重磅！校友企业音频行业独角兽喜马拉雅拟纽交所上市！

北京时间5月1日，中国音频行业独角兽喜马拉雅，向美国证券交易委员会（SEC）提交了首次公开发行（IPO）申请，计划以“XIMA”为证券代码在纽约证券交易所挂牌上市，高盛、摩根士丹利、美银和中金为联席承销商。在此之前，早在2018年，喜马拉雅就在最近一轮融资中筹集了40亿元，至此，喜马拉雅在上市前已完成了九轮融资。

喜马拉雅提交IPO 将在纽约证交所挂牌上市

2021年05月01日

据招股书显示，腾讯、阅文、百度、小米、好未来、索尼音乐为喜马拉雅的战略投资者。主要财务投资者包括美国泛大西洋投资集团、挚信资本、高盛、兴旺投资、创世伙伴资本、普华资本、合鲸资本等。

在国内音频行业，喜马拉雅是当之无愧的行业领跑者。据QuestMobile数据，2020年喜马拉雅是率先一个进入QuestMobile披露的App用户规模5000万级以上玩家榜单的音频平台。

喜马拉雅上市成功，或将是音频行业市值领先的公司，这也是重新审视音频市场价值的一个重要时刻。

喜马拉雅FM 2012年由余建军（西安交通大学力学专业1994级本科，1998级硕士）与陈小雨联合创立，创立后不久便迅速成长为中国规模最大的互联网音频分享平台。

从成立至今，喜马拉雅始终深耕音频市场，截至2021年第一季度，喜马拉雅全场景月活跃用户已达到2.50亿。

音频是一个增速飞快的市场。艾瑞咨询报告中表示，中国在线音频市场2018-2023年的复合增长率达到44%，远高于美国在线音频市场增速，2023年预计达到698.1亿元。

作为行业排头兵，喜马拉雅的商业价值在近几年得到体现。根据招股书，喜马拉雅2021年一季度营收为人民币11.6亿元，同比增长超65%。2018年到2020年，喜马拉雅的营收分别为14.8亿元，26.8亿元和40.5亿元，年增速接近翻倍。

喜马拉雅为代表的 PGC(专业机构产生内容)模式。PGC 产品由专业团队制作，采用“内容付费”作为主要盈利模式，其中会员收入是主要收入，2020年，会员及付费订阅为喜马拉雅贡献了超过17亿元收入，占比达到43.3%。

喜马拉雅也是国内音频行业会员及付费订阅的引领者。早在2016年，喜马拉雅上线了一款由《奇葩说》团队所创作的付费音频节目《好好说话》，上线当天该音频节目销售额就直逼500万。总体下来，该档节目全年销售额突破4000万，付费用户为20万。

2020年喜马拉雅123狂欢节上，内容消费总额突破10.8亿元，首次付费用户占比超26%，二次元内容消费总额同比增长476%。2021年第一季度，喜马拉雅移动端付费用户达到1390万人，付费率达13.3%。

会员及付费订阅收入之外，喜马拉雅还有广告、直播、教育服务以及其他创新产品和服务等多元化收入。从收入增速看，2020年喜马拉雅广告收入增速73.9%，付费订阅增速41.3%，显示其用户基数正在不断扩大。

喜马拉雅硬件领域涉及领域包括汽车、智能家居、智能音箱、智能穿戴等硬件终端应用，数据显示，喜马拉雅目前已经与阿里、百度、小米、华为等企业达成合作。此外，60多家车企也植入了喜马拉雅的车载内容。

另外智能AI音箱小雅Nano的销售将自带1年喜马拉雅VIP会员。近年以来，喜马拉雅也加大直播业务力度，推出(“春生计划”)音频直播多档激励机制来吸引优质直播公会加入。

余建军是一个名副其实的“连环创业者”，创业几十余次，屡败屡战，有成功也有失败。但是从不放弃。

总理来到喜马拉雅

据中国政府网消息：李克强总理2020年9月21日上午在上海考察，第一站来到喜马拉雅科技有限公司。

总理说，两年前我曾在西藏看到喜马拉雅山脉，今天又见到了音频上的“喜马拉雅”群峰。

我们常讲耳聪目明，耳在前面。“听”的世界，可以说是包罗万象。你们围绕声音，运用现代科技，拓宽了听的世界，启发了人们的智慧，也陶冶了人们的性情。正如泰山不拒细壤，只有更多的听众和音频内容创作者汇聚到这里，分享智慧、创造财富，才能创造无数声音的层峦叠嶂，形成“群峰”。

喜马拉雅创始人余建军（前排左一）向总理及上海市委书记李强（前排右二），上海市长龚正（前排右一）介绍下公司发展情况。

这里的员工告诉总理，公司的口号是“每一秒陪伴都有爱”。李克强赞许道：希望你们不断勇攀高峰，让每一秒的陪伴都能够听到爱的声音。

喜马拉雅创始人余建军（前排左二）与总理在考察现场

一

草根学霸 倔强逆袭

浦城县属于福建省南平市，地处福建最北端，是一个人口不足40万的小县城，1977年，余建军就出生在浦城的农村。

小时候，余建军每天都要早早起床，去几公里外的小学上学。

在同学和老师眼中，他不是一个好学生。

上初一时，把学校的灯泡拉出来玩，打架更是家常便饭， 写过的检讨书有几十份，上高中的成绩，是班上倒数第三名。

上高中后，余建军突然醒悟，奋发图强。

很快就摘掉了家长和老师眼中『问题学生』这个帽子。两个学期，余建军的成绩位居班级前三名，高中毕业的时候，考入了西安交通大学，就读力学专业，并且一口气读完了硕士。

和大多数理工男一样，余建军的大学生活简单而又规律，上课学编程，回宿舍就听收音机学英语。但他又很爱看书，以前还在学校校报当过小编。

最常被他挂在嘴边的就是马丁·路德·金的《我有一个梦想》,“这篇演讲我读了无数遍，每读一遍都感觉浑身充满了电。” 余建军欣赏这些内心强大的历史名人，立志要像他们一样。他喜欢用英语词组“All in”来强调这种孤注一掷的气魄。

余建军的大学时代，互联网在中国才刚刚开始发展。他被互联网的神奇所迷惑，拉了四个大学同学，开始了人生的第一次创业。

五个年轻人，没日没夜的干，每天几乎都是到晚上三点，几个人就去西安的夜市，吃烤羊肉串，喝夜啤酒。

在看新闻都需要拨号上网的时代，余建军和四个同学，做了一款叫模拟中国的软件，并获得了100万投资。

余建军第一次创业经历是在西安交大力学专业就读硕士期间（1998-2001年），当时互联网刚兴起，全国各大高校都吹起一阵创业热潮，余建军也是在这次热潮中将自己的“处女创”奉献出去的。创业项目为基于建模方式的“模拟中国”项目。 

当时余建军是被一个投资人主动找到去创业的，但是由于设计的东西和当时的社会大环境有冲突，虽然理想很美好，但是实施起来困难重重。

第一次创业，很少有人能成功，余建军也一样。

缺乏管理和经营经验，市场也不是很成熟，烧掉投资人的60多万后，余建军的第一次创业，以失败告终。

二

人生苦短  创业过瘾

余建军至今仍清晰记得，2001年9月11日这一天，两架飞机先后撞向世贸中心的大楼，震惊世界的『911事件』当天，他和大学同学一起乘飞机抵达上海。

研究生毕业后的余建军，虽然通过了托福和GRE的考试，但他没有像多数同学一样，去留学或者出国去工作。

大学期间的第一次创业失败，余建军爱上了创业的感觉。

他说：人生苦短，创业过瘾。

和余建军一起来上海的4个交大同班同学，都是程序员，便一拍即合做起了专业的拼接软件，在当时来看，是十分超前却实用的，他们主要买给国外的客户。

2001年11月，上海杰图软件公司成立，这是一家做全景拼接软件的公司，这一年，余建军25岁。

这次创业，余建军走的很顺利。靠出卖软件版权，公司每年都有几千万的收入，电影《哈利波特》中的全景场景，就是用余建军的杰图软件制作的。

2001年，余建军创立第一家真正自己的公司，“杰图软件”。杰图软件是一家掌握虚拟现实核心技术的公司，早期在美国、欧洲和日本销售，是国内外公认的三维全景行业的领导企业。

有了钱的余建军，感觉日子很无聊。

不爱折腾的创业者不是好闽商，张一鸣如此，王兴如此，余建军也如此。

舒坦日子没过几天，余建军继续开始折腾。先后尝试了几个项目，都没什么动静，直到城市吧的诞生。

2006年，余建军创立街景地图项目“城市吧”，致力于通过城市采集车完成3D街景地图绘制，覆盖全国多个省会城市。

这是余建军研发的一套街景采集系统，开着装有采集摄像系统的车，在城市里走一圈，就能在电脑上形成城市的实景。

余建军找了采集街景的车。不过，车太费钱，每天光油钱和人工费就要300多元，而且一个城市采下来最快都要一个月。于是，余建军通过谷歌中国，余建军找到了美国谷歌总部，和谷歌展开合作，最早的谷歌实景地图都是来自余建军的技术。

当时，谷歌还没街景，只有地图和卫星，“可以帮你在全世界各地做街景，”就这一句话，余建军打动了谷歌。

不过，等余建军开始准备干活时，却发现谷歌原来是明修贱道，暗度陈仓，“已经暗暗在布局街景。2007年谷歌搭建了自己的实景团队，等余建军反应过来，已经大势已去。余建军又帮助腾讯和百度做街景服务，再后来，就是百度收购了余建军的城市吧。

为此，余建军非常郁闷，浑浑噩噩过了三、四年。

2006年12月，时任城市吧（city8）CEO余建军接受新浪网采访

三

梦未实现 初心不死

余建军的创业精神体现在每时每刻，即使看到路边的一家培训公司，也会马上突发一些创业想法。

这个项目有没有机会，怎么干，怎么操作，在策略上、资金上都需要先做什么后做什么，并把这些记录在手机里。

在余建军的笔记里面，至少记了好几十个各种不同类型的创业项目。

余建军把这种脑海中的操练戏称为“职业病”，不过他认为没什么坏处，反而是他的“脑保健操”。

早在2005年前后，余建军一直在思考一个问题。

他发现，用友、金蝶是当时最大的软件公司，但一个互联网公司一年时间，就能干到这些老牌软件公司几十倍，上百倍的市值。

为什么互联网企业的增速会这么快？

余建军思考了很久，他发现互联网公司天生靠用户来估值，而TO B的软件公司只能靠版权收入估值。

也是这个时候，他开始了探索互联网平台，在余建军的内心，一个互联网平台梦，开始生根发芽。

刘晓庆说过，做人难，做女人更难，做名女人难上加难。余建军说，创业难，互联网创业更难，做平台的互联网创业难上加难。

反正都是辛苦，反正也是挑战，那不如挑战一个高难度的！

余建军做得第四个比较大的项目是“那里世界”虚拟世界，2009年成立，当时还得到了证大集团2000万的投资。

在两年的筹备下，“那里世界”正式面向公众，这个余建军想做成寄托一点乌托邦式理想的虚拟世界，在合作方的发展下，活生生变成了美女直播，而且尺度越来越大。

2009年，与合伙人陈小雨共同创立虚拟世界项目“那里世界”，通过把美国的Second Life移植到浏览器上，用全景图作背景，结合人物化身和音视频，打造一个巨大的网络虚拟平台。 

朋友看到了，就跟曾经豪言要做出伟大虚拟世界的余建军开玩笑：“你不是要做一个伟大的世界吗，怎么跑去做美女视频？”余建军感觉很分裂，“这个不是我们的气质。”

2011年下半年，或许已经预测到“那里世界”终将失败，余建军是焦虑的，倒不是焦虑经济状况，他在多年前已经实现了财务自由。他的焦虑是自己已经35岁了，

“这辈子最精彩的年华，最有旺盛战斗力的时间段，慢慢地肯定要过去了，但是还没有找到一条实现理想的道路。”

“那里世界”失败后，他决定不能马上all in到下一个项目，而是要快速试错，不断尝试新项目，但每一次试错，都要走掉几个人，最后，80多个人的团队，只剩下了七八个人。

“只要有我在，（公司）肯定倒不了。”尽管饱受挫折，但是余建军还是不轻言放弃，他告诉自己的搭档陈小雨，下一步将准备构建音频平台。

陈小雨是谁？

余建军与创业合作人陈小雨（上图左）

陈小雨曾经是证大集团的投资总监，因为信任余建军，便离开了证大与他做“那里世界”。

2012年，余建军与陈小雨联合创立喜马拉雅FM，迅速成长为中国最大的音频分享平台。

然而2000万天使投资烧完了，可是项目却没做成，这也让所有人都认为他们忽悠了证大老总戴志康的钱。

罗永浩曾说过，创业的人有两种目的，第一种为了赚一大笔钱，第二种，为了做成一件事，不惜代价。余建军绝对属于后者，他将全部精力和思考耗在互联网平台的探索上。

余建军做了深刻的反思，回头看自己的创业的十年，发现自己陷入了路径依赖。之前做软件赚了钱，积累了大量软件专利，就觉得一定要做擅长的软件相关的行业。

余建军不再盯着自己在软件上的技术和资源积累，放下了执念。

2012年春节后，余建军决定调整方向，做音频。他花大半年时间只做了两件事。

一、 把国外的所有跟音频和音乐有关的产品，全研究了一遍。

二、 快速做了原型出来，让同事朋友使用。

余建军发现之前开车听广播的人， 70%-80%的人用了他的产品后，不再用传统的广播了。

在过去，余建军总是站在自己的角度选择项目。

现在，他以用户的需求和未来的趋势来选项目，每个项目余建军都要思考：是不是刚需、大众还是小众、低频还是高频。

余建军形成了自己的『三维坐标』理论，变得成熟起来，他恨自己明白的太晚，烧完了2000万，才明白这个道理！

当余建军和陈小雨再次带着喜马拉雅FM这个项目去找戴志康时，证大的高管对他们“群起而攻之”，说他们“又来忽悠了”。

然而，出乎意料的是，戴志康以个人名义再次投了1500万。

“我们花的钱，是所有他投的公司里面，最省钱的一个。”余建军说戴志康其实不懂互联网，他的投资完全是出于对人的感觉。后来一次演讲中，戴志康谈到喜马拉雅FM时说，一个好的创业想法是子弹，只有最优秀的战士，才能将子弹精准地射出。

很显然，戴志康认为一个优秀的战士可能会射偏，但不会永远射偏。

四

死磕到底  终有所成

2012年8月喜马拉雅成立，余建军的互联网平台梦就此启航！

2014年3月A轮融资150万美金；2014年10月，B轮5000万美元；经历两轮超额融资后的余建军，手握重金，带领喜马拉雅一路领跑。

最开始，喜马拉雅被定义为是音频APP,刚入驻的用户几乎都是电台主播，不仅专业相关，还自带种子用户，让平台增长了很多粉丝。

选对了方向，再加上不断的调整和努力，喜玛朗雅FM实现了飞一般的发展。

2013年，喜马拉雅先后上线了苹果和安卓客户端，用户数有了质的飞跃，达到了1000万，第二年达到了一亿用户。

余建军终于实现了自己想建立一个“服务亿级用户的平台”的愿望！

喜马拉雅，已成长为国内最大的移动音频分享品台。

2016年6月，他推出内容付费，马东奇葩说团队的《好好说话》率先试水，每天6-8分钟音频，全年定价198元。

结果上线24小时，卖出2.5万套，销售额突破 500万，10天后销售额超过1000万。随后，《财经郎眼》、《逻辑思维》、《晓说》等大品牌纷纷入驻。

根据最新的统计数据，喜马拉雅在活跃用户规模、付费规模、使用时长均大幅领先同业，是毫无争议的知识付费领头羊。

如今，喜马拉雅FM平台6亿用户，估值30亿，4年间涨了500倍，每日人均收听124分钟，市场占有率73%，当之无愧的行业第一。

五

余建军：成功的三个关键习惯

余建军是无聊的人，除了创业没有什么爱好，不爱收拾，办公桌上总是堆满东西，包括几瓶辣椒酱。

余建军的偶像是硅谷钢铁侠马斯克和苹果教父乔布斯，喜欢吃回锅肉，喜欢历史。

没有上过一天班，创业十八年，失败几十次，能在创业路上闯出自己的事业，除了机遇，除了勤奋和努力，有三个关键性的因素不可或缺。

1、思考力

余建军每天都在思考，思考各种创业的项目和公司的发展。

喜马拉雅成立之初，余建军就在思考，如何建立竞争的壁垒。他问管理者：假设BAT等巨头企业，都要干音频，我们应该干什么？如何把核心价值做出来？

余建军发现互联网企业的核心，是创造用户价值。于是他始终盯着用户价值这一点，这是建立竞争壁垒的关键。

果然如余建军所料，很快百度热播、腾讯企鹅FM，酷狗FM，酷我FM等几十家企业参与竞争，实力最强的腾讯用户最终也只有喜马拉雅的几十分之一。

余建军用终局思维不停的思考产业的的终局，他不停的问自己：竞争最后拼的是什么？

最终他确定，版权、运营系统、获客能力是竞争的关键，而这个战略的背后需要资本的支撑，执行背后需要人才的支撑。

余建军像稻盛和夫拯救日航一样，让高管把公司的使命写到一张白纸上，结果发现每个人写的都不一样。

他组织两天封闭会议，确定公司的使命：分享人类智慧，让声音，让内容像水和电一样，无处不在，随取随用。

2、融资力

喜马拉雅的高速发展，离不开资本的支撑，大学第一次创业的余建军就能拿到100万投资，似乎他有着与生俱来的融资天赋。

戴志康再次投资1500万，这远远不够喜马拉雅的发展所需，为此余建军A轮见了几十家投资方，很多人不敢投。

这种情况下，余建军说，是这些投资方不懂音频。于是他到处打听，看谁喜欢音频这个产品，能理解音频的长期价值。

果然，投资顺利到手，A轮SIG的徐炳懂，KBCB的周炜，他们本来就是喜马拉雅的重度用户。

而宽带资本的田溯宁，甚至说：上至国家领导，下至出租车司机，我见一个就一定让他安装喜马拉雅APP。

余建军天生对资本，有着超乎常人的理解，这让他的创业成功概率，高了不少。

3、洞察力

余建军对产业纵深有着深入的理解。

在拿到SIG的投资后，余建军决定布局版权。投资人觉得没有竞争者在版权上花钱，现在是不是太早，太傻。

其实早先，余建军就研究了起点的成长，研究了乐视的发展历程，觉得音频平台，长期的的竞争，一定在内容的壁垒上 。

当他知道平台主播录了一本书，因为版权问题不敢发时，他当即买下版权，让主播发。

同时，余建军还率先建立大数据团队，对数据进行采集收集和分析，做个性化推荐，为公司后来的发展和竞争，给了有效的支撑 。

喜马拉雅山脉 （hima alaya），藏语“雪的故乡”。位于青藏高原，是世界海拔最高的山脉。主峰是世界最高峰珠穆朗玛峰 ，海拔8844.43米。

据说当初余建军选择喜马拉雅这个名字，是受到了亚马逊和阿里巴巴启发。

敢用世界第一高峰的名字，看得出余建军当初的决心和野心。

今天到访的总理显然看出了这一点，他说，你们（喜马拉雅公司）不是地理意义上的“喜马拉雅”，但是你们在听力这个领域已经做到了（第一高峰），你们这种挑战（第一）高峰的精神，值得赞扬！祝贺你们！

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（完）

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