2017年1月4日【岐山财经早参】--点此进入

【要闻精选】

“中国航天科技(000901)集团”微信公号消息，2018年，航天科技(000901)集团将实施以长征五号发射、嫦娥四号探月和北斗卫星组网为代表的35次宇航发射任务，发射次数创历史新高。

北京市交通委相关负责人透露，目前第一条自动驾驶测试专用道路落地亦庄，主要研究自动驾驶的“车路协同”模式。而另外一种“高精度地图”模式，也在研究中。

3日互联互通北向渠道净买入44.3亿元，为近三个月来的单日净流入新高。

两部门近日发布《关于开展分布式发电市场化交易试点的补充通知》，最迟7月1日前正式启动分布式发电市场化交易试点。

FGW3日印发《区域电网输电价格定价办法（试行）》等多份文件，打破区域壁垒促进电力交易。

工信部原材料司发文强调2018年严禁以任何理由新增钢铁产能，鼓励现有高炉-转炉长流程企业转型为电炉企业。

河北省委3日召开CW会扩大会议，研究并原则通过省委、省ZF《关于推进雄安新区规划建设的实施意见》。

【国内热点聚焦】

国家力挺消费升级 核心商圈价值有望重估

　　近期有媒体指，商务部有望在2018年上半年全面启动实施消费升级行动计划，中高端消费和绿色消费将迎来重点扶持。另外，2018年还将组织实施“商圈消费引领工程”，在部分大中城市开展商圈建设试点，用五年时间培育 37 38234 37 14414 0 0 6013 0 0:00:06 0:00:02 0:00:04 6015100个示范商圈和20条老字号特色街区。我们认为，拥有一线城市核心商圈的百货企业价值有望迎来重估。

　　近年来，中国经济持续快速发展，居民可支配收入和生活水平大幅提升，随着“80后”、“90后”人群逐渐成长为新一代的消费主力，新一轮的消费升级如箭在弦。从更宏观的角度看，消费对我国经济增长贡献率稳步提升，已连续3年成为拉动经济增长的首要动力。十九大报告中关于“美好生活”的表述，明确要求增强消费对经济发展的基础性作用、完善促进消费的体制机制。可以预期，2018年促消费新政有望迎密集出台。

　　除了政策扶持外，百货行业本身存在较大的整合空间：1）地方国企改革推动下，上市国有龙头企业作为主体进行集团优质商业资产整合，以提升资产证券化率并增强整体竞争力；2）经过多年积淀，经营机制以及运营模式较优的商业龙头公司为快速抢占核心商圈资源，开启外延整合。

　　百货行业基本面看，受益2017年以来的中高端消费复苏，主流百货公司收入、利润增长恢复明显。加之边际变化趋势显示，2018年CPI温和上涨，零售行业营收有望继续改善。但二级市场上，2017年申万商贸指数跑输上证综指20余个百分点，在所有板块中位居倒数第5，这一排名接近2008年以来的历史最差水平。建议优先关注核心商圈百货类上市公司。

1）上海徐家汇、豫园商城商圈。徐家汇（002561）主营百货零售，3家门店占据徐家汇商圈半壁江山，卡位优势明显。公司最终控制方为徐汇区国资委，伴随上海国企改革逐步深化，公司发展前景值得期待；豫园股份(600655)：豫园商圈作为“上海城市名片”，未来将呈现豫园旧里、豫园漫步、空中豫园三大场景。公司目前主业仍以黄金珠宝为主，拥有“老庙黄金”和“亚一珠宝”两大黄金珠宝品牌，随着中高端消费需求企稳回暖，公司在内部治理和产品服务各方面不断推陈出新，业绩在17年已实现复苏。

2）华中地区国字号商业。鄂武商A（000501）是华中地区国资控股、民资参股商业龙头,深耕湖北,以购物中心为主、量贩超市为辅实现多业态布局。已在武汉及湖北省其他区域布局10余家购物中心,79家量贩超市网点。

养老服务立法动作加快 概念股春风不断

　　据悉，深圳市民政部门正联合市法制办等相关职能部门推动将养老立法项目纳入今年ZF立法工作计划，《广东省养老服务条例（草案）》的修改工作也在紧张进行当中。此前不久，国家标准委发布了《养老机构服务质量基本规范》，这是养老机构服务质量管理方面的首个国家标准，标志着全国养老机构服务质量迈入标准化管理的新时代。国家及地方立法加快有望促进养老服务健康发展，可关注养老概念龙头双箭股份（002381）。公司近年来不断加大在养老产业及医疗健康领域的布局，先后在桐乡、苏州、上海等地设立养老医疗子公司。在相关政策逐步到位与养老消费观念升级的带动下，公司正迎来布局医养结合的黄金时期。

　　另外，近日中山市民政局对外发布，中山养老服务业通过国家级验收。据悉，中山是全省首个国家级养老服务业标准化试点项目，是全国五个同类试点单位中唯一的地级市。中山将在试点基础上，争取成为国家级养老服务业标准化示范城市。可关注中山本地股、国内智能穿戴领先企业、健康养老概念乐心医疗（300562）。

高铁新线年投产里程将大增 利好轨交装备行业

1月2日，中国铁路总公司工作会议在京召开。会议明确2018年全国铁路固定资产投资安排7320亿元；投产新线4000公里，相较于2017年初时规划2100公里大增超九成，远超市场预期。另外，铁路装备智能化水平将全面提升，智能动车组等技术装备的研制和配备实现新突破。动车组保有量达到3800标准组左右，其中“复兴号”动车900组以上。

　　轨交装备行业景气度向上确定性较大。政策方面，日前FGW印发轨交装备关键技术产业化实施方案，重点围绕高速智能绿色铁路装备、先进适用城市轨道交通装备、新型技术装备研发试验检测平台等领域。行业基本面来看，龙头企业盈利改善也验证轨交装备复苏反弹。中国中车日前公告显示2017年第三季度归母净利润增速转正，为近5个季度首次增速转正。预计在“一带一路”和《中国制造2025》规划带动下，轨交装备行业未来两年可持续看好。

　　投资上，铁路规划2018年投产新线4000公里，其中高铁3500公里，可重点关注高铁设备概念，永贵电器（300351）是轨交连接器龙头，公司业务有望拓展至高铁WiFi等领域；鼎汉技术（300011）车辆特种电缆产品应用于“复兴号”动车组。

今年宇航发射次数将创新高 航天事业稳步发展

据新华社3日报道，中国航天科技集团2018年将实施以长征五号发射、嫦娥四号探月和北斗卫星组网为代表的35次宇航发射任务，发射次数创历史新高。集团还表示，接下来要发布商业航天发展指导意见，积极拓展市场，推动商业航天发展；要充分利用军技合作模式，促进高端宇航产品出口。集团还出台了《航天制造2025实施方案》，用信息化、智能化手段支撑科研生产能力建设。

今年的发射计划看点颇多：长征五号是中国推力最大的新型运载火箭，采用了大量新技术；嫦娥四号将实现在月球背面着陆。机构认为，航天是众多军工领域中产品最高端、管理相对保守、改革最确定的领域之一，未来随着国企改革、事业单位改制以及资产证券化，改革带来的成长空间巨大。公司方面，航天电子（ 600879 ）的系统化集成产品已成为新的业绩增长点；中国卫星（ 600118 ）是航天五院卫星相关业务上市平台。

阿里联合本田开发联网汽车服务、深耕中国汽车市场

据报道，本田将与阿里巴巴合作，共同开发联网汽车服务。越来越多汽车厂商开始与中国互联网巨头合作，希望能进一步深耕中国汽车市场。本田将联合阿里巴巴旗下高德地图，计划开发一款服务，让司机利用高德地图预约，并通过支付宝支付费用。双方将很快敲定何时在哪些车型上推出联合开发的服务。

机构预测，到2021年全球的智能网联汽车产业规模将达到2万亿美元，汽车的智能化和网联化是产业发展的明确趋势，相关硬件制造企业和互联网科技企业已陆续开始智能网联汽车领域的布局。而中国将成为电动汽车、汽车共享服务和其他新一代汽车技术领域的领头羊。

华测导航(300627)专业从事高精度卫星导航定位相关软硬件技术产品，和千寻位置有良好的合作。千寻位置与高德地图联手，为客户提供“高精度地图+高精度定位”的综合服务。启明信息(002232)与华为、阿里巴巴等在车联网基础平台、公有云建设方面有合作。振芯科技(300101)在互动平台表示，与高德基于北斗运营服务中心方面展开合作。华阳集团（002906）与BAT公司及其下属公司有较多的合作，其中阿里方面包括YunOS、高精度位置定位等。长安汽车（000625）联合阿里在智能车联网平台、车联网服务以及企业社交领域三大方面展开战略合作，为用户提供极致的车联网服务。

首家港资内地医院赴港上市、马化腾现身基石投资者

日前，马华腾作为三大基石投资者之一的希玛眼科申请在港交所主板上市，发售1.97亿股，其中国际配售90%，香港发售10%，每股发售区间为2.35-2.9港元/股，计划集资金额达到5.71亿港元。股票将于1月15日在港交所主板交易。根据招股书，希玛集资所得的资金42.5%用于对中国内地城市三间运营中的眼科医院的潜在收购，40.4%用于在中国城市开设三间眼科医院。A股上市公司中的眼科用药及医疗概念股有中珠医疗(600568)及爱尔眼科(300015) 等。

盒马鲜生加速跑马圈地 消费升级助力行业发展

盒马鲜生3日宣布，今年将在北京新开30家门店，其中包括西直门、广安门、双井等商圈。作为生鲜领域的新零售代表，去年盒马鲜生在全国7个城市开出了25家门店。据盒马鲜生方面透露，在北京首店十里堡店开业的第二个月，该店业绩就超越了上海的成熟门店，成为盒马全国门店第一名。

盒马在全国加速跑马圈地，显示出其对于生鲜行业前景的看好。门店业绩的迅速提升也表明，社区生鲜正迎来模块标准化下的快速复制阶段。机构认为，随着消费升级和新零售的加速发展，生鲜行业将凭借其刚需、高频的特点，成为零售行业的主力军。而在生鲜行业中，核心环节便是生鲜源头供应链、冷链物流以及门店的扩展与输出，看好在供应链、物流链和资金来源占据优势的生鲜企业，如永辉超市（ 601933 ）、家家悦（ 603708 ）等。

【国际热点聚焦】

苹果低价换电池实现全覆盖电池供应商获“意外惊喜”

据外媒3日报道，苹果公司已修改电池更换政策，不再进行额外电池状况检测，只要iPhone 6及后续机型用户支付29美元并且设备无损坏，即可更换电池。这是苹果公司为应对“降速门”事件再次做出让步。此前，苹果提前一个月启动全球电池更换计划并贯穿2018整年，还将费用从79美元降至29美元，中国区从608元降到218元。目前，苹果“降速门”已引发全球17起集体诉讼，未来或迫于压力实行免费更换。

据台湾媒体报道，当地大型苹果授权经销商灿坤表示，近两日iPhone更换电池较平日增长30%，显示出低价刺激下更换需求旺盛。据专业机构Newzoo测算，截至2017年4月，全球有7.28亿部iPhone在用，其中14年、15年上市的iPhone 6和6s占比达39%，约2.84亿部。由于多数使用超过两年，具有更换电池需求。假设按100元/部价格计算，10%的iPhone 6和6s更换电池，对应采购额达到约30亿元人民币。如果免费更换，采购额或突破300亿元。德赛电池（000049）、欣旺达（300207）等苹果手机电池生产商将获得超预期大订单。

【产业数据情报】

国际油价后市看涨 支撑下游化工品价格

　　近期国际油价强势上涨，NYMEX原油期货两年半以来首次收于60美元上方，布伦特原油期货也于近日创下2015年5月以来新高。12月28日美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至12月22日美国原油库存录得连续第六周下降。OPEC减产协议持续，再加上中东地缘冲突引发的供给担忧，国际油价看多氛围较重。

　　国内方面，化工产品同时还受到环保限产压力的影响，供给受限。原油下游产品无水氢氟酸价格较9月上涨超过50%，机构预计2018年一季度有望维持在12000-12500元/吨的高位。此外，1月是空调企业生产旺季，支撑制冷剂价格。除氟化工之外，元旦后甲醇期货大幅反弹，天然气供应紧张导致国内部分甲醇厂家停工，展望后市，地方ZF推行清洁能源力度不减，甲醇基本面有支撑。

　　投资标的可关注国内氟化工龙头巨化股份（600160）以及甲醇龙头远兴能源（000683）。

天然气现货期货双双走高 板块再迎投资机会

　　据国际燃气网讯，天然气现货价格1月2日报6.5美元/百万英热单位，较上日大幅上涨约109.68%。此外北美多地近日遭受严寒天气袭击，20年来最冷的超级寒流日前侵袭美国，这推升NewYork天然气价格涨至空前新高，预期未来几周能源价格可能上扬。虽然以美国全国水平来看天然气库存仍高，但若干市场已发生供应紧俏，天然气期货已从11月初涨逾20%。据PointLogic Energy统计，美国在新年首日的天然气消耗量也创历史新高记录，至1430亿立方英尺/日。

　　环保督查开展和煤改气政策实施，大幅提高天然气需求，但由于我国基础设施建设滞后，天然气供应形势严峻，2017年四季度以来的天然气供需矛盾未见缓解。天然气现货期货双双走高或再度点燃概念股热情，上市公司中，佛燃股份(002911)主营天然气的销售及输配、燃气工程设计、施工。公司主要经营区域位于广东省佛山市，拥有统一接收所有进入佛山市地域范围内管道天然气的独家特许经营权。重庆燃气(600917)作为区域龙头企业，市场占有率在持续提升，新老供应商保证公司气源稳定。

多因素推动外盘原糖上涨 或带动国内糖价

2017年12月中旬以来，外盘原糖期货开启了一轮上涨势头。2017年12月18日至今，NewYork原糖期价累计涨幅超过11%。

　　分析人士预计，首先，供给方面，全球最大产糖国巴西的种植面积下滑，相关机构下调巴西2017/2018榨季甘蔗产量预估。其次，天气方面，美国海洋气象局宣布进入拉尼娜状态，并有65%-75%的概率在冬季持续；澳大利亚气象局也认为拉尼娜在热带太平洋成立，可能对糖产量带来影响。再次，宏观方面，美元贬值、**价格上涨等因素，也对糖价带来一定支撑。

　　总体来看，虽然由于国内外联动趋弱，目前国内白糖期价仍然低迷，但是，中短期在外盘强势和国内低库存的背景下，国内白糖期价经历了利空释放之后，仍然有望反弹。关注概念股的机会，包括南宁糖业（000911）、贵糖股份（000833）等。

聚醚产品价格创近4年新高相关公司盈利能力有望改善

据百川资讯监测，近日聚醚产品市场价格持续上涨，软泡聚醚及硬泡聚醚等产品价格均突破去年8月高点，创下2014年以来新高。具体报价方面，1月3日华东地区聚醚市场继续上调报价。软泡聚醚市价报15000元/吨，较周二上调125元/吨，去年9月低点至今涨幅接近40%。硬泡聚醚市价报12650元/吨，较周二上调250元/吨，去年9月低点至今涨幅超过25%。华北、山东、华南等聚醚主产区涨幅相近，目前场内现货供应偏紧，报价持续高企。

业内认为，聚醚上游环氧丙烷受环保核查及大厂停工影响，现货供应持续偏紧。后市环氧丙烷受低库存及需求回暖影响，价格有望继续走强，这对聚醚形成较强的成本支撑。供给方面，场内聚醚库存紧张持续发酵，1月华南等部分大厂仍有停产。后市在环保压力及大厂检修双重作用下，供给或持续偏紧。预计在成本及供给的强支撑下，聚醚价格有望维持坚挺。红宝丽（002165）、沈阳化工（000698）等主营聚醚相关产品上市公司盈利能力有望改善。

石墨电极价格再度大涨、逼近历史最高点

元旦前后国内石墨电极主流成交价格再次上涨，目前超高功率石墨电极直径300-700mm主流出厂含税价格11+万-18万+元/吨，高功率石墨电极直径300-500mm主流出厂含税价格8.5万+-10+万元/吨，普通功率石墨电极直径300-500mm主流出厂含税价格7+万-9+万元/吨。　受需求量大以及石墨电极企业现货库存短缺的影响，目前直径400mm、450mm、500mm的石墨电极价格涨幅相对较大，较去年12月下旬上涨2-3万吨/吨。

石墨电极企业反映，随着供暖季期间“2+26”城市石墨电极企业的限产以及焙烧、石墨化工序的停产和去年12中下旬石墨电极价格的反弹上涨，产量缩减的同时，下游需求企业的集中采购也是造成近期价格上涨的主因。机构预计，春节后至3月上旬，随着钢厂库存补货以及北方地区供暖季结束前钢厂的提前备货，将再次造成需求的集中采购，届时随着石墨电极现货库存量的供应不足，石墨电极市场价格有望再迎来一波调涨。

据百川资讯，石墨电极价格今日再涨4548元/吨，涨幅5.22%，较上周已涨两成；企业出货较好，基本无库存，资源紧张。方大炭素(600516)目前是国内最大的石墨电极生产企业。中国宝安(000009)子公司贝特瑞主营石墨相关制品及负极材料的精深加工。

新凤鸣四季度业绩超预期 凸显涤纶行业高景气

新凤鸣（ 603225 ）最新公告全年业绩预增100%至109%，约为14.6亿至15.3亿元。以此计算，第四季度净利润约为5.3亿至6亿元，近四个季度呈现逐季递增，全年每股收益约2.43元至2.54元，超出券商研报预测。公司表示，业绩大增因涤纶长丝行业受国家供给侧改革影响，去产能、去库存成效明显；受行业景气度提升，公司产品销售价格上涨。

机构指出，涤纶终端需求向好，一方面源于海外经济复苏拉动服装及长丝出口改善，另一方面来自于服装内需的增长，此外地产销售大增带来的家装需求正在释放。随着龙头企业的扩产、并购，行业集中度也在不断上升。长期看，如果需求端的改善能够维持，扩产带来的供给增加将会被逐渐消化，龙头会日益受益于市场占有率的提高和定价权的改善，相关公司包括桐昆股份（ 601233 ）、恒力股份（ 600346 ）等。

【股市热点数据】

64家公司预计年报净利润超10亿

数据显示，截至目前两市共有1311家上市公司对2017年业绩进行预告，其中1015家公司年报预喜，占比77.42%。上述1311家公司中，有64家预计净利润超10亿元；超过50亿的有5家，分别是宁波银行、海康威视、洋河股份、潍柴动力和分众传媒。64家公司中，仅中兴通讯预警类型为扭亏，其余多数为预增和略增类型的公司。

从行业分布来看，传媒、电子、化工和医药生物捷报频传，分别有8家、7家、7家和6家公司位列其中，合计占比达43.75%。

下周投资日历

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