【建投策略】深图远谋——12月第2周

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谋篇要点

•   全球资产配置：全球经济复苏格局持续 

1.大类资产表现：股票>商品>债券。

2. 德国股市领涨全球：德国DAX指数上涨2.27%，标普上涨0.35%，领涨全球股票市场。

3. 欧元小幅升值。

•   周期驱动力与行业估值 

1. 周期行业总体低迷。

2 银行、非银位于历史中上部，医药、电子估值处于历史低位。

•   流动性专题

1. 宏观流动性边际改善，多数利率下行后略升：

   a) DR007、 R007下行后略有抬升；

   b) Shibor短端大幅下行后稍有上行，长端持续上行； 

2.市场情绪略有下降：

   a) 本周涨停家数132家，环比减少24家；

   b) 融资交易额占A融资交易额占A股成交额9.40%，环比下降0.87个百分点；

   c) 换手率0.70%，环比下降1个百分点。

•   国企改革专题

1.第三批混改名单公布在即

2.军工类国企混改路线明晰

2

全球大类资产配置

3

周期行业驱动力

4

行业估值

5

流动性专题

6

国企改革