【期指期货】期指市场依旧飘红，能化发力有色降温，鲍威尔讲话利好美元黄金连跌三日
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中信建投期货有限公司（CHINAFUTURESCO.,LTD.）成立于1993年3月16日，公司注册地为重庆，注册资本为3.9亿元人民币，在全国设有20家营业网点，并设有风险管理子公司-上海方顿投资管理有限公司。经中国证监会批准，专业从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理以及基金销售业务。公司目前拥有国内三大商品期货交易所即上海期货交易所(268号）、大连商品交易所（71号）、郑州商品交易所（168号）交易结算会员资格以及中国金融期货交易所（115号）全面结算会员资格；同时，公司也为中国期货业协会、中国证券业协会、中国证券基金业协会以及重庆证券期货业协会理事会会员单位。
中信建投证券揭阳黄岐山大道证券营业部下设IB业务部门，可代理开立中信建投期货资金账户，可供投资者投资的品种包括上海期货交易所，大连商品交易所，郑州商品交易所及中国金融期货交易所的全部品种。如：黄金、白银、铜、螺纹、镍、沥青、铁矿石，焦炭、豆粕、菜粕、豆油、棕榈油、PTA、棉花、白糖、股指期货等。
金融期货
和讯股指期货消息 周四（3月1日）期指市场三大主力齐反弹.IF与IH午后高位回落，勉强收红。IC回落后尾盘冲高，收涨逾1%。
截至收盘，沪深300指数报4049.09点，涨幅为0.63%，IF1803报4035.0点，涨幅为0.34%；上证50指数报2891.30点，涨幅为0.44%，IH1803报2886.2点，涨幅为0.09%；中证500指数报6090.22点，涨幅为1.10%；IC1803报6057.8点，涨幅为1.09%。
期指成交持仓方面，IF1803成交19146手，持仓32175手，日增仓136手；IH1803成交14777手，持仓17437手，日增仓-48手；IC1803成交10536手,持仓22704手，日增仓-143手。
期指升贴水方面，IF1803贴水14.09点，IH1803贴水5.10点，IC1803贴水32.42点。
外盘方面，截止发稿，A50E02报13422.5点，涨0.26%；成交16.7992万手，持仓57.2844万手。
午后，沪指单边走弱有所回落一度翻绿，深成指横盘震荡，创业板指继续拉升一度涨近2%。尾盘，三大股指再度持续冲高，沪指探底回升，深成指持续冲高，创指持续高位震荡。
总体而言，随着外围美股的大跌对A股影响的逐渐降低，注册制授权期限的延后，节后市场流动性回暖。叠加市场正式进入全国两会时间窗口，市场风险偏好处于缓慢修复过程中。但白马及权重个股近期的弱势表现也使得大盘的反弹一波三折，大盘后期有望通过二次探底来完成调整。整体来看，后市创业板的走势有望强于主板。操作建议方面，前期IC合约在5700点一线布局的多单可继续持有。
商品期货
和讯期货消息 周四（3月1日）商品市场涨跌互现，多数飘红。黑色系涨跌分化，锰硅涨逾1%，焦煤跌逾1%；有色金属多数下挫，沪铅跌逾1%，沪铝涨近1%；能化板块分化偏强，PVC领涨近2%，塑料、PP涨逾1%，沥青、郑醇、PTA飘绿；农产品集体上涨，仅淀粉跌0.51%，豆粕涨近2%。
截止收盘，涨幅方面，PVC领涨2.03%，塑料涨1.95%，豆粕涨1.94%，锰硅、PP涨逾1%，棕榈涨0.91%；跌幅方面，沪铅跌1.14%，焦煤跌1.02%，硅铁跌0.91%。
PE本周主要受节后开工率低,市场交投清淡影响,行情止步不涨。周一石化纷纷下调现货报价,也给市场带来了较大的利空。整体PE市场窄幅震荡,成交一般。LLDPE节后进入小幅调整后,市场料重回轨道,短期内行情以窄幅震荡对待,若盘中出现较大成交量,且报价企稳,则果断跟多为主。LLDPE主力合约L1805当前延续9500-600区间整理为主,等待市场回暖。
PP受节后库存累积,叠加需求缓慢,丙烯开始下滑,不过整体库存累计并不超预期,短期内现货调整报价为主。长期趋势性下跌概率不大,短期行情仍以回调整理为主,节前与LLDPE价差缩小至300以内,节后随着下游陆续开工,价差料有所升温。PP1805合约当前有9100一线支撑显强劲,同时也是现货支撑位。
美元走强 铜价承压下挫
周二晚间美联储主席鲍威尔听证会释放鹰派信号，美元走强，铜价承压下挫。鲍威尔表示，美国经济展望强劲，近期的金融波动应不会对美国经济构成压力。失业率仍在继续下降，薪资应当以更快速度增长，通胀将升至2%。由于经济增长前景依然强劲，央行可以继续渐进式加息，如果美联储的政策行动滞后于经济形势、且经济过热，将得加快加息速度。加息前景乐观令美债收益率走高，美国三大股指走低，也在一定程度拖累铜价。
春节假期期间，铜冶炼企业维持正常生产，而下游企业处于停产休假状态，导致冶炼厂库存累积，截止2月23日，上期所库存较2月9日增加218532吨。春节后第一周，下游企业逐渐复工，但开工率仍未完全恢复正常水平，近期仍为库存累积过程，而据往年情况来看，消费回暖仍需时日，短期铜价上行动力不足。
贵金属
周四(3月1日)，现货黄金录得1月初以来新低，因美联储新任主席鲍威尔此前的讲话利好美元走坚。美联储主席鲍威尔对美国经济持乐观看法，提升了市场对美国今年升息四次的预期。鲍威尔稍晚将在参议院继续发表证词，或再掀市场风浪。
截至发稿，现货黄金下跌0.59%至1310.51美元/盎司；COMEX期金主力合约下跌0.52%至1311.2美元/盎司；美元指数上浮0.12%至90.729。现货黄金创1月4日以来新低1306.01美元/盎司，美元指数升至1月18日以来高点90.857。因鲍威尔对美国经济发表乐观看法暗示，美联储今年将升息四次，比市场预期多一次，此举打击了市场的冒险意愿。
美联储主席鲍威尔周二(2月27日)承诺，在防止经济过热的同时坚持渐进加息的计划。鲍威尔在众议院金融服务委员会举行的听证会上作证词陈述时承认，经济近期已增强，这促使投资人将今年升息次数的押注增加至四次。
鲍威尔真实面目，市场看法有分歧
当鲍威尔作为美联储主席的首份公开书面声明在周二公布时，金融市场几乎没什么反应，将声明解读为鲍威尔对美联储逐步升息政策的坚定承诺。
但时当鲍威尔在众议院金融服务委员会作证过程中对经济发表了乐观且个人的看法后，这种市场平静随之消失。美国公债收益率飙升，因投资者越发认为美联储今年将升息四次，而非联储决策者去年12月底预计的三次。投资者还开始提出一个关键问题：当下的美联储，是鹰还是鸽？
FXTM调研分析师Lukman Otunuga说道：“鲍威尔的鹰派言论引燃了市场有关美联储今年升息四次的猜测--最终支撑美元，如果美联储新任主席的鹰派言论加倍，市场有关美国升息的预期可进一步增强。”
巴克莱分析师写道：“从事先准备的证词来看，并未暗示有任何变化，这与鲍威尔现场的讲话形成对比，后者暗示政策利率路径可能会更加陡峭。”
美联储决策者认为，他们的公开讲话是塑造公众预期的重要工具，而且通过这种途径，让货币政策更加有效。美联储各届主席们努力避免做出没有计划的即兴发言，以免引发措手不及的重新定价。他们倾向于严密遵守代表美联储政策委员会观点的职责，不会透露太多个人看法。
资深美联储分析师对于鲍威尔的讲话是否违反了这一不成文的规则看法存在分歧，毕竟鲍威尔几周前刚刚接替耶伦担任美联储主席。
Cornerstone Macro分析师、之前在美联储工作过的Roberto Perli表示：“证词的基调绝对不是鹰派”。他强调称，鲍威尔的书面评论可能被解读为他愿意允许经济过热，从而提振通胀率持续升向2%的美联储目标水准。
摩根大通的Michael Feroli为这一天的总结是，鲍威尔对增长更有信心。他认为，鲍威尔在国会显现出温和鹰派态度，令外界益发认为美联储下月发布最新经济预测时，决策者可能提高对利率的展望。
市场风险情绪已经彻底逆转？
短期利率期货交易商对鲍威尔周二偏鹰派的言论做出反应，坚定押注美联储在3月、6月和9月会议时将上调利率，而且2018年某个时候第四次升息的机率颇高。美元在货币政策收紧的前景下，升至六周高点，黄金因此走低。从日线图形上看，美元和黄金分别形成了W底和M头，走势或已反转。
鲍威尔的国会证词前，投资者原本预期，如果美联储真的想在今年升息三次的话，那么第三次升息要到12月才有可能。然而，市场这种反应称不上戏剧化，也并非史无前例。
美联储前主席伯南克在2013年时提出“缩减刺激”，造成全球债市崩跌，当时他指出，美联储将缩减针对2007-2009年金融危机而启动的购债计划。
2014年，耶伦在其作为美联储主席的首场记者会上称，美联储可能在结束购债计划后六个月左右加息，这番言论令市场感到不安。美联储在2015年12月启动危机后的首次加息，当时距离其结束购债已经一年多。
俄勒冈大学经济学教授Tim Duy表示，鲍威尔有关他个人对前景看法的言论，基本就像是说‘我的点阵图在上行’。相比之下，伯南克和耶伦觉得，他们从来不应透露自己的“点阵图”立场。
做多美元仍需留个心眼
不过部分人士也指出，过去一年利率走高所给予美元的支撑力道并不大，因投资人焦点转向美国政府的汇率政策、以及美国的贸易和财政双赤字。虽然在2017年年初之前，利率上扬是美元走高的主要动力，但鉴于之后加息所带来的提振效果一直脆弱，因此他们仍然表示，美元后市或再度走疲。
实际上美元指数在去年下跌近10%，创下逾10年最大降幅，尽管除了美联储之外，并无其它主要央行采取加息，而此段时间美联储不仅加息三次，还开始削减资产负债表规模。
美元指数今年以来仍下跌1.5%，受累于关于特朗普政府青睐弱势美元以解决贸易赤字问题的猜测、以及大幅减税和支出计划可能导致财政赤字上升到削弱外界对美债信心程度的担忧。
现货黄金目标仍为1303美元
现货黄金目标仍为1303美元，此前已跌破每盎司1317美元支撑位。该支撑位是始于1361.76美元的下跌c浪的76.4%预测水平。该浪料将行至1303美元。
日线图回档位分析显示，金价跌破1309美元，这是1122.35至1366.07美元涨势的14.6%回撤水平。这不仅打开了指向1273美元的通道，而且还确认了在1366附近形成双顶。反弹走势将受限于1325美元。
汇通财经易汇通软件显示，北京时间20:51，现货黄金报1306.74美元/盎司%。
2月26日(周一)
23:00 美国1月新屋销售总数
央行动态
21:00 美国圣路易斯联储主席布拉德将在全美商业经济协会(NABE)举办的会议上就美国经济和货币政策发表讲话
2月27日(周二)
18:00 欧元区2月经济景气指数
21:00 德国2月CPI
21:30 美国1月耐用品订单初值
23:00 美国2月谘商会消费者信心指数
央行动态
04:00 FOMC票委夸尔斯发表讲话
2月28日(周三)
09:00 中国2月官方制造业采购经理人指数
16:55 德国2月季调后失业率
18:00 欧元区2月CPI初值
21:30 美国第四季度核心PCE物价指数、第四季度实际GDP修正值
23:00 美国1月NAR季调后成屋签约销售指数
财经事件
09:30 中国国家统计局发布2017年国民经济和社会发展统计公报
央行动态
23:00 美联储主席鲍威尔在众议院发表半年度货币货币政策报告(23:00)
3月1日(周四)
09:45 中国2月财新制造业PMI终值
16:55 德国2月制造业PMI
17:00 欧元区2月制造业PMI
17:30 英国2月制造业PMI
18:00 欧元区1月失业率
21:30 美国1月个人消费支出物价指数、美国上周季调后初请失业金人数
23:00 美国1月营建支出、美国2月ISM制造业PMI
3月2日(周五)
07:30 日本1月失业率
18:00 欧元区1月PPI
21:30 加拿大12月GDP
央行动态
23:00 美国2月密歇根大学消费者信心指数纽约联储主席杜德利发表讲话(00:00)
3月4日(周日)
意大利举行大选(待定)