2017年11月20日【岐山财经早参】--点此进入
【要闻精选】
国务院印发划转部分国有资本充实社保基金实施方案的通知，划转范围包括中央和地方国有及国有控股大中型企业、金融机构。划转比例为企业国有股权10%。
央行等五部委联合发布规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿），意见指出，资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益；对公募和私募产品的负债比例分别设定140%和200%的上限。
据天河二号研究中心专家介绍，今年年底天河二号将使用新的Matrix2000加速器，替换原有的英特尔加速器，天河二号因此将完全成为国产超算，其最大运算速度或达到每秒10亿亿次。
中国铁路总公司所属18个铁路局均已完成公司制改革工商变更登记，今日（11月19日）正式挂牌，标志着铁路公司制改革取得重要成果。
11月18日，是杭州娃哈哈集团创立三十周年的日子。宗庆后一改“娃哈哈不差钱不上市”的老调，改口说道，“上市以后能加快企业发展，在适当时候娃哈哈也会考虑上市”。
证监会17日介绍修订后的《证券交易所管理办法》，将强化交易所对证券交易活动、对会员、对上市公司的一线监管职责。
证监会17日核发5家公司IPO批文，筹资总额不超过30亿元。
粤港合作联席会议第二十次会议18日举办，双方探讨了粤港澳大湾区国际科技创新中心等大湾区建设问题。
中国铁路总公司所属全国18个铁路局都已完成公司制改革工商变更登记，19日正式挂牌运营。
新疆近日下发《关于2017—2018年冬季水泥错峰生产的通知》，停窑时间最长达6个半月。
【国内热点聚焦】
部分国企股权将划转社保 完善国资治理结构
国务院日前印发《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》，将中央和地方国有及国有控股大中型企业、金融机构纳入划转范围，划转比例统一为企业国有股权的10%。社保基金会和各省（区、市）国有独资公司等承接主体，作为财务投资者，其收益主要来源于股权分红。财政部18日发布“答记者问”，表示划转一般不涉及上市企业，对于少量涉及的上市企业，划转属于国有股权的多元化持有，不会也不允许出现大量变现国有资本的情况。
研究机构认为，这意味着国企集团的公司制改革和建立现代企业制度将加快推进，并且国企的高分红有望成为常态，对于A股影响正面。
资管“大一统”时代来临 监管套利无处遁形
央行等多部委17日发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，重点针对资管业务存在的多层嵌套、杠杆不清、监管套利、刚性兑付等问题，明确了统一监管标准。为从根本上打破刚性兑付，《指导意见》要求，金融机构对资管产品实行净值化管理，让投资者明晰风险、尽享收益。
《指导意见》还从负债和分级两方面统一了资管产品的杠杆要求，投资风险越高，杠杆要求越严。资管产品的持有人不得以所持有的资管产品份额进行质押融资，放大杠杆。个人不得使用银行贷款等非自有资金投资资管产品，资产负债率达到或者超出警戒线的企业不得投资资管产品。《指导意见》设置了较长的过渡期，为发布实施后至2019年6月30日，实施“新老划断”。
天河二号将换国产芯中国超算全球领先
据外媒报道，“天河二号”研究中心专家称，今年年底，“天河二号”将使用全新的国产Matrix 2000加速器，替换原有的Intel加速器，替换后“天河二号”将成为真正的国产超级计算机，运算速度有望达到每秒10亿亿次，接近目前的三倍。Matrix 2000由国防科大自主研发，性能功耗比大幅超越第一代Inter加速器，可完成实现替代。
最新公布的全球超算Top500榜单中，中国超级计算机“神威·太湖之光”和“天河二号”连续第四次分列冠亚军，且中国超算机上榜总数达到202台，超过美国夺得第一。业内认为，超级计算机作为世界科技领域的战略制高点，是体现科技竞争力和综合国力的重要标志。同时，依托超算中心构建的应用平台，已在生命科学、新材料新能源、智慧城市等领域取得一系列应用成果，并将在人工智能等领域发挥重要作用。A股中，中科曙光（603019）是国内高性能计算领军企业，近日成功研制出面向E级计算（每秒可进行百亿亿次数学运算）的Torus硅元交换机；浪潮信息（000977）作为国内服务器市场龙头，近期发布了多款“AI 超级计算机”。
18个铁路局公司正式挂牌铁路改革进入加速阶段
据媒体报道，19日，已完成公司制改革工商变更登记的18个铁路局公司正式挂牌，标志着铁路公司制改革取得重要成果。2018年起，铁路局公司将全面按照新机制运行，实现从传统运输生产型企业向现代运输经营型企业转型。与此同时，中国铁路总公司本级的公司制改革方案建议也已经上报财政部。
业内认为，中央明确提出铁路改革今年要迈出实质性步伐。按照铁路企业的公司制改革三步计划，目前已完成两步，即将进入最后加速阶段，铁总将更名为中国国家铁路集团公司，目标是实现绝对的政企分开。同时，铁总在高铁、土地、普铁以及制度上的改革也将全面推进，6万亿的总资产规模将为改革创造极大空间。A股中，铁总下属公司有铁龙物流（600125）、广深铁路（601333）等。
特斯拉全球最大超级充电站落户上海 投资加速中
据媒体报道，特斯拉官网发布最新消息，特斯拉宣布在全球最大的超级充电站“上海浦东丁香国际商业中心”充电站，将于11月22日正式揭幕。这座最新的超级充电站拥有50个超级充电桩。
特斯拉作为电动车领域的领军企业，其在充电网络上的大笔投入，或对行业发展起到引领作用。券商研报认为，新能源车产销量恢复后将进一步倒逼充电设施投资加速，随着补贴由购车向充电环节倾斜，社会主体投资积极性也显著提升。
上市公司中，中鼎股份(000887)参股上海挚达,上海挚达是全国领先的新能源汽车智能充电产品和服务配套高科技企业，获得“全球电动汽车服务专业运营资质”，是特斯拉中国最早签约的充电服务专业提供商之一。万马股份(002276)计划在未来2年内，在杭州、宁波、湖州等地完成23000个充电桩的建设，初步形成覆盖杭州、宁波、湖州等地的新能源汽车智能充电网络体系，实现公司新能源事业从设备生产到智能充电网络平台运维的行业生态圈发展，公司参与了特斯拉充电网络建设的“目的地”业务。众业达(002441)与特斯拉合作，为特斯拉建设华南地区超级充电站,众业达预装式充电站与特斯拉超级充电站异曲同工，有望继续携手特斯拉共建充电运营。中恒电气（002364）是特斯拉充电设备伊顿电气的代工企业，双方已有多年合作历史。
1月17日中午，在三次推迟之后，特斯拉终于发布了旗下第一款纯电动半挂卡车TeslaSemiTruck以及一个意料之外的产品--新一代纯电动跑车Roadster。
新能源车成广州车展热点 关注整车企业
2017年第十五届广州国际车展17日起开展，新能源车成为本届车展的重头戏，多家车企展出新能源车新品：宝马推出全新5系插电式混合动力车型，大众推出高尔夫电动版e-Golf，这款车将在年内进口至国内。自主品牌方面，北汽推出纯电动SUV ET400、荣威发布国内首款纯电动旅行车ei5。
新能源车行业密集出新背后是市场持续升温激励车企加快投入研发。中汽协数据显示，10月新能源汽车产销9.2万辆和9.1万辆，同比增长85.9%和106.7%。另据中国客车统计信息网数据显示，10月国内6米以上新能源客车销量为11703辆，环比大增29.9%，且创下今年以来新能源客车销量单月最好成绩。
政策面上的不确定性成为新能源车板块近期面临的主要风险，此前补贴退坡的传言致使周四板块个股普跌，尤其是客车板块。而接近工信部的权威人士表示，并未听说近期将出台补贴提前退坡的相关政策。分析认为，如若补贴退坡成真，则实力较弱的小散企业面临淘汰压力，龙头企业所受影响相对较小。
投资标的，建议关注新能源车整车制造龙头企业，宇通客车（600066）10月销售新能源客车2385辆，同比增长16.8%，是10月份销量唯一超过2000辆的企业。长城汽车（601633）加速补足新能源车短板，明年将推出插电式混合动力车型P8。
长三角区域合作规划印发 关注主题投资机会
日前，上海市经济信息化委、江苏省经济信息委、浙江省经济信息化委、安徽省经济信息化委联合印发《长三角区域信息化合作“十三五”规划（2016-2020年）》。规划提出，加快推进长三角信息化和信息经济发展合作，共同推进信息基础设施协同发展和信息资源共同开发利用，信息化与产业深度融合，加大在大数据、信息基础设施、工业云、信息安全等领域的交流合作等体系工作，对于推动长三角经济社会绿色低碳发展、加强区域内生态环境保护、提升政府治理能力、推动区域协调发展、建立统一市场具有重大意义。
此外，11月17日，上海市委书记李强在上海市松江区调研时强调，郊区是高端制造业的主战场，是实施乡村振兴战略的主阵地，新时代要有新气象、新作为。资料显示，近年来，松江区聚焦科创中心建设国家战略、服务长三角一体化发展。李强希望松江更好发挥区位优势，不断推动长三角区域产业协同创新。
长三角一体化，是联系沪、浙、苏、皖的重大区域发展战略，意义重大。随着长三角一体化的推进，基础设施、物流运输、能源电网等，都将首先受益于区域发展战略的推进。现阶段建议关注上海建工（600170）、围海股份（002586）、上港集团（600018）等。
腾讯“无感支付”重磅上线 智慧停车掀起新变革
腾讯无感支付17日在广州正式上线，市民只需通过“腾讯无感支付”小程序一键绑定车牌，智能管理系统将通过视频OCR智能识别技术识别车辆信息，同时通过云端进行安全匹配校验。出入场信息将即时同步至“腾讯无感支付”小程序，并自动进行计费，用户可通过小程序查看停车信息、交费明细等内容。目前，首批支持的停车场已正式上线。
腾讯无感支付是基于停车场智能管理系统推出的便捷支付技术，用户只需通过“腾讯无感支付”小程序一键绑定车牌，开通自动交费，即可感受入场无需领卡、离场无需扫码的便捷支付体验。腾讯透露，“无感支付”将协助停车场进行网联化、智慧化转型，推动城市智慧交通建设。广东驿亭信息科技有限公司凭借丰富的停车移动支付服务经验，成为支持腾讯“无感支付”的合作伙伴。据悉，腾讯“无感支付”智能停车未来将陆续在广州、深圳、杭州等地的停车场上线，未来有望在智慧停车领域掀起新的变革。
腾讯“无感支付”由广东驿亭信息科技有限公司提供技术支持。上市公司中，安居宝（300155）与广东驿亭已在智慧停车领域展开深入合作，在广州正佳广场推广的云停车场采用微信支付的解决方案得到了微信方面的肯定，该项目成为微信在全国进行宣传推广的标准解决方案。捷顺科技（002609）打造的全国首个“银联无感支付”停车场已深圳宝安机场上线，全面实现人行、车行硬件的互联网化、智能化，公司智慧停车业务已进入全国20多个城市。
【国际热点聚焦】
苹果新品或支持双卡双待 射频器件需求提升
据科技媒体报道，2018年iPhone新机型有望支持双卡双待，相比2017年新机型支持2×2 MIMO，2018年新机预计将实现对4×4 MIMO天线的支持，单部手机MIMO价值有望达到5美元，同比增长100%。MIMO技术，指的是智能手机利用多组天线来进行信号的传输和接受，天线数量越多，网速也就越快。另外，2018年新款iPhone还有望实现LTE传输速度的显著提升，主要受益于Intel及高通基带芯片的升级。
双卡双待功能的推出，有望解决以商务人士为代表的大批人群需求痛点，叠加多个功能的持续创新，预计将再次引发换机热潮，推升天线等射频器件需求。另外，5G时期射频天线模组、射频连接器等附加值有望提升。信维通信（300136）为天线射频零部件龙头，并且在无线充电、金属结构件、屏蔽材料方面持续拓展；立讯精密（002475）主营消费电子连接器，积极布局天线等射频器件、无线充电业务。
【产业数据情报】
饲料四季度涨价预期再起 龙头显著受益
维生素是中证资讯持续看多的行业之一。近期我们推荐两次：9月底“中证前瞻”、“中证投资参考”集中提示维生素投资机会，主要原因是行业基本面继续释放利好，多细分品种价格持续大幅上涨，而下游需求端长期增长较为稳定，又逢三季报披露时间窗口，故坚定推荐。11月7日“中证前瞻”再度提示，VA主产商装置检修，原料供应紧张等进一步激化供需矛盾，VA价格出现跳涨，浙江医药和新和成将明显受益。二级市场相关标的股价大幅飙升，验证了资讯逻辑的准确性、前瞻性。
最新了解，自10月31日德国柠檬醛工厂发生事故以来，BASF两度发布不可抗力声明，表示只有在柠檬醛及相关维生素中间体工厂恢复供应后，才会重新启动维生素A和E的生产，对于柠檬醛工厂的清洗、检测、修复和重启可能需要数周时间。欧洲市场反应强烈，连续大幅跳涨，其中VA1000价格由月初70-80欧元/公斤涨至125-160欧元/公斤，VE价格由月初4.3-4.5欧元/公斤涨至7.5-8.5欧元/公斤，近于翻倍。国内VA、VE市场虽没有欧洲疯狂，但近日价格重心持续上行。
近期除了VA、VE连续上涨，还有微量元素和磷酸氢钙跳涨，并称“添加剂三疯”。万得数据显示，磷酸氢钙11月1日至6日现货平均价从2033元/吨跳涨近4%至2111元/吨，目前仍维持此价格，较7月底本轮反弹低点1672.22元/吨涨26%。另外，受环保影响及原料走高，多矿成本抬升，微量也货紧挺价。VA、VE、微量、氢钙在预混料中添加量相对较大，四季度齐拉升令预混料企业压力山大。有草根调研显示，有知名饲料企业再次上调预混料产品400-560元/吨，预混料第二波涨价潮或将掀起。此前预混料企业在三季度曾上调报价。
从饲料行业基本面看，龙头三季报收入与销量优势仍在积累；产业链向下游延伸持续推进，未来纵深“养殖-屠宰-食品”有望进一步提升盈利与抗风险能力。随着需求端客户结构的变迁，小型饲料厂还将伴随养殖周期下行持续退出，竞争格局优化带来市占率提升是饲料龙头值得中长期关注的主要逻辑，继续强调板块性的配置机会。可关注海大集团（002311）、正邦科技（002157）。
【股市热点数据】
沪指冲高回落风格分化加剧风险
过去一周，沪指冲高回落。周二最高涨至3450.5点，创出2016年1月5日以来新高后连跌四日，全周跌1.45%。创业板指表现更弱，周五创出近四个月来最大单日跌幅，全周跌3.51%。两市日均成交达到5717亿元，较前周增加10%。个股多数下跌，全周上涨个股仅409只，个股下跌占比超过87%。
过去一周，市场最主要的特征即是大小盘个股表现严重分化。从指数看，上证50全周涨2.67%，创出2015年7月中旬以来新高；中证1000指数全周跌3.78%，今年跌幅超过14%。有券商研报认为，个股调整从10月底以来已经开始，只是风格分化下，影响指数的权重股走强令市场出现强势的“假象”。短期看，风格分化下，权重股快速上涨加剧调整风险。同时，上周五央行发布资管新规、美联储12月加息等宏观层面扰动因素也在增加，投资者谨慎为宜。
年内708家公司完成重组
统计显示，截至目前沪深两市共有1144家公司涉及重组，按照重组进程来统计，有15家公司重组进展显示为证监会批准，27家为暂停中止，45家显示未通过，215家停止实施，20家公司正在实施中，708家重组完成；另外，有9家公司重组进程显示为并购重组委员会批准，53家显示为董事会预案、49家重组进程为股东大会通过，1家是商务部批准，2家则是其他行政部门批准。
而根据公开数据显示，截至三季度末，至少已有8家借壳上市公司完成2017年业绩承诺；未完成的对赌协议数量亦同步增加。去年共有127起对赌合约未完成业绩承诺，超过2014、2015年总和。
下周投资日历
2017-11-20（周一）
股市事件1：第七届航空工业（上海）国际论坛
影响板块：航空概念
影响个股：南方航空、中国航空、东方航空
2017-11-21（周二）
股市事件2:2017第十二届中国国际轨道交通展暨第十届中国国际隧道与地下工程技术展览会
影响板块：轨道交通
影响个股：中国中车、康尼机电、永贵电器
2017-11-22（周三）
股市事件3：2017中国数据港峰会暨大数据与一带一路论坛
影响板块：大数据概念
影响个股：大华股份、用友网络、同有科技
股市事件4：2017中国饮料工业协会年会
影响板块：食品饮料
影响个股：科迪乳业、国投中鲁
2017-11-23（周四）
股市事件5：2017第二届互联网保险发展大会
影响板块：保险板块
影响个股：中国平安、中国人寿、中国太保