后是建立了，是不是落到实处了。没有的要尽快督促机构落到实处。

12.严惩违法违规行为，坚持高标准，严要求，对触碰监管底线的行为，坚决采取有效措施，不姑息迁就，不怕事不能手软，我们的目的是达到公开透明、公开竞争、高效有序的行业发展环境，所以我们容忍那么多乌七八糟的事，实际上这个行业，那就不是竞优，那就是竞劣了，那对这个行业的发展是不利的、有害的。同时，我们对各家机构的高管，我也衷心的希望大家，在其位理其政，真正提高我们的管理水平和业务能力，我知道我们的高管来源和构成比较复杂，这个是中国特色，有根本过去没干过这行的，这都不怕，但就怕你不学习，过去不精，但这干几年之后仍然不精，那你就是祸害这个行业，你这个高管能力很强，但也有部分高管能力、水准确实不敢恭维，希望大家既然在这个位置，收入还不错，那你就珍惜这个位置，同时对得起这个位置。推动行业的稳健发展，继续深入推进改革，进一步推动、支持合法的股权激励制度的试点，不断丰富金融产品的体系。

要稳步扩大创业开发，大家都知道国务院前一段时间对于开放提出了新的意见。对于证券基金行业，我们要按照总体部署，采取一定的措施，这个是可控的。这个并不可怕，只要可控，对于行业提高竞争力，特别是提高核心竞争力，学点人家好的东西，这是有帮助的。另外咱们十九大马上就要召开，希望大家深入贯彻落实全国金融工作会议精神，年终要出来开监金融管工作会议，按照这次会议合规方面的一些具体要求，做好全面的落实，增强服务实体经济的能力，维护好这个市场的健康稳定，为党的十九大胜利召开，营造良好的氛围，谢谢大家。

来源：山石观市

大众证券报董秘第一圈微信直播群开始招募！特邀与资本市场相关的上市公司、银行、基金、券商、会所、律所、资管等专业人员零距离互动交流，看24小时财经直播，找志同道合朋友，寻找合作机会。微信编辑单位-地区添加：dzzqdxm 为好友，通过验证后发送拍照后的纸质名片给董小秘，邀请入群。快来和董小秘成为朋友吧！