【建投策略】深图远谋——1月第4周

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谋篇要点

•  全球资产配置：全球经济复苏格局

     1.大类资产表现：股票>商品>债券。

     2.恒生指数上涨2.68%，德国DAX指数本周上涨1.43%，领涨全球股票市场。

     3.石油价格上涨驱动能源商品上涨。

•  行业驱动力与行业估值 

    1.石油价格领涨商品：螺纹钢价格上涨2%，白条鸡价格上涨1%，猪肉价格上行0.57%。

    2.银行、农林牧渔位于历史高位，食品饮料、家电、非银行金融处于历史中上部，电子元器件、交通运输、传媒估值处于历史低位。

•  流动性专题

    1.流动性紧平衡，多数利率平稳波动：DR007平稳波动，周平均利率为2.89%；R007上行后下行。Shibor短期利率下行后上行，长期利率走平。

    2.市场情绪趋于乐观：本周涨停家数216家，环比减少5家；融资买入额占A股成交额11.1%，环比上升；换手率0.95%，环比上升。

•  国企改革专题

     国有企业平稳快速发展，人大国有资产监督职能日渐完善。

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全球大类资产配置

3

周期行业驱动力

4

行业估值

5

流动性专题

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国企改革专题