通胀之下,中国投资时钟告诉我们什么|经济人大家讲坛
投资是个人和家庭关注度很高的话题,2021年投资如何走?徐瑾私塾学友早早进入会议室,跟随朱振鑫老师梳理投资逻辑,了解后疫情时期的投资之道。
最开始,朱振鑫老师从投资底层逻辑切入,分析个人投资者和机构投资者的不同思路——
机构投资者注重经济中长周期,用大数据和政治因素分析投资趋势,个人投资者更关注当下利益。
但个人投资者也应顺势而为,并且学会在中周期中布局。还需要学习周期对行业发展的影响。
所以,了解周期演变过程和当下对经济周期的判断非常重要,机构和个人均在周期中寻找机会。
朱振鑫老师在多年宏观研究中总结了中国自己的周期,画出不同于美林时钟的中国式投资时钟,这是这次课程的一大亮点——
中国因发展起步不同于欧美,用40年走完了西方上百年的产业变革,所以周期频次和在全球产业链中周期接驳点都不尽相同,了解中国自己的周期逻辑更能在中国有效投资。
△(基于中国周期的中国式投资时钟)
另一方面,疫情在全球扩散,每个国家疫情发展时间不同,管控力度不同,对经济产生了直接影响——
停工停产、复工复产,对原材料的需求,跨境贸易运输等不同时刻变化,使宏观联动不再全球同步。
所以,投资周期因这种变化而改变了投资节奏,对房地产、大宗商品、消费、科技、金融均有影响。
朱老师表示,我们首先是学会观察疫情下的经济变化,市场需求变化,观察疫情发展状况,甚至疫苗接种效率,来预判,虽然预判并不是投资依据。
用宏观数据分析来观察周期,是这次课程的又一亮点,朱振鑫老师用14-17年度的历史数据对比18-20年数据,提示大家相似的周期走势,这对预判给出了理论依据。
产业周期是投资关注的重点,同时货币政策也是关注重点,利率在宏观经济中是敏感性指标,资产价格因货币而呈现,货币供应因利率而波动。
最后朱振鑫老师给学友提出投资品识别建议:如何寻找值得拿住十年的核心资产?
如何分析资产的价值性、成长性、稀缺性、风险性、流动性这五大核心要素?
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本次经济人大家讲坛,课程PPT详尽,朱振鑫老师从专业宏观角度讲解,举例丰富。课后答疑对学友的疑惑做了深入浅出讲解,对数字货币、房产税、家庭资产配置等话题给出解答。
课后有学友说
有了投资周期框架,判断当下在哪个周期,识别周期之间过渡信号,选择相对应的投资策略;听上去挺简单的,实际上也不难,只是在现实中我们容易被周围过多的信息所干扰,以至于忘了基本的投资逻辑。朱老师的梳理值得反复看和学习。
朱振鑫老师的讲座,在当下,是一次“传道”,也是一次“解惑”。朱老师分别从中期的投资周期谈起,解答中期投资之迷(直接给出银行、消费、周期等赛道),接着朱老师从长期投资维度入手,重点强调“价值、成长、稀缺、风险、流动”等关键因子
朱老师选“赛道、赛马”的逻辑,甚至是逻辑背后的逻辑,更值得我们去学习,也更值得我们在投资实践中领悟
朱老师有一句话,钱是赚不完的,不要去投资你看不懂的,超出你认知即使赚到了钱,也会凭本事亏掉。
朱振鑫老师的分享打破了投资小白对美林时钟的依赖
朱老师分析了16-17年与19-20年周期的相似性,可见周期频率加快,救市的货币政策与封闭的萎靡的消费需求;停工停产和原材料涨价,共同制造了新经济秩序。